为了让自己的(de)限售股解禁后(hòu)能获得(dé)好的回报(bào)，上(shàng)市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引(yǐn)发市场(chǎng)关注。时为新(xīn)美(měi)星董事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控制35个(gè)证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户，利用资(zī)金优势、持股优势(shì)，连续集中交易(yì)新美星，影(yǐng)响公司(sī)股价，合计(jì)盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行(xíng)为，罚没合计(jì)9567.12万元(yuán)；还对何德平(píng)信息(xī)披露(lù)违(wéi)法(fǎ)违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚(fá)款。

　　我们一(yī)起来(lái)看(kàn)看，究(jiū)竟是怎(zěn)么回事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉(lā)抬(tái)自家(jiā)股(gǔ)票

　　多人合(hé)谋操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监会行(xíng)政处(chù)罚决定书披露(lù)的信息(xī)，新美星(xīng)董事长、法定代表人、实际(jì)控制人何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向(xiàng)时任(rèn)独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供(gōng)保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他(随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么tā)们所掌控的(de)上海海得泽(zé)广投资管理(lǐ)中心（普(pǔ)通合伙）（简称(chēng)海得泽(zé)广）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬(tái)高“新美星”股价(jià)，以便何(hé)德平(píng)所持“新美(měi)星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解(jiě)禁后能(néng)够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到(dào)保证(zhèng)金后，即(jí)开(kāi)始利用控(kòng)制的证券账户并联(lián)合其他市(shì)场资金在二级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且(qiě)在后(hòu)续操作中(zhōng)向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)反馈其(qí)操作(zuò)情况。

　　据了(le)解，这(zhè)场操纵股价，蒋维(wéi)还找(zhǎo)了(le)两个帮手共同合谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛明土、李传武共同操(cāo)纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)控制(zhì)各自筹得的(de)证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同交易“新(xīn)美星(xīng)”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以利于(yú)两方交(jiāo)易决(jué)策，更好(hǎo)地(dì)共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的(de)信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武控制“俞某华(huá)”等(děng)35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账户组(zǔ)累(lèi)计(jì)买(mǎi)入4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交金额(é)5.82亿(yì)元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集中(zhōng)交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户（简称(chēng)账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违法获(huò)利的(de)。

　　总体来(lái)看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申(shēn)买量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖量比例超20％的交易日(rì)有11天，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股本比(bǐ)例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股(gǔ)达到(dào)峰值，占流(liú)通股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账(zhàng)户组具(jù)备资金优势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段(duàn)，2018年(nián)9月26日开始，账户(hù)组(zǔ)持(chí)续大(dà)量买入“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价买入成交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年(nián)2月28日(rì)期末持股量为期(qī)初持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末(mò)持股量较期初(chū)增(zēng)加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段(duàn)典(diǎn)型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至(zhì)3月22日(rì)，以不低于卖一价(jià)或(huò)市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申买量(liàng)41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期(qī)间，“新(xīn)美星”股价(jià)累(lèi)计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月(yuè)26日，账户组集(jí)中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)1.55个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案(àn)账户组还多次实施(shī)盘中(zhōng)拉抬(tái)和对倒，并反向卖(mài)出获(huò)利的(de)行为(wèi)。经测(cè)算，扣(kòu)除佣(yōng)金(jīn)和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是(shì)委托理财(cái)、而非(fēi)操纵股价

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操(cāo)纵(zòng)动机。

　　第(dì)二，在(zài)案证据不足(zú)以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人(rén)操纵股(gǔ)价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场(chǎng)”；二(èr)是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋维(wéi)系委托(tuō)理财关系(xì)，而非操纵股价(jià)；三是(shì)蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武等人讨论(lùn)交易新美星的情况告知(zhī)黄(huáng)秀芳(fāng)或何德平，涉案(àn)股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也(yě)没有(yǒu)向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)就各(gè)自账户交(jiāo)易新(xīn)美星(xīng)的盈(yíng)亏分配进行约定；五是(shì)蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益(yì)并(bìng)不一致，何(hé)德平、黄秀芳不(bù)能控(kòng)制蒋维账户(hù)组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分(fēn)用(yòng)于非法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账户组、李(lǐ)传武(wǔ)账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户(hù)不(bù)受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日询问(wèn)笔录的(de)合法(fǎ)性及真(zhēn)实(shí)性(xìng)。

