昨(zuó)天(tiān)深夜，恒大(dà)突然发布公告，许家印被(bèi)成(chéng)被执行(xíng)人。

　　中(zhōng)国恒大(dà)5月12日发(fā)布公告称，公司收(shōu)到广东省广州市中(zhōng)级人民法院就深圳(zhèn)国际仲裁院的仲裁(cái)裁决所发出的执行通知(zhī)书。本公司(sī)、本公司附属(shǔ)公司(sī)，即广(guǎng)州市凯隆(lóng)置业有限公司，以(yǐ)及本公(gōng)司控(kòng)股股东及执行董(dǒng)事许(xǔ)家印是该执行(xíng)通知(zhī)的被(bèi)执(zhí)行人。

　　公告称(chēng)，该(gāi)仲裁涉及和信恒聚(jù)（深圳）投资控股(gǔ)中心于2016年12月及2020年11月期间与相(xiāng)关被申(shēn)请人(rén)签(qiān)订(dìng)有(yǒu)关恒大(dà)地产集团有限公(gōng)司的增资及相关协(xié)议，向恒大地(dì)产增资人(rén)民币50亿元(yuán)以取得恒大地产约(yuē)1.6％股权。恒(héng)大地产终止对(duì)深圳经济特区房地产（集团(tuán)）股份有限公(gōng)司的重(zhòng)组计划，仲裁申请(qǐng)人要求本公司、恒大地产、广州(zhōu)凯隆及(jí)许(xǔ)家印履行增资协(xié)议项下的回购承诺(nuò)及支付尚欠分红(hóng)、违约金及收益。

　　根(gēn)据(jù)该(gāi)执行通知(zhī)，被执行的事项(xiàng)为：（1）广州凯(kǎi)隆、许家(jiā)印支付恒大地产2020年(nián)度分红(hóng)的(de)差额补足款约人民(mín)币2.04亿元，并承(chéng)担违约金约人民币5153万元(yuán)；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回(huí)购仲裁申请人持有的恒大(dà)地产股权；（3）本公司支付仲裁申请(qǐng)人持(chí)有(yǒu)恒大地产自2021年2月1日(rì)起计至(zhì)完(wán)成回购(gòu)的补偿约(yuē)人(rén)民币7.7亿元(yuán)；（4）本公司(sī)、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万元的(de)律师费、仲裁费及执(zhí)行费。

　　据每(měi)日经济新闻报道，多名市场和法律人(rén)士称(chēng)，通过仲裁和执行寻求解决是市场化、法治化解决(jué)恒大集团债务问题的(de)必由之(zhī)路。此次仲裁和执行通知意味着恒大集团与(yǔ)曾经的战略投资者之间就回购(gòu)义务的纠纷露出了(le)冰山一角。接下来(lái)，如果不能妥(tuǒ)善解决(jué)被执行问题，许家印个人很可能从而“登上”失信被执行人名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官(guān)员暗(àn)示支持进一步加息，美国长期通(tōng)胀(zhàng)预期意外(wài)创12年新高(gāo)

　　昨夜(yè)，又有一(yī)位美联储官员放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通(tōng)胀维持在高位(wèi)，可能需要进(jìn)一步加息。她还(hái)表示，本月迄今的关(guān)键数据并未让她相信(xìn)物价压力正在消退。鲍(bào)曼称：“如果通胀保(bǎo)持在高位，且就业市场(chǎng)依然吃紧，进一步收紧货币政(zhèng)策(cè)以获(huò)得足(zú)够的限(xiàn)制性(xìng)货币政策立场，从而逐(zhú)步降(jiàng)低(dī)通(tōng)胀可能(néng)是适当的(de)。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要集(jí)中(zhōng)在近(jìn)期美国银行倒闭不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵的影响(xiǎng)上。她(tā)表(biǎo)示(shì)：“我(wǒ)预计我们的政策利(lì)率需要在一段(duàn)时间内保(bǎo)持(chí)足够的限制性，以降低通胀，并创造条(tiáo)件，支持持续强劲的劳(láo)动力市场。”

　　值得注意(yì)的是，昨夜公(gōng)布(bù)的美(měi)国消费者的(de)长期(qī)通胀预期(qī)在初意(yì)外加速至12年(nián)高(gāo)位，达到3.2％，消费者信心也出(chū)现(xiàn)恶化，创下(xià)六个月新低，反(fǎn)映(yìng)出人们对美国(guó)经(jīng)济(jì)前景的担忧日益加剧(jù)。

