今年1月，美(měi)国政府债务余额又(yòu)一次触及法定上限(xiàn)，这标志着美国再度陷入(rù)债务(wù)违约(yuē)的风险之中。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦已(yǐ)经多次警告(gào)称，如果国会不尽早采取(qǔ)行(xíng)动暂停或提高债(zhài)务(wù)上限，美(měi)国政府最早可(kě)能6月1日出现(xiàn)债务违(wéi)约(yuē)——而这将(jiāng)对全球(qiú)经济和金融(róng)产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国面(miàn)临债务违约风险、两党就提高债务上限进行(xíng)争斗，这些画面在近些年似乎频频上(shàng)演。那么，引发这(zhè)一危机的(de)根本——美国债务和债务(wù)上(shàng)限(xiàn)究竟是(shì)怎么回(huí)事？美国债务(wù)为(wèi)何不(bù)断滚雪球般扩(kuò)大？美(měi)国又为(wèi)何要人(rén)为地(dì)给债务(wù)设定(dìng)上限？

　　美国债务为何不(bù)断(duàn)逼近(jìn)上限？

　　要(yào)讨(tǎo)论债务上限(xiàn)，我(wǒ)们需要先了(le)解美国政府的债务从何(hé)而来，以及(jí)其为何(hé)频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国小黄人名字分别叫什么(guó)政(zhèng)府在(zài)绝大部分时(shí)期(qī)都处于财政(zhèng)赤字(zì)状态(tài)，即政府(fǔ)支(zhī)出在(zài)多(duō)数总统(tǒng)任期内都(dōu)高于其财政收入。因此，美国政府(fǔ)举债成了(le)惯例，而政府债务规(guī)模也一直随着政府赤字的(de)规(guī)模而增长。

　　美国(guó)政府债务在近年疯(fēng)狂飙升(shēng)

　　近年来，美国债务规(guī)模更(gèng)是大(dà)幅(fú)增长(zhǎng)。这一方面是由于(yú)新冠疫情以及阿(ā)富(fù)汗(hàn)、伊拉克战争使得美国政府背负了庞大(dà)支(zhī)出压力，另一方面，还因为美国人口老龄(líng)化导致(zhì)政府医疗支出不(bù)断上(shàng)升，拜登政府推(tuī)出的大规模基建政策导致财政支出大增等。

　　与(yǔ)此同时(shí)，美国政(zhèng)府(fǔ)的税收收(shōu)入并没有(yǒu)跟上支(zhī)出的(de)步伐(fá)，尤其是在小布什(shén)政(zhèng)府和特朗普(pǔ)政府批准了(le)减税政策之后，税收(shōu)压(yā)力更是与日俱(jù)增。

　　在收入和支(zhī)出此(cǐ)消彼长的双重(zhòng)压力下，美国的赤字规模(mó)近年来(lái)如滚雪球一般扩大(dà)，债务规模也就因此不断攀升，在近(jìn)年(nián)来频频逼近债务上限也就(jiù)不足为(wèi)奇了。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债务占GDP的(de)比重(zhòng)

　　美国(guó)债务为何会有上限？

　　而美国政府债务上限(xiàn)的出现，则最(zuì)早可以追溯到上世纪初(chū)的第一次世界(jiè)大战(zhàn)。

　　在一战之前，美(měi)国并(bìng)没有(yǒu)明确的“债务上(shàng)限”，那时(shí)候只要白宫(gōng)要发(fā)债借钱，美(měi)国(guó)国会(huì)基本照单全批。

　　但在(zài)1917年，由于一(yī)战使得美国(guó)政府开支(zhī)愈(yù)繁，债(zhài)务规(guī)模越来越大(dà)，引发部分美国议员(yuán)提出(chū)的反对（也有一些议员是为了(le)反对(duì)美国参战），美国国会便通过《第二自由(yóu)债券法案》，首(shǒu)次对联邦债务进行限(xiàn)额规定，以此来限(xiàn)制政(zhèng)府发(fā)债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预(yù)计(jì)美国将加入(rù)第二次(cì)世界大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正式确立了对美(měi)国政府债务总额的限制。随后，美(měi)国国(guó)会又对其进(jìn)行了修订，以更改上限金额(é)。从此，提(tí)高债务上限就或多或少地成为了国会的(de)惯例。

