金融界5月(yuè)16日消息 国新(xīn)办今(jīn)日(rì)上(shàng)午举行4月份(fèn)国民经济运(yùn)行情(qíng)况(kuàng)新闻发布会。现场有(yǒu)记者提(tí)问，4月份CPI与PPI同比表现均(jūn)弱(ruò)于预(yù)期，尤其(qí)是PPI通缩加剧，请问原因有哪些？国家(jiā)统计局如(rú)何看待未来的走势？

　　国家(jiā)统计局新闻发言人(rén)、国民(mín)经济综合统计司司(sī)长付凌(líng)晖回应称，当前价格低位(wèi)运(yùn)行主要是阶段性的，当前中国经济不(bù)存在通缩，总的来看，下阶段也(yě)不会出现(xiàn)通缩。从CPI的情况来看，今年以(yǐ)来，CPI同比涨(zhǎng)幅总体上是(shì)回落的，4月份同比上涨0.1％，涨幅比上个月回落了0.6个(gè)百分点，CPI走低(dī)主要是(shì)一些(xiē)阶段性(xìng)因素影响。

　　一是食(shí)品价格的回落(luò)。随着(zhe)气(qì)温的转(zhuǎn)暖，鲜(xiān)菜、鲜果供应(yīng)增加(jiā)，市场(chǎng)价(jià)格有所(suǒ)回(huí)落。同时，生猪市场供应总体是充足(zú)的。进入4月份以后，猪(zhū)肉(ròu)消费(fèi)进入淡季，猪肉(ròu)价格下(xià)行，也带动了食品价格的回落(luò)。4月份，食品价格同(tóng)比上涨0.4％，涨幅(fú)比上月回(huí)落2个百分(fēn)点。

　　二是能(néng)源(yuán)价格降幅扩大。今年以来，受到(dào)世(shì)界(jiè)经济(jì)复苏乏力、全球能源价格总体(tǐ)上(shàng)趋于回落(luò)，对国内居民消费(fèi)汽柴油价格输出型影响显现，4月(yuè)份(fèn)CPI中(zhōng)，能源价(jià)格同比(bǐ)下(xià)降5.4％，比上月降(jiàng)幅有所扩大。

　　三(sān)是国内部分(fēn)耐用消费品降价促销。今年以来，受到汽车优惠补(bǔ)贴(tiē)政策去年底到期(qī)影响(xiǎng)，国六B的排放标准在(zài)今年7月份切换，车企降(jiàng)价促销力(lì)度(dù)加大(dà)，带(dài)动了价格的下行。我(wǒ)们看到，4月(yuè)份燃油小(xiǎo)汽车(chē)价格环(huán)比还在下降。

　　四(sì)是上年(nián)同(tóng)期对比基数走高。上年同期受到(dào)疫情冲击，猪肉价格进入到上涨周(zhōu)期等(děng)因素的(de)影响，食品价格涨幅扩(kuò)大。同时，由于国际(jì)地(dì)缘(yuán)政治冲突、全球(qiú)疫情(qíng)影响，去年国际油(yóu)价高涨，带(dài)动了CPI中能源价格上升。在这些因素共同影响下，去(qù)年4月份CPI同比上涨2.1％，涨幅(fú)比3月份(fèn)扩(kuò)大0.6个百分点。

　　付凌晖指出，在价格中食品和能源由于受到短期因素影(yǐng)响，往往波动(dòng)会比较大，看价格总体的状况，更(gèng)重要的还要(yào)看(kàn)核心CPI。从核心(xīn)CPI的状况来看，4月份同比上涨0.7％，涨幅和上月相(xiāng)同，总体保持基本稳定。从核心CPI目前的情况来(lái)看(kàn)，目前(qián)0.7％的涨幅和疫情前相比还是偏低的(de)，很重要(yào)的原因是(shì)服务需求(qiú)仍在恢复中，相关(guān)价(jià)格涨幅跟过去相比偏(piān)低(dī)。

　　他表示，随(suí)着经济社会恢复常(cháng)态化(huà)运行，服务需求稳步扩大(dà)，旅游、交通、住宿(sù)、餐饮等价格涨幅(fú)回升(shēng)，带动服务(wù)价格涨(zhǎng)幅(fú)有所(suǒ)扩大(dà)。4月份，服务(wù)价格同(tóng)比(bǐ)上涨1％，涨(zhǎng)幅比上月扩大(dà)0.2个(gè)百分点，连续两个月回升。未来随着(zhe)服务(wù)消费需(xū)求带动增强(qiáng)，价格回升也会推动核心CPI涨(zhǎng)幅回归到(dào)合(hé)理的水平。

　　付(fù)凌晖(huī)指出，从PPI情况来(lái)看，今年以来受(shòu)到(dào)国(guó)内外多重因素影响，PPI同比降幅连续扩大，4月份同比下(xià)降3.6％，主要影响(xiǎng)因素有以下几个(gè)：

　　一(yī)是国际输入性因素影响。我国部分大宗商(shāng)品价格与国际市(shì)场联系比较紧密，今年以来(lái)受(shòu)到世界经济(jì)恢复乏力(lì)影(yǐng)响，国际大宗商品(pǐn)价格走低(dī)、国内石油、有(yǒu)色价格出现下(xià)降，4月份石油和天(tiān)然气开(kāi)采业价格下降16.3％，化学原(yuán)料和化学制品业(yè)价(jià)格下降9.9％，有色金属(shǔ)冶(yě)炼(liàn)和压延加工业价格(gé)下(xià)降8.6％。