　　具体数据上，美国(guó)5月密歇根大学消费者信心指数初值57.7，创(chuàng)去年11月以来最(zuì)低，大幅不及(jí)预期的63，前值63.5。分(fēn)项指数方面，现(xiàn)况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预(yù)期(qī)60.8，前(qián)值60.5。

　　市(shì)场备受关注的(de)通胀预期(qī)方(fāng)面，1年通胀预期初(chū)值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期(qī)通胀预期较4月略有回落，但远高于(yú)3月时3.6％的(de)水平。5年通胀预期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密(mì)切关注长期通胀(zhàng)预期(qī)，因为该预(yù)期可能会自我实(shí)现，并导致通胀居高不下。去(qù)年6月，密歇根消(xiāo)费(fèi)者信(xìn)心的5年通胀预期初值飙涨，一度达(dá)到3.3％，令市场认为是长期通胀预期松动的表现，在(zài)美联储当时决定(dìng)激(jī)进加息(xī)75个基点(diǎn)中起到了重要作用。美联储主席鲍威尔在当月(yuè)的新闻(wén)发布会上表示，通(tōng)胀预期(qī)的回升“相当引(yǐn)人注目”，并强调了美联储保持长期通胀预期稳定的重(zhòng)要(yào)性(xìng)。

　　大宗商品整(zhěng)体承压，贵(guì)金属价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期货价格持续下跌，尤其(qí)是周四，纽约银期(qī)货(huò)价格重挫(cuò)5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽约期银连(lián)跌三日(rì)，本周累(lèi)跌近(jìn)6.9％，创(chuàng)去年10月14日以(yǐ)来最大单周跌幅。周五(wǔ)，国内黄金(jīn)、白(bái)银期(qī)货价格跟(gēn)随下(xià)跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货(huò)主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国(guó)投(tóu)安信期货投(tóu)资咨询部高级分析师丁沛舟表示，本周公布的美(měi)国(guó)4月CPI及(jí)PPI同比(bǐ)增(zēng)速低于预期及前值，叠加美国当周首次(cì)申请失业(yè)金人数超预期抬升，表现不佳的数据(jù)使得(dé)投资者对(duì)美国经济衰(shuāi)退的忧虑增加。虽然这使得市场(chǎng)避险情绪(xù)升(shēng)温，但一方面悲观的全球经济预期对大宗商品整(zhěng)体(tǐ)形成压(yā)力，另(lìng)一方(fāng)面，鉴于(yú)贵金属价格(gé)已行至年内高位，其(qí)中金价更(gèng)是在历史高位运行(xíng)，这使得贵(guì)金属避险配置(zhì)性价比(bǐ)降低，已不及同为避险资产的美元，避险资金对美元配(pèi)置增加，贵金属(shǔ)关(guān)注度下(xià)降。此外，贵金(jīn)属的(de)前期利好因素已被盘(pán)面充分消(xiāo)化，上行驱(qū)动(dòng)不足，使得获利了(le)结压力也明(míng)显增加。“多重利(lì)空因素交织，贵(guì)金属(shǔ)价格明显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的美国4月CPI进一(yī)步回落(luò)，但核心CPI依然顽固，美联(lián)储官(guān)员接(不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵jiē)连发(fā)表鹰派言论，表示货币政策(cè)发挥作用和实现通(tōng)胀目(mù)标需要时间(jiān)，年内没有降息的理由，扭(niǔ)转(zhuǎn)了市(shì)场对(duì)美联储可能很快(kuài)开始(shǐ)降息的(de)预期，从而推动(dòng)美元指(zhǐ)数反弹，贵金属黄(huáng)金、白银承(chéng)压下跌。” 新纪元期不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵(qī)货(huò)贵金属分(fēn)析(xī)师程伟(wěi)表(biǎo)示。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，丁沛(pèi)舟表示，中(zhōng)长期看(kàn)，贵金属价格仍将维持偏强格(gé)局。当前(qián)国际(jì)货(huò)币体系表现出去美元化的运(yùn)行趋势(shì)，美元在各国国际储备中的权重下降，央行(xíng)为了平衡储备资产配置，黄金是重(zhòng)要的选项，这对黄金的实(shí)物需求(qiú)有非常积极的推动作用。此外，当前全(quán)球宏观经济(jì)前(qián)景不(bù)乐观，避险配(pèi)置将增加，这也对贵金属(shǔ)价格形成一定(dìng)支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储(chǔ)与(yǔ)市(shì)场就(jiù)年内美(měi)元货币政策预期有较大分(fēn)歧，但持(chí)续相对高利率(lǜ)的环境下，美国的(de)经济(jì)及金(jīn)融领域的压力必然逐步增加，这(zhè)从今年美国银行业风险事(shì)件上可见一(yī)斑。因此，随着(zhe)时间推(tuī)移，美联储与市场预期终将(jiāng)收(shōu)敛，收敛情况会对(duì)贵金属价格产生(shēng)一定影响(xiǎng)，需(xū)持续关注美联储(chǔ)货币政策变化情(qíng)况。

