近期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对(duì)建设银行(xíng)启动自律调(diào)查(chá)，这(zhè)是两天(tiān)内(nèi)第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协会已对多家(jiā)金融机构启动自(zì)律(lǜ)调查，监管力度在(zài)持续(xù)加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线(xiàn)索，依(yī)据《银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会已对(duì)中国建(jiàn)设(shè)银(yín)行(xíng)股(gǔ)份有限公司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自(zì)律调(diào)查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年(nián)年报，去年建行承(chéng)销非金融(róng)企业债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债(zhài)券(quàn)融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资(zī)工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力(lì)度(dù)在近(jìn)期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中国进出口(kǒu)银行金融(róng)债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉(shè)及(jí)债券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大连银行等(děng)多家(jiā)机构存在债(zhài)券代持交(jiāo)易等(děng)违(wéi)规(guī)行为。其(qí)中，大连银行通过做市(shì)业务方(fāng)式(shì)，每日滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算(suàn)速度不(bù)同的现券交(jiāo)易，代持利率(lǜ)债(zhài)活(huó)跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不严或流于形式(shì)，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与(yǔ)债(zhài)券代(dài)持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自(zì)律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销(xiāo)的多期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖(xiāng)关规定。

　　4月3日(r下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖ì)，交易商协会网(wǎng)站披露，近(jìn)期在查处(chù)四平市城市(shì)发展投资控股(gǔ)有限公(gōng)司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则(zé)，被交易商协会(huì)进行(xíng)自律调查。一(yī)同被开(kāi)展自律调查(chá)的还有光大证券、富(fù)国资(zī)产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商(shāng)协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机(jī)构(gòu)、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务(wù)所、2家其(qí)他(tā)类(lèi)型机构和54名(míng)直接责任人。作出的(de)处(chù)分中(zhōng)，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通(tōng)报的原(yuán)因包括低价(jià)包(bāo)销多期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行(xíng)文(wén)件约(yuē)定开展余额包销(xiāo)，个别债务(wù)融资工(gōng)具(jù)挤占了其他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造成了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场参(cān)与机构(gòu)在从(cóng)事相关(guān)业务过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定和自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间(jiān)债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商(shāng)作(zuò)为银行间市场基石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力(lì)，加强内部控制(zhì)和(hé)风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处(chù)罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管专家周毅(yì)钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯(guàn)彻落(luò)实(shí)监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市(shì)场良(liáng)好(hǎo)秩序(xù)。债(zhài)券(quàn)承(chéng)销机构作为债券市场(chǎng)的(de)“看(kàn)门人(rén)”，对于商业银行特(tè)别是国有(yǒu)大行(xíng)来(lái)说，也需要肩负(fù)起相应的(de)公序责(zé)任，切实维护(hù)好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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