OPPO宣布关停旗下(xià)芯(xīn)片子公司(sī)哲库科(kē)技，引发了公募REITs扩募(mù)风波(bō)，如今，二级(jí)市(shì)场的影响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，5月15日，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT开盘继续(xù)延续(xù)此前几日的下跌(diē)走势(shì)，午(wǔ)后跌幅一度扩(kuò)大，尾盘(pán)有所拉升，全天收(shōu)跌6.22％，最近(jìn)3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库(kù)科技是其扩募拟新购(gòu)入基础(chǔ)设(shè)施(shī)资产张润(rùn)大厦(shà)的重要承租方之一(yī)，目前(qián)未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执(zhí)行已签租赁协议的通知。同时，在公告中，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT进一步表示，原始权(quán)益人将继续密切关注(zhù)哲库科(kē)技后续情况，积极做好相(xiāng)关应对(duì)。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项(xiàng)目(mù)的(de)原始权益人(rén)相关负责人也(yě)表(biǎo)示，近期已同步启动了应急预案(àn)，排摸储备租(zū)户，积极(jí)应(yīng)对哲库提(tí)前退租的(de)可能事(shì)项(xiàng)。由于张润大厦是全(quán)国首(shǒu)批(pī)REITs申报扩募项(xiàng)目(mù)，公司领导高(gāo)度重视，浦东(dōng)新区国资(zī)委(wěi)也高度(dù)关注。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示，华安张江光大园REIT近期市场波动较大，但其实不(bù)动(dòng)产公募REITs项目短期出租率下跌并(bìng)不会从根(gēn)本上影响其内外价(jià)值，投(tóu)资(zī)者应理性(xìng)看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市(shì)场价格继(jì)续波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯(xīn)片子公(gōng)司哲库(kù)科技的事件继续(xù)扰动公募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示，5月(yuè)15日，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT以3.726元的价格(gé)小幅低(dī)开，此后二(èr)级市场(chǎng)价格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT跌幅一度(dù)扩大到8.30％，随后(hòu)价格有(yǒu)所回(huí)升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张(zhāng)江光大园REIT最(zuì)近几个交易日二(èr)级市场价格表现(xiàn)欠佳(jiā)，5月11日以来，3个交易日跌幅达到(dào)9.69％，今(jīn)年以来跌(diē)幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安张江(jiāng)光大园REIT累计涨幅超过24％，在全市(shì)场公募REITs中位居前(qián)列。

　　从5月15日公(gōng)募REITs市场整体表现上看，目前上(shàng)市的8只(zhǐ)产业园(yuán)区基础设施REITs中，仅博时招商蛇(shé)口产(chǎn)业园(yuán)REIT微幅(fú)上涨，其(qí)余7只均有不(bù)同(tóng)程度下裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗跌，8只产业园区(qū)基础(chǔ)设施(shī)REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今年以(yǐ)来(lái)平(píng)均(jūn)跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季报(bào)中已经披露张江(jiāng)光大园(yuán)项目出租率有所下降，如今(jīn)拟扩募的(de)项目又遭遇突发事(shì)件，因此导致二级市场价格出现波动。”一位业内人士(shì)分析称。

　　不过，在上述人士(shì)看来，尽管出于风险规避的原因，最近几个交易日场内(nèi)资金有(yǒu)所流出，但是，不动产(chǎn)公募REITs项目短期出租率下(xià)跌并(bìng)不会从根本上影响其内外价值(zhí)。

　　他也同(tóng)时表(biǎo)示，目前随着二级市场价格下跌，风险也得到一定释放，但是价格(gé)涨跌会受到基本(běn)面、情(qíng)绪面等多(duō)重因素影(yǐng)响(xiǎng)，不(bù)好判断价格是不是(shì)已经完全触底。

