本周，沪综指3400点关口之(zhī)前虚晃(huǎng)一(yī)枪，以连(lián)跌(diē)6天的(de)逼空形态洗盘(pán)，兔年收(shōu)益消耗殆尽。乐观来看，A股下行(xíng)更多是受中概(gài)股拖累，后市(shì)下跌空间不大。

　　中(zhōng)概股下(xià)跌拖累A股急挫

　　截至(zhì)周四，兔年(nián)股市走过3个月(yuè)行程，期间沪(hù)指(zhǐ)仅上涨0.65％，似有“兔子尾巴长(zhǎng)不了(le)”之(z富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位hī)叹。其实，4月下(xià)旬行(xíng)情看(kàn)似疾(jí)风骤雨，大盘较4月18日峰值(zhí)仅缩水约3％，上行通道仍(réng)在。

　　A股缘何急(jí)跌？或是(shì)外围股市下跌的风(fēng)险输入。作为同股同权的两地(dì)上市指数(shù)，恒生AH股A指数(shù)和H指数兔(tù)年涨幅(fú)分别为(wèi)1.7％和-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全球(qiú)股市排行榜数据(富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位jù)显示，截至(zhì)周(zhōu)四，香港中企指数(shù)和恒生(shēng)指数过去3个月表现为(wèi)全(quán)球垫底，分别下(xià)跌14.1％和12.6％。纳(nà)斯达克中国金龙指数周二盘中低位较2月峰(fēng)值缩水24.7％。

　　中概股(gǔ)表现低迷，主因(yīn)是美(měi)联储加息在即，市(shì)场(chǎng)避(bì)险情绪上升，国际资金从新兴市场撤离。瑞(ruì)士瑞联银行日(rì)前将中国股票评级从高配(pèi)下调为(wèi)中(zhōng)性。从宏(hóng)观(guān)面看，今年首季，美(měi)国(guó)GDP年化环比增长1.1％，较上季放缓1.5个百分点。剔除食品和能源的核心PCE物(wù)价指(zhǐ)数首(shǒu)季上(shàng)升4.9％，去年(nián)四(sì)季度为4.4％。两大数据预示着美国(guó)滞胀(zhàng)隐(yǐn)忧未减，加息(xī)势在(zài)必行。英(yīng)为(wèi)财情的(de)美联(lián)储利率观测器(qì)最新数(shù)据显示，5月4日加息25个基点至(zhì)5％~5.25％的(de)概率是85.3％。

　　当滞(zhì)胀风险显现，美国对策是：以1930年大萧条以(yǐ)来最快(kuài)速度紧(jǐn)缩(suō)货币供应。美(měi)国3月(yuè)M2货币(bì)供应量（未经季节性调整(zhěng)）为20.7万亿美元(yuán)，同比(bǐ)下降4.05％，为(wèi)历史最大(dà)降幅，且是连续第四个月收(shōu)缩。美联储加息导致金融(róng)资产盈(yíng)利缩水，缩表则令流动性折价效(xiào)应(yīng)加(jiā)剧，在(zài)全球金融市场催(cuī)生(shēng)戴(dài)维斯双(shuāng)杀现象。

　　中特估受(shòu)追捧

　　助涨中字头个(gè)股

　　美(měi)国银行业又(yòu)一(yī)张骨牌崩塌(tā)！第一共和银行股(gǔ)价周三盘中最多下跌41.23％至4.76美元(yuán)（对应的(de)总市值为8.86亿(yì)美元），较2021年11月的历史峰(fēng)值缩水约97.85％。截至一季度末，其实(shí)际存(cún)款较去(qù)年末(mò)减少约1020亿(yì)美(měi)元，缩水约57.8％。全球银行(xíng)业危机(jī)频现，让A股机构不再抱(bào)团银行股(gǔ)，银行部分龙头股招行等承压(yā)，相较而言，工(gōng)商银(yín)行兔年(nián)以来(lái)表现抢眼，A股股价上涨9.5％。

