近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金(jīn)也(yě)纷纷行动(dòng)。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只(zhǐ)旗(qí)舰基(jī)金(jīn)同时(shí)大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距(jù)离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什么信号(hào)？我(wǒ)们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下三(sān)大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accu10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码mulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为中国平安、招商银(yín)行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金(jīn)加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金(jīn)“施(shī)罗德国际精选基(jī)金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金(jīn)也加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、深圳国(guó)际。4月(yuè)，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三(sān)大旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中(zhōng)，施(shī)罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国(guó)际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中(zhōng)并未(wèi)解(jiě)释(shì)为何(hé)基金在(zài)4月大手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国(guó)新能源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道(dào)：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应链(liàn)；二是(shì)技术自主可控；三是(shì)医疗健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候(hòu)变(biàn)化的(de)影响日益(yì)显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得(dé)越来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方(fāng)面。中国在这方面(miàn)为(wèi)投资(zī)者提供(gōng)了重要的机会。中国在电动汽(qì)车价值(zhí)链(liàn)的供(gōng)应方面是全球(qiú)的领导者，同(tóng)时中国对成(chéng)品(pǐn)车(chē)辆的需求(qiú)方面(miàn)也占据重要地位(wèi)。可能很多人不(bù)知道的(d10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码e)是，全球2022年(nián)销(xiāo)售的所有(yǒu)电动(dòng)汽(qì)车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造(zào)之外，中(zhōng)国也是全球电动车(chē)基础(chǔ)设施最(zuì)完善的(de)国家之一。以充电桩为例(lì)，中(zhōng)国平均一(yī)个(gè)公共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是(shì)25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中(zhōng)，有许(xǔ)多(duō)公司正在在各自(zì)的领域中建(jiàn)立主导地(dì)位，以某(mǒu)智能组件为例，它(tā)是电动汽车中用(yòng)于电池和电(diàn)机(jī)温控的(de)关(guān)键组件(jiàn)的生产商。该公司(sī)在(zài)空调阀行业全球市场占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀(fá)门(mén)行业拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场份(fèn)额。客户包括特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福(fú)特(tè)、宝马等原始设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内(nèi)继续(xù)占据市场份额(é)——在(zài)法(fǎ)规(guī)的支持下，该公(gōng)司的增长(zhǎng)潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金(jīn)也在3月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美(měi)元，截至3月(yuè)底，基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前十(shí)大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中加仓(cāng)幅(fú)度最大(dà)的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国汽车工业(yè)协会(huì)）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能(néng)源汽车市(shì)场(chǎng)共计36家动力(lì)电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力电池(chí)装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根据中国汽车动力电(diàn)池(chí)产业(yè)创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的(de)占比(bǐ)持续(xù)领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩高(gāo)科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为(wèi)：欣(xīn)旺达(dá)、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一(yī)季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据(jù)显示(shì)，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德(dé)10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码时代15.75亿(yì)元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资(zī)金(jīn)净(jìng)流入较多的(de)其它(tā)个股还包括(kuò)宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北(běi)方(fāng)华(huá)创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出(chū)较(jiào)多的个(gè)股包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光电源、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力(lì)、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的(de)外资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及(jí)为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它(tā)背后有两(liǎng)大增(zēng)长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择(zé)聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电池，这方面(miàn)它的(de)市场份额(é)是领先的(de)。此外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电(diàn)池因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等特征而受到(dào)欢(huān)迎；动(dòng)力(lì)电(diàn)池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也(yě)解(jiě)释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示(shì)，如同所有的投(tóu)资者，他们的判断也(yě)可能是(shì)错的(de)。例如(rú)，若未来(lái)新的电池技术(shù)出现，宁德时(shí)代的(de)竞争优势不(bù)复。随(suí)着电池成本(běn)下降，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电动(dòng)车厂商(shāng)的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国(guó)基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食(shí)品饮料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例如，摩(mó)根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸(lú)州老窖、迈(mài)瑞医疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大(dà)的为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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