　　此外，还(hái)有一位(wèi)业(yè)内人士表示，今年整体REITs市场表现(xiàn)低迷，不少产品年内二(èr)级市场(chǎng)跌(diē)幅较大，其实有些隐含收益率高的产品(pǐn)具(jù)备(bèi)一定的投资价值(zhí)，很适(shì)合稳健类(lèi)投资(zī)者。此外，伴随着经济复苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一定(dìng)的(de)投资价(jià)值。

　　先锋瑞驰(chí)私募基金执行董事(shì)高如星对此表示，若张(zhāng)江(jiāng)园区最(zuì)终(zhōng)能顺利(lì)解决招商，平稳过度对经(jīng)营现金(jīn)流(liú)没有(yǒu)造成大的影(yǐng)响，“事件(jiàn)性利空下调至得(dé)这么(me)急、这么深，加(jiā)上前期本身园区类资产(chǎn)就回(huí)调不少了，这就是黄金坑。”不(bù)过，他也强(qiáng)调，最终还是落(luò)到(dào)租金收入受不受(shòu)影响，影响多大，估(gū)计(jì)园区会最终(zhōng)解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急(jí)回应

　　扩募(mù)路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关(guān)停旗下芯片子公司哲库科技。随后(hòu)5月(yuè)12日晚，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT发布公告，紧急回(huí)应称(chēng)，哲库科技是其(qí)扩募(mù)拟新购(gòu)入基(jī)础(chǔ)设施资产张润大厦(shà)的重要承(chéng)租方(fāng)之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于(yú)停止(zhǐ)执行已签(qiān)租(zū)赁(lìn)协议的通知。同(tóng)时，在公告中，华安张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大(dà)园REIT进(jìn)一步表(biǎo)示，原始权益人将继续密切关(guān)注哲(zhé)库科技后续情况，积极(jí)做好(hǎo)相关应(yīng)对。

　　此前，张江REIT因其一(yī)季报中披露的张江光大园项目出租率下(xià)降事项(xiàng)，一度二级(jí)市场价(jià)格出现裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗回落。在随后召开的(de)业绩(jì)说明会中(zhōng)管理人就相关(guān)事(shì)项进行(xíng)了解释说(shuō)明，市场信心(xīn)得到了一定提(tí)振，二级(jí)市场(chǎng)价格表现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召(zhào)开的线(xiàn)上和线下的扩募说(shuō)明会上，运营(yíng)团(tuán)队表示了对张江光(guāng)大园项目的(de)信(xìn)心(xīn)，预计签署意向书和(hé)合同谈判中的储(chǔ)备(bèi)租户正常转化(huà)后，项目出租率将(jiāng)得到(dào)回升。没想到仅过(guò)了(le)不到三周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来了(le)新的考验。

　　因张(zhāng)江REIT的(de)上述公告引起了市场各方的广泛关注(zhù)，张江REIT拟扩募购入项目的(de)原始权益(yì)人相(xiāng)关负责人坦言，事发突然(rán)确(què)实(shí)始料未(wèi)及，在获悉OPPO关停哲(zhé)库科(kē)技消(xiāo)息的第一(yī)时间(jiān)即奔赴现场进行(xíng)了沟通(tōng)和核实工作，并(bìng)同步启(qǐ)动了应急预案(àn)，排(pái)摸储备租户，积(jī)极应对哲库提(tí)前(qián)退(tuì)租的可能事项。由于张润大厦(shà)是全(quán)国首(shǒu)批REITs申报扩(kuò)募项目，公(gōng)司领导高度重视，据(jù)悉(xī)新区国资委也高度关注。

　　当谈(tán)及储备租户(hù)情况，相(xiāng)关负责人介绍说，目前储备租(zū)户还(hái)是(shì)比(bǐ)较丰富(fù)的(de)，覆盖了(le)芯(xīn)片测(cè)试、人(rén)工智能、航天产业、信息技术(shù)等产业客户，租赁意向面积超过了2万(wàn)方。从意向(xiàng)储备转化(huà)为实际租户(hù)需要一些时间。

