财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年(nián)接下来的(de)市场大概(gài)率是不(bù)好做了(le)。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底(dǐ)上市(shì)公司年报一(yī)季(jì)报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难(nán)日(rì)，纪念人类(lèi)第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人(rén)工智(zhì)能行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外(wài)一(yī)条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁，从A股(gǔ)结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投(tóu)资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市(shì)场的两(liǎng)大(dà)主题(tí)“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推(tuī)出(chū)，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一步(bù)指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋(qū)向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能(néng)、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段(duàn)性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板块首先迎(yíng)来了(le)基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业(yè)趋(qū)势变化(huà)的影响下出现了(le)连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着行业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资(zī)者体验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易(yì)懂的解答：负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得(dé)头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报(bào)率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没(méi)有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月(yuè)开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司(sī)去年下跌(diē)超过(guò)40％，调(diào)整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报(bào)率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济(jì)缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来(lái)有“五绝(jué)六穷(qióng)七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大(dà)概率市(shì)场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是(shì)一(yī)个布局(jú)的好阶段，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继(jì)续(xù)对一(yī)季报(bào)定(dìng)价，短期市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与(yǔ)其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的(de)事实(shí)，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板块短期(qī)可能的风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视(shì)交易(yì)的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续(xù)修复(fù)的态势(shì)、但(dàn)修复(fù)的基础仍需(xū)继续(xù)巩固。货(huò)币政策依然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的(de)基调，流(liú)动性也维持合(hé)理充(chōng)裕的态(tài)势(shì)。当前市场对(duì)央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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