　　在历史上，美国(guó)债务上限总共(gòng)提高了100多(duō)次。尤其是(shì)自1960年以来，美国两党已经提高(gāo)了78次债务上限，平均每9个月就会(huì)提高一(yī)次——其中共和党总统(tǒng)执(zhí)政(zhèng)期间(jiān)曾提(tí)高49次，民主(zhǔ)党(dǎng)总统执政期(qī)间共提(tí)高29次。

　　进入21世纪(jì)以来(lái)，美国债务上限的(de)上调幅度进一步加大，在最近(jìn)几届(jiè)总(zǒng)统任期内更(gèng)是如此：在奥巴马任期内，美国最新债(zhài)务上(shàng)限为18万亿美(měi)元(yuán)（2015年），到(dào)了特朗(lǎng)普任内，这个(gè)数字提高(gāo)至(zhì)22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠疫情期间，美国国会(huì)暂(zàn)停了债(zhài)务(wù)上(shàng)限，以暂时取消美国政府的支出限制，这导(dǎo)致美国政(zhèng)府债务疯狂飙升至27万(wàn)亿(yì)美元。

　　美(měi)国近几届政府(fǔ)大幅上调债(zhài)务(wù)上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债务上(shàng)限(xiàn)，美国债(zhài)务上(shàng)限已(yǐ)经提高(gāo)至(zhì)现在的31.4万(wàn)亿美元，相较于1917年最初的(de)债务上限115亿美(měi)元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取消债务(wù)上(shàng)限(xiàn)？

　　本质上来说(shuō)，“债(zhài)务上限(xiàn)”是美国(guó)国(guó)会为联邦政府设(shè)定的(de)举债(zhài)的(de)最高额度，一旦触(chù)及这条“红线”，意味着美国财政部借(jiè)款授(shòu)权(quán)用尽，除非国会(huì)调(diào)高债务上限，否(fǒu)则白宫(gōng)无权继续举债。

　　那么，也(yě)许有人会疑(yí)惑，美国政府(fǔ)为什么要“自我(wǒ)限制”，不能直接取(qǔ)消(xiāo)掉债务上限呢？

　　的确(què)，债务上(shàng)限(xiàn)会对美国政府(fǔ)造成限制，使其不能随心所以的举债(zhài)，但从(cóng)理(lǐ)论上来说，这(zhè)一限制也(yě)同时对其美国政府的债务信用提供了(le)保证(zhèng)。

　　这是(shì)因(yīn)为，美(měi)国作(zuò)为手握美元霸权的超级大国，本身并不(bù)受到发行(xíng)美钞的(de)外在约束。如(rú)果美国政(zhèng)府(fǔ)开支无度、过(guò)度举债，将会导致美(měi)元贬值、通胀失控，那么其(qí)债权信用将受到(dào)损(sǔn)害，原有债权(quán)人(rén)权益也会(huì)遭(zāo)受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这(zhè)一内控(kòng)举(jǔ)措(cuò)，才能维(wéi)持美国政府(fǔ)的偿付(fù)信(xìn)用，保证(zhèng)美(měi)元霸权地位。换句话来说，“债务(wù)上限”理论(lùn)上(shàng)也相当(dāng)于是美方对债权人的一种信(xìn)用宣示。

　　中国和(hé)日本(běn)是(shì)美国债券的最大海外“债主”

　　为什么这次(cì)债务(wù)上(shàng)限难以(yǐ)提高了？

　　那么，在过(guò)去(qù)被频(pín)频上(shàng)调(diào)的(de)美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，为(wèi)什(shén)么在(zài)现在会(huì)陷入(rù)无法上调的(de)僵局呢？

　　按照(zhào)规定(dìng)，美国政府想要(yào)提高(gāo)美国(guó)债务(wù)上限，往往(wǎng)需要(yào)美国国会两院的通过。在此前的历史中，提高(gāo)债务上限(xiàn)在国会中绝大多数时候类(lèi)似(shì)于一个“走过(guò)场(chǎng)”的周期性任务，两党并不会对此进行过(guò)于激烈的博弈。

　　但(dàn)近年(nián)来，随着美国党派(pài)分歧不断扩大(dà)，债务(wù)上限(xiàn)问题逐步(bù)沦为(wèi)两党(dǎng)的政治武器，被在野党(dǎng)用作了与执政(zhèng)党(dǎng)讨价还价的砝(fá)码(mǎ)。尤其是(shì)在当下美国两(liǎng)党分别(bié)占据两院多数席位(wèi)的分裂背景(jǐng)下，这一斗争就显得(dé)尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主党(dǎng)占据参议(yì)院(yuàn)多数，而共和党占据(jù)众议院多数。拜(bài)登要(yào)想(xiǎng)提(tí)高债务上限，就需要(yào)和国会共(gòng)和党人达成一致。