　　招行和(hé)宁波(bō)银行股价(jià)兔年颓势，一是(shì)二(èr)者虎年最(zuì)后3个月(yuè)股(gǔ)价大(dà)涨，涨幅(fú)透支了(le)盈利(lì)增速；二是(shì)“中国特色估(gū)值体系”开始风行，市场风(fēng)格转(zhuǎn)换(huàn)。但二(èr)者市净率远高于行业均值，难以赋予中(zhōng)特估概念中(zhōng)的回购预期。

　　通达信数据(jù)显(xiǎn)示，中字头指数年内上(shàng)涨(zhǎng)11％，强于(yú)同期上涨6.36％的沪综(zōng)指，年(nián)K线已是五连阳。其市盈率(lǜ)和(hé)市(shì)净(jìng)率分别为(wèi)11.63倍和0.8倍，堪称(chēng)估(gū)值洼地(dì)，而沪深(shēn)京三(sān)市A股的市盈率和市净率中位数(shù)分别(bié)为49.29倍和2.43倍。

　　从政策面来(lái)看(kàn)，让央企国企估(gū)值回归市场均值(zhí)，已是国家资(zī)本(běn)新战略(lüè)。国家(jiā)外汇局日(rì)前表(biǎo)示：“无论从市(shì)盈(yíng)率还是市净率等指标看，当前(qián)A股的估值(zhí)相对偏低(dī)。”类(lèi)似(shì)表(biǎo)态(tài)无(wú)疑是为中字(zì)头(tóu)股(gǔ)票点赞。

　　典型(xíng)个股是，当前总市值取代贵州茅(máo)台(tái)成为(wèi)市值“一(yī)哥”的中国移动，流通(tōng)小盘+次新+绩优概(gài)念让其(qí)成为中(zhōng)特估(gū)龙(lóng)头。

　　五月预(yù)期(qī)下(xià)跌(diē)空(kōng)间不大

　　股市“红(hóng)五月”之(zhī)说，源自(zì)井喷式牛市(shì)带来的财(cái)富记忆。1992年5月21日，上交所放开15只(zhǐ)股票的涨跌(diē)幅限制，沪(hù)指(zhǐ)当日(rì)大涨105.27％。1999年5月19日，沪(hù)指(zhǐ)大涨4.64％，科技股主导的行情拉开序幕。

　　自(zì)从1991年以(yǐ)来的32年里，沪指全(quán)年和5月份上涨的年份分别为18次(cì)和17次，二(èr)者同时上涨的年份(fèn)有11次。自(zì)2008年至去年的15年里(lǐ)，红五月出现7次，占比为46.7％。期间5月和全年同步飘红4次，5月份(fèn)这个风(fēng)向标已不太灵光(guāng)。相比之下，自从2008年以来，沪综指4月飘红5次，除了2008年(nián)当年(nián)下跌65.4％之(zhī)外(wài)，其余年份皆飘(piāo)红。截至周四(sì)，沪(hù)指(zhǐ)4月份上涨0.4％，全(quán)年飘红(hóng)概率(lǜ)不低。

　　以科技股为主(zhǔ)题的红五月行(xíng)情能(néng)否再现？关(guān)键在(zài)要(yào)看(kàn)两点：一是年(nián)内(nèi)上涨逾(yú)53％的互联网指数能否维持强势行情(qíng)。二(èr)是作为A股(gǔ)第二大行业指数(shù)，电气设备板块能否企稳。该指(zhǐ)数年内跌幅为4％，总(zǒng)市值(zhí)跌至(zhì)5.48万亿元，较历史峰(fēng)值(zhí)缩水35.5％，占(zhàn)全(quán)市场权重(zhòng)降低6.52％。不过，龙头宁德时代首季(jì)盈(yíng)利增长5.58倍，周四收盘较周三低位上涨一成，或(huò)是否极泰来。

　　进(jìn)入4月以来，沪深两市单(dān)日成交始终维持(chí)在万亿元之(zhī)上，市场人气并未退潮，只是风(fēng)格轮换(huàn)在加速(sù)。鉴(jiàn)于大盘(pán)重新回(huí)到W形整理(lǐ)格局(jú)，后市即使考验3200点(diǎn)附近(jìn)的半(bàn)年线和年线关口(kǒu)，下跌空间(jiān)亦不(bù)大。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位