　　“我(wǒ)们正在着手(shǒu)通过签署租赁意向书来尽快锁定一些(xiē)重要租户。虽然收了三个(gè)月履(lǚ)约(yuē)保证金给了我们一些(xiē)空间，但本着对首批扩募、对市场负责的态度，我们肯定(dìng)要(yào)全力与时间赛(sài)跑，把这(zhè)些面积在短期内完(wán)成去化(huà)。”相关负责人说(shuō)道。

　　张江(jiāng)REIT已持有(yǒu)的同区域的(de)张江光大园项目(mù)一季(jì)度末(mò)也有(yǒu)将近30％的空置率(lǜ)，原始权益(yì)人有那么多储备(bèi)租户(hù)，之前的空置率为何(hé)未能得(dé)到(dào)解(jiě)决。

　　对此相关负(fù)责人解释(shì)，张江光大园(yuán)一(yī)直以来都坚持(chí)以市场化运营为导向，历史运(yùn)营表现(xiàn)稳定，租(zū)户的调租和换租都属(shǔ)于正常情况(kuàng)，而这次项目(mù)的大租(zū)户退(tuì)租正(zhèng)好发生在市场(chǎng)活跃度的短期低点，目(mù)前(qián)市场(chǎng)情况已有所好(hǎo)转(zhuǎn)。在看到出租率(lǜ)下滑情况(kuàng)没有得到及时修(xiū)复后，张(zhāng)江这边也作了一定的资源调(diào)配和倾斜，引入了(le)一些储(chǔ)备(bèi)租户(hù)。

　　另(lìng)外(wài)，张润大厦(shà)和张江光大园项目在给(gěi)租户的分(fēn)隔空(kōng)间、交(jiāo)付标准、租金(jīn)水平(píng)等方面也有一些差异(yì)化，张润大厦多是两千(qiān)多平的大平(píng)层(céng)，楼的(de)成新度高(gāo)一些，单价也贵一些，张江光大园单(dān)层(céng)以(yǐ)一千平(píng)的面积为主，还有一些独栋形态(tài)的(de)物业。租户自身也会有诉求，也(yě)会根据自(zì)身需求(qiú)和预算挑选(xuǎn)区域内的不同物业。

　　“如果扩募完成以后(hòu)，新(xīn)老资产的管理人都变成了一家，后(hòu)续我(wǒ)们在(zài)资源共享和联(lián)合营销(xiāo)方面能更(gèng)加充分发挥协同效应，相信可以做得更好。”上述负责(zé)人(rén)补充说道(dào)。

　　最后谈及对于张江(jiāng)REIT的定位(wèi)和展望，相(xiāng)关负责人(rén)表示(shì)，张江集团和张江(jiāng)高科(kē)目前(qián)在管资产(chǎn)约(yuē)五百万方，还有一(yī)些其他在开发的储(chǔ)备项目，这些都将成(chéng)为张江(jiāng)REIT实现(xiàn)打造(zào)张江园区(qū)产(chǎn)业空间资产上(shàng)市平台(tái)目标(biāo)的(de)坚实后(hòu)盾和储备资源。“我们非常重视张江REIT这个资本平台(tái)和它未来(lái)的发展。”相关负责人(rén)表(biǎo)示，“这(zhè)次扩募(mù)是我们(men)实现基(jī)金扩容的第一步，也是至关重(zhòng)要(yào)的一步，眼下我们可能面临了一些突(tū)发情况需要解决，但是(shì)这和我们在(zài)张江(jiāng)科学城这三十年建设发展(zhǎn)过(guò)程中所经历的相比，只能算是一个(gè)非常小的插曲。我们有信(xìn)心排除(chú)万难，尽一切可(kě)能(néng)化解当前(qián)突发事件的所有负面影响，维持预期和(hé)市场的信(xìn)心。”

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