　　然(rán)而，共和(hé)党人(rén)正试图利用债(zhài)务上(shàng)限的最(zuì)后期限，向拜登总统(tǒng)施压，要(yào)求他先同意削减开支，再(zài)谈提高(gāo)债务上限。而民(mín)主(zhǔ)党人(rén)坚持不(bù)愿让步，认(rèn)为应(yīng)无条(tiáo)件提(tí)高债务上(shàng)限，这就导(dǎo)致了当(dāng)下的(de)僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东时间(jiān)周二（5月(yuè)16日）再度(dù)与国会领导人会面，讨论(lùn)提(tí)高美国债务(wù)上限的计划。

　　但值得注意的是(shì)，如果拜(bài)登(dēng)和国(guó)会(huì)领袖们在周二(èr)仍(réng)无法取得突破性进展，这场危(wēi)机恐怕真(zhēn)就要无(wú)限逼(bī)近债务违约的“X日”了(le)——因为拜登已经计划于(yú)本周三前往日(rì)本参加G7领(lǐng)导人峰会，并将(jiāng)在周(zhōu)末访问巴布亚新几(jǐ)内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会(huì)，这意味(wèi)着接下(xià)来留(liú)给拜(bài)登和两(liǎng)党领袖谈判的时间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的(de)危机将再次上演

　　事实(shí)上，十多(duō)年前(qián)，美(měi)国也(yě)曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾(céng)面临类似严峻的违约风(fēng)险：时(shí)任美国总统奥巴马和(hé)众议院共和党人在(zài)谈判最后(hòu)一(yī)刻(kè)，才(cái)就债务上限达成协议，勉强(qiáng)避免了一(yī)场(chǎng)债务违约灾难。奥巴马及(jí)民主党在最后关头妥协，同意在十(shí)年内削减9000亿小黄人名字分别叫什么(yì)美(měi)元(yuán)的财(小黄人名字分别叫什么cái)政支出。

　　但在当时，即便(biàn)没有真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局势也引发了全球资本市场(chǎng)剧烈波动，美股一(yī)度大跌，并(bìng)直接导(dǎo)致标准普(pǔ)尔首次下调美国的主权信(xìn)用评级。这使得(dé)美国面(miàn)临(lín)更高(gāo)的借贷成本——美国第二年的(de)借贷成本上升了(le)13亿(yì)美元(yuán)，并在(zài)之(zhī)后数(shù)年继(jì)续上涨，基本上抵(dǐ)消(xiāo)了当时两党谈判中的一(yī)些(xiē)成本削(xuē)减(jiǎn)措(cuò)施。

　　对一些经济学家来说，上(shàng)述的市场动荡也只是(shì)短(duǎn)期影响。而更重(zhòng)要的是，从长期来看，财(cái)政支出削减意味着(zhe)美国多年的预算紧缩(suō)，这可能会产生更(gèng)严重的长期影响——比如拖累美(měi)国(guó)的经济复苏。

　　美(měi)国(guó)左(zuǒ)翼(yì)智库经(jīng)济(jì)政策研究所首席(xí)经济学家(jiā)乔希·比(bǐ)文斯在(zài)回顾2011年债务(wù)危(wēi)机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些(xiē)削减措施时，我们仍处于(yú)相(xiāng)当低迷的经济中，并且(qiě)正处于从(cóng)大衰退中复苏的(de)阶段(duàn)。他们只是让复苏持续的(de)时间(jiān)远远超过了应有的时间(jiān)……在接下(xià)来(lái)的六(liù)七年里(lǐ)，美国政府没有提供真正(zhèng)有价(jià)值的公共产(chǎn)品和服务(wù)，因为它(tā)们（财政支出(chū)）被大幅削(xuē)减。”

　　而如(rú)今这(zhè)场债务上限危机，也被许多(duō)人看作2011 年债务上限(xiàn)危机的翻(fān)版：美(měi)国国会(huì)面临类似的分(fēn)裂局(jú)面，美国经济也正处于(yú)类(lèi)似(shì)的衰退(tuì)环(huán)境(jìng)之中。即便美国两党能够(gòu)重(zhòng)演(yǎn)2011年的戏码，在最(zuì)后关(guān)头提高债务上限，由此带来的短(duǎn)期市场动荡和长(zhǎng)期经济损害，恐怕也(yě)将再次重演(yǎn)。

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