金融界5月(yuè)5日消息 央行、香港证券及期货事务(wù)监察委员会、香港金(jīn)融管(guǎn)理局(jú)即(jí)将(jiāng)正式(shì)启动香港与内地利率(lǜ)互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作。北向互(hù)换通下(xià)的交(jiāo)易将于2023年5月15日(rì)启动。初期，全部(bù)境外投资者通过北向(xiàng)互换通开展利(lì)率互(hù)换交易在轧(yà)差后的(de)名义本金净(jìng)额(é)每日不超过人(rén)民币200亿(yì)元，后续可根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　全(quán)文如下：

　　中国(guó)人民银行、香港证券(quàn)及期货事务监察委员会、香港金融管(guǎn)理局(jú)即将正(zhèng)式启动香港与内地利率互(hù)换市(shì)场互联互通合(hé)作

　　为促(cù)进内地(dì)与香(xiāng)港金(jīn)融(róng)衍生品市场(chǎng)的协(xié)同发(fā)展，构建高(gāo)水平金融(róng)开(kāi)放格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称人民银行）、香港证券及期货(huò)事务监察委员(yuán)会（以下简(jiǎn)称香港证监会）、香(xiāng)港金融(róng)管理(lǐ)局（以下简称香港金管局(jú)）发布(bù)联(lián)合公(gōng)告，同(tóng)意中(zhōng)国(guó)外汇交易中(zhōng)心（全国(guó)银行间同业拆借中心）（以下简(jiǎn)称外汇交易中心）、银行间市场清算所股份有限(xiàn)公司（以下简称(chēng)上海清算所）和(hé)香港(gǎng)场外结算有限公(gōng)司（以下简称场外(wài)结算公(gōng)司）开展香港与内地利率互换市场互联互(hù)通合作（以(yǐ)下简称“互换通”），初(chū)期先行开通(tōng)“北向(xiàng)互换(huàn)通”，香(xiāng)港及其他国家(jiā)和地区的(de)境外投(tóu)资者(zhě)可(kě)通过两地基础设施互联互通(tōng)参与内地银行间金融衍(yǎn天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物)生品市场(chǎng)。自联合公告发布以(yǐ)来，“互换(huàn)通(tōng)”的各项准(zhǔn)备工作进(jìn)展顺利，“北向互(hù)换通”下(xià)的交(jiāo)易(yì)将于(yú)2023年5月15日启动。为便(biàn)于“北向互换通(tōng)”的顺利(lì)推出，现(xiàn)就有(yǒu)关事宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互(hù)换通(tōng)”的相关交易及结算(suàn)安排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互(hù)换通”初期可(kě)交易品种为利(lì)率互换产品，报价、交易及(jí)结(jié)算币(bì)种为(wèi)人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北(běi)向(xiàng)互换通”的境(jìng)内投资者（即互(hù)换(huàn)通报价(jià)商）需与外汇交(jiāo)易中心签署报价(jià)商协议，并为上海(hǎi)清算所(suǒ)利率互(hù)换集中清算业务的清(qīng)算会员或该类(lèi)会(huì)员的清(qīng)算客户。

　　2.参与“北向互换(huàn)通”的境外投(tóu)资者(zhě)为符合人民银行要求并完成内地(dì)银行间债券(quàn)市场准入备案的(de)境(jìng)外机(jī)构投资者，并经外汇(huì)交易中(zhōng)心开通“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”交易权限(xiàn)。拟申请开通“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”交易权(quán)限的境外投(tóu)资者(zhě)需(xū)同(tóng)时申请成为场外结算公司(sī)的(de)清(qīng)算会员或(huò)该(gāi)类会员的清算客户(hù)。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交易中(zhōng)心与人(rén)民银行认可的境外电(diàn)子交易平台互联提供交易(yì)服(fú)务(wù)。

　　2.清算(suàn)安排：上海清(qīng)算所和场外结算公司建立中央(yāng)对手方清(qīng)算(suàn)机构互联互(hù)通，共同向境(jìng)内外(wài)投资者(zhě)提供清算、结算服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部境外投资者通过“北向互换(huàn)通”开(kāi)展利率(lǜ)互换(huàn)交易在轧差(chà)后的名义(yì)本金净(jìng)额每日不超(chāo)过人(rén)民币200亿元，后续可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　2.清算(suàn)额度：上海清算所与(yǔ)场外结算公司针(zhēn)对双方(fāng)清算所之间(jiān)的风险敞(chǎng)口建立(lì)“互(hù)换通(tōng)”资源(yuán)池(chí)。初期，上海(hǎi)清(qīng)算所与场外(wài)结算公司之(zhī)间净头寸对应的“互(hù)换通”资源池风险敞口设定(dìng)上(shàng)限不超(chāo)过人民币40亿元，后续可根(gēn)据(jù)市场情(qíng)况(kuàng)适时调整额度(dù)。

　　二、人民银行、香(xiāng)港证(zhèng)监会和香港金管(guǎn)局已就“互换通”涉及的跨境(jìng)监(jiān)管合(hé)作(zuò)原则和具体安排达(dá)成共识，并(bìng)签署了《关(guān)于内地-香港债券及衍生品(pǐn)市场相关事宜(yí)的(de)谅解备(bèi)忘(wàng)录(lù)》。备忘(wàng)录健全(quán)了两地监管机构在(zài)债券及衍生品市场方面的(de)监管合(hé)作安排和联络(luò)协商机制，共同维护“互换通”的(de)正常运行、金(jīn)融市场稳(wěn)定和公平交(jiāo)易(yì)秩序。

　　三、外汇(huì)交易中心、上海(hǎi)清算所(suǒ)和场外结算公司应当依法履行“互(hù)换通”下(xià)的(de)各项职(zh天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物í)责，组织市场(chǎng)各方有序开展“北向互换通”业(yè)务(wù)。清算会员(yuán)应当遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定及业(yè)务规则，加强(qiáng)内部控制(zhì)，防范和控制风(fēng)险(xiǎn)，做好投资者教育和(hé)服务，切实维护投资(zī)者(zhě)合(hé)法(fǎ)权(quán)益(yì)。投资者(zhě)应当充(chōng)分(fēn)了(le)解两地市场法律法规、业务规则(zé)和实践(jiàn)操(cāo)作的差异，评估和控制风险，理性开展相关投资(zī)。

　　市场(chǎng)各方(fāng)应进一步做好准(zhǔn)备工作，确保(bǎo)“北向互换通(tōng)”顺利启动(dòng)。有兴趣参(cān)与“北向互换(huàn)通”的投资(zī)者可(kě)联系外汇(huì)交易(yì)中心、上海清算(suàn)所、场外结(jié)算公司为参(cān)与做准备。

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