今年以来基金代销机构(gòu)被基金(jīn)公司解约的情形(xíng)明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来(lái)由(yóu)于经营(yíng)不善(shàn)或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的合作本就(jiù)是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与基金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公司(sī)旗下基(jī)金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务(wù)。值得注意的是，今年(nián)以来(lái)，还有方正富(fù)邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构将不再(zài)代理销售公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回(huí)全(quán)部份(fèn)额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基金也终止了与民(mín)商基金的基(jī)金销售合作，上银基(jī)金则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记(jì)者(zhě)统计，截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止了(le)合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其(qí)中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代(dài)销机(jī)构(gòu)中，正融基金解(jiě)除合作关系(xì)的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月都会和(hé)基金代销机(jī)构解除合作(zuò)关(guān)系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被(bèi)解(jiě)约的(de)基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，随(suí)着代(dài)销机构数量增(zēng)多及(jí)监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本(běn)增(zēng)效的(de)一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销量一(yī)直(zhí)得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基(jī)金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非(fēi)就(jiù)是(shì)这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了(le)对(duì)尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的(de)合作，通(tōng)常(cháng)是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是市场化(huà)的(de)，要考虑维护(hù)成本与合作的(de)潜(qián)力，基金公司会(huì)依(yī)据自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠(qú)道(dào)负责人(rén)透露，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销(xiāo)售(shòu)公司，有一(yī)套完整的基金销售评(píng)估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪些prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要付出(chū)系统(tǒng)维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公司一(yī)年的(de)保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相当一部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司的(de)投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代(dài)销的机构主要分为银行、第三(sān)方基金销(xiāo)售机(jī)构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服务(wù)能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还是(shì)在银(yín)行渠道和头部互联(lián)网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发(fā)力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季(jì)度末(mò)，公募基金(jīn)销售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普益基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的(de)独立基(jī)金(jīn)销售机构保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代(dài)销机构(gòu)中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的代(dài)销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代(dài)销数量(liàng)不足百只。而在115家独(dú)立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了(le)注销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可(kě)证的申请，根据(jù)《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规(guī)定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)公(gōng)募证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第(dì)一家主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南(nán)安存(cún)基(jī)金、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家(jiā)机(jī)构都选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于(yú)违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财(cái)富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路(lù)基金、大泰(tài)金(jīn)石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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