今年以(yǐ)来基(jī)金代销机构(gòu)被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)发布与基金(jīn)代销(xiāo)机构解约(yuē)的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中(zhōng)小型(xíng)独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构居多(duō)，此外，也有银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构主动或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与基金(jīn)销售机(jī)构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在(zài)高质量(liàng)发展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，基(jī)金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及(jí)海富(fù)通基金(jīn)停止了与浦领基(jī)金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公(gōng含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式)司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布(bù)公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代(dài)理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办(bàn)理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金(jīn)买入的(de)相关业(yè)务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今(jīn)年(nián)4月，西部(bù)利(lì)得基金、上(shàng)银基金也终止了与民(mín)商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机构的合作关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增(zēng)与民商(shāng)基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合(hé)计(jì)7家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止了(le)合(hé)计(jì)17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合(hé)作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司(sī)宣布(bù)终(zhōng)止了合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司(sī)最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每(měi)月都会和基金(jīn)代销机构(gòu)解除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关(guān)系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被(bèi)解约的(de)基金销售机构(gòu)多为(wèi)中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，随着代(dài)销机构(gòu)数量增多及(jí)监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公司对于(yú)代销机构(gòu)的(de)选择标准也在(zài)提高。在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部(bù)人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太(tài)大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华(huá)林(lín)证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司(sī)终止与代销机构的(de)合作(zuò)，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地(dì)解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会(huì)依据自身的(de)发(fā)展状(zhuàng)况有选择(zé)的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募(mù)公司渠道负(fù)责人透露(lù)，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一(yī)套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售(shòu)保有规模、机(jī)构成立时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都是(shì)考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销售保有规(guī)模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要付出系统维护成(chéng)本，很多(duō)销(xiāo)售公司一(yī)年的保有(yǒu)量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金(jīn)公司希望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会(huì)对基金公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士(shì)称，目前(qián)基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道方面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固收类产品的(de)服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在银行渠道(dào)和头部(bù)互联网公司，券商作(zuò)为后(hòu)起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依(yī)然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会最新公布的(de)公募(mù)基金销(xiāo)售保有量数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增(zēng)长最(zuì)为明显，互联网流量优势继(jì)续发力(lì)，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为突(tū)出。截至(zhì)今年一季(jì)度末，公(gōng)募基(jī)金销售保有规(guī)模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公(gōng)含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式募(mù)基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益(yì)基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司，其(qí)非(fēi)货币(bì)市场公募(mù)基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的代销基(jī)金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代(dài)销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基(jī)金销售行(xíng)业(yè)分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机(jī)构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期(qī)深圳(zhèn)前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会提(tí)交了(le)注销公募证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售业务许可(kě)证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证券投资基(jī)金销售机构监督(dū)管理办法(fǎ)》等有关规定，中国(guó)证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局(jú)挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照，退(tuì)出(chū)竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等(děng)多家(jiā)机构都选择(zé)主动注销基金(jīn)代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海证监局发布消息(xī)，宣(xuān)布注销(xiāo)上海(hǎi)久富(fù)财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石(shí)基(jī)金等第三方代销机(jī)构也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管(guǎn)态(tài)势下，未(wèi)来基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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