　　第(dì)六(liù)，何德(dé)平对黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供款项不知(zhī)情、未参(cān)与(yǔ)，且(qiě)何德平与黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻(qī)或一致行动人(rén)中一方存在不当行为(wèi)，不应推定(dìng)或认定另一方(fāng)承担(dān)责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)，及他们(men)的代理人也就是否合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监(jiān)会回应(yīng)，经复核(hé)，对当事人及其(qí)代理人(rén)的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，本(běn)案为多(duō)个主体参与、多个(gè)环节实施(shī)、环环相扣、锁(suǒ)链(liàn)式的上下游衔接(jiē)、合作，共随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么同完成的操纵行为。在案(àn)证据可以(yǐ)证明(míng)，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)资金作(zuò)为保证(zhèng)金，委托其通过(guò)二级市场交易影响新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀芳反(fǎn)馈交(jiāo)易情(qíng)况；何德(dé)平知悉(xī)并参与了本(běn)案行为；上(shàng)述行(xíng)为(wèi)的实质是(shì)操纵股价，并非合法理财。在案证据可(kě)以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)有共同影响“新美星”股价的(de)意图(tú)和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采取了(le)联(lián)合影响股价的行动，属于(yú)共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和(hé)责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控(kòng)制的账户交易“新(xīn)美星(xīng)”客观上为后续的(de)合谋操(cāo)纵(zòng)起到一定程度锁仓的作用(yòng)，并(bìng)且(qiě)根据蒋维(wéi)笔(bǐ)录，毛明(míng)土(tǔ)知(zhī)道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此(cǐ)毛明土和李(lǐ)传武的违(wéi)法期间(jiān)与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何(hé)德平一致。在此(cǐ)基础上，在(zài)认定及(jí)处罚时将(jiāng)合谋各方视为一个整体，不(bù)区别对待各方账户组。

　　证监(jiān)会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行(xíng)为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十七(qī)条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决定：就(jiù)操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)没收(shōu)违法所得4783.56万(wàn)元，并处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息(xī)披露违法的相关(guān)情况(kuàng)，行政处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公(gōng)司80万股(gǔ)股份，占新(xīn)美星(xīng)上市(shì)时总(zǒng)股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续由海(hǎi)得(dé)泽(zé)广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开(kāi)始(shǐ)减(jiǎn)持“新美星”股票，至(zhì)2018年(nián)12月(yuè)27日减持完(wán)毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违法(fǎ)，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代理人(rén)提(tí)出：第一(yī)，海得泽广与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系(xì)海得泽广为兰某代持，股份(fèn)减持(chí)决策(cè)由海得(dé)泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽广将减持所得(dé)汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借款本(běn)息(xī)。第二，涉(shè)案股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投资者(zhě)决策产生重(zhòng)大影(yǐng)响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定(dìng)代持(chí)成立，何德平对借款、还款等(děng)事项，不参(cān)与、不知情，没有主观(guān)过错，不(bù)应受到处(chù)罚(fá)。综(zōng)上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海(hǎi)得泽(zé)广交易流水、资金流水及(jí)相(xiāng)关银(yín)行账户(hù)流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配(pèi)偶(ǒu)关系，代持资(zī)金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳持有新美(měi)星股票。当事人所提相(xiāng)关理由(yóu)不具有事实和法律依据(jù)，不予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，何德平作为上(shàng)市公司实际(jì)控(kòng)制人，未如实告知上市(shì)公司上述持(chí)股情况，导致新美星在相关公告(gào)中均未披露相关情况(kuàng)，导致(zhì)新美(měi)星违反(fǎn)2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规(guī)定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的(de)情形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么