　　“贵金属未来走势主要(yào)受美(měi)联储货币政(zhèng)策和避险情绪的影响，当前由(yóu)于美国核(hé)心通(tōng)胀(zhàng)依然较高，美联储年内降(jiàng)息的预期下降(jiàng)，美元指数连续下跌后存在反弹的要求，短期将对贵金属带来压(yā)力。”程伟(wěi)分析称。

　　一(yī)德期货贵金属分析师张晨表示，对(duì)比2011年美国(guó)主权债(zhài)务危机时期的(de)各环(huán)节重(zhòng)要时(shí)间(jiān)节点(diǎn)，在当前(qián)距离可能最早(zǎo)将(jiāng)于6月初到来的“大限(xiàn)日”仅半(bàn)月有余的有限时间里，两党谈(tán)判仍处于(yú)僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍(réng)未能(néng)取得(dé)进展，进而重演2011年(nián)无法(fǎ)在(zài)截(jié)止日前形成正式(shì)法案进而(ér)导(dǎo)致评(píng)级(jí)下调情形出现(xiàn)，将会对市场(chǎng)形(xíng)成(chéng)较大冲(chōng)击(jī)。而在此(cǐ)之前，避险情绪升温可能令美债、美元(yuán)和黄金表现强(qiáng)于其他(tā)资产。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银(yín)跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金(jīn)工业属性更强，因此其对经(jīng)济衰退预期(qī)更为敏感，价格弹性(xìng)高于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表示，此前国内经济数据并(bìng)不十分乐观，近日公布的与通胀(zhàng)相(xiāng)关(guān)的(de)数据同样不理想，这激发(fā)了市场再度对经济展望担忧的(de)交易动机，而在此过程(chéng)中，白(bái)银以及铜(tóng)等此(cǐ)前(qián)相对高位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工业属(shǔ)性相较于黄(huáng)金更强，且价格弹性也更大，因此(cǐ)，在(zài)工业(yè)品表(biǎo)现疲弱(ruò)的情况下，白银价格受(shòu)到的拖累更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来(lái)，当(dāng)下市场对于宏观(guān)经济展望相对悲观，引发工业品(pǐn)回落，白银在此过程中也并未能幸免，但(dàn)是(shì)就大方向而言，白银仍将逐(zhú)步趋同于黄金走势(shì)。而(ér)美联储目(mù)前在5月完成25个基点加(jiā)息后，大概率将会逐渐暂停加(jiā)息动(dòng)作，货币政策(cè)趋宽乃至降息(xī)的(de)预期会(huì)逐步增强，叠加目前市场对于未(wèi)来(lái)经(jīng)济(jì)展望存在较大担忧，在这样的背景下，黄金仍值(zhí)得配置。而(ér)白银价格虽然可能会由(yóu)于工业品相对疲弱而呈现弱于(yú)黄金的格局(jú)，但整(zhěng)体而言，呈现(xiàn)出持续大幅走(zǒu)弱(ruò)的(de)概率并不大。后市需要关(guān)注美联储货币(bì)政(zhèng)策(cè)拐点(diǎn)何时出(chū)现(xiàn)、海外银行业风险事件(jiàn)是否会持续发酵。同时，国(guó)内工业品在价格大幅走低后，是否会激发下游(yóu)补库意愿，倘(tǎng)若下游买兴因(yīn)价跌而被提振，那么(me)对于白(bái)银而(ér)言也是(shì)相对有利的因素。

　　“当前白(bái)银供需(xū)缺(quē)口扩大(dà)，且显性库存处(chù)于低位，基本面偏紧格局使(shǐ)得白银(yín)在上涨阶段动能将强于黄金(jīn)。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于(yú)白银来说，除了(le)美元指数以外(wài)，还需关注国内(nèi)经济数据的好坏(huài)，包括下周(zhōu)即将公布的4月固定资产(chǎn)投资、工业增(zēng)加值和消(xiāo)费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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