　　二是部分行业市(shì)场(chǎng)需求不足。经济恢复(fù)常态化运行以后，部分(fēn)行(xíng)业产能供给充裕，但市场(chǎng)需求相对(duì)不足，价(jià)格有所下降。比如煤炭产(chǎn)能继续释放(fàng)，进(jìn)口持续增加，而电(diàn)煤需(xū)求季节性减少(shǎo)，市场进入(rù)淡(dàn)季，价(jià)格降幅有所扩(kuò)大，4月份煤炭开采(cǎi)和洗选业价格(gé)下降9.3％。我国钢(gāng)材产能比较(jiào)充(chōng)足(zú)，而市(shì)场(chǎng)需求(qiú)还在恢复中，价格(gé)出现下(xià)降，4月份黑色金(jīn)属(shǔ)冶(yě)炼和压延加工业(yè)价格下降13.6％。

　　三是(shì)上年价格(gé)变动翘尾(wěi)下(xià)拉影响加大。4月(yuè)份上年价格翘尾影响(xiǎng)是(shì)负2.6个百分点，比3月份下拉影(yǐng)响扩大0.6个百分(fēn)点。

　　从下阶段情况来看，国际输入性影响还(hái)会持续，国内市场需(xū)求仍在恢复中，部(bù)分工(gōng)业品(pǐn)价格短期下行情况还会延续。但是随着国(guó)内(nèi)经(jīng)济恢复(fù)，市场需求回暖，总的判断，下半年PPI有望逐步回升(shēng)。

　　央行报告：当前我国经济没(méi)有出现通缩

　　值得注意(yì)的是，昨天央(yāng)行(xíng)发布的(de)一季度货币(bì)政策报告也(yě)提及通缩。报告提到，我国通胀水平处于温和区(qū)间。过去一年、五年和十年，CPI年均涨幅都在2％左(zuǒ)右(yòu)。

　　今(jīn)年以来物价(jià)涨幅阶段性回落，主要与(yǔ)供需恢复时间差和(hé)基数(shù)效应(yīng)有关。我国经济运行开局良(liáng)好，同时通胀保持温(wēn)和，CPI涨幅逐月下(xià)行，4月涨幅降至0.1％，PPI近几个月运行(xíng)在(zài)负(fù)值(zhí)区间。

　　总的看，若经济保持正常(cháng)增长态势，CPI阶段性回落(luò)的影响不(bù)宜(yí)夸大(dà)。

　　本轮物价回(huí)落客(kè)观上有以(yǐ)下因素(sù)：

　　一是(shì)供(gōng)给能力较强。在稳(wěn)经济一揽子政(zhèng)策有力支持(chí)下，国内生产持续加快恢复，PMI生产分项保持在(zài)较高景气区间(jiān)；农副产品(pǐn)生产(chǎn)稳定、物流渠道(dào)畅通(tōng)，也保(bǎo)证了(le)居民“菜(cài)篮子”“米袋子”供应充足(zú)。

　　二是需求(qiú)复苏偏慢。实体(tǐ)经济生产、分配、流通(tōng)、消费等(děng)环节(jié)本身有个(gè)过程，加之疫(yì)情的“伤痕效应(yīng)”尚未消退(tuì)，居(jū)民超额储蓄向消费的转化受收(shōu)入分配分化、收入预期不稳(wěn)等制(zhì)约(yuē)，特(tè)别是汽车、家装等大宗消费需求偏(piān)弱。近期居民出(chū)现提前还(hái)贷现象，也(yě)一(yī)定程度影响当期消费。

　　三是基数效应明(míng)显。去年国际油(yóu)价(jià)一(yī)度(dù)逼(bī)近140美元大关，今(jīn)年(nián)以来已回落(luò)至80美元(yuán)附近，带(dài)动CPI交(jiāo)通工具燃料(liào)和居(jū)住水电燃料的同比增(zēng)速(sù)走低；疫情扰动使得去年3月(yuè)鲜(xiān)菜价格反季(jì)节上涨，对今年也存在高基数影(yǐng)响。GDP等宏观(guān)经济数据(jù)同样存在明显(xiǎn)基数效应(yīng)，去(qù)年二季度受疫情冲(chōng)击GDP同比降至0.4％，低(dī)基数作用(yòng)下(xià)今年(nián)二季(jì)度GDP增速可能明显回升。

　　未来几个月受高基数等影响，CPI将低(dī)位(wèi)窄幅波动(dòng)。今年5-7月CPI还将阶(jiē)段(duàn)性保(bǎo)持(chí)低位，主要受去年同期CPI涨幅基本在2.5％左右的高(gāo)基数影响。但要看到，随着基数降低，特别是政策效应将进(jìn)一步(bù)显现(xiàn)，市场机制发(fā)挥充分作用(yòng)，经济内生动力(lì)也在(zài)增强，供需缺口有望(wàng)趋于弥(mí)合，预(yù)计下半年CPI中枢可能(néng)温和抬(tái)升(shēng)，年末可能(néng)回升(shēng)至(zhì)近年均值水平附近(jìn)。

　　报(bào)告表示，当前我国经济没有(yǒu)出现通缩。通缩(suō)主要指价格持续负增长(zhǎng)，货币供应(yīng)量也具有下降趋势(shì)，且(qiě)通常伴随(suí)经(jīng)济衰退。我国物价仍在温和上涨，特(tè)别是(shì)核心CPI同比稳(wěn)定在0.7％左右(yòu)，M2和社融(róng)增长(zhǎng)相对较快，经(jīng)济运行持(chí)续(xù)好转，不符(fú)合通缩(suō)的特(tè)征。

　　中长期(qī)看(kàn)，我国经济总供(gōng)求基本平衡，货(huò)币(bì)条(tiáo)件合理适(shì)度(dù)，居民(mín)预期(qī)稳定(dìng)，不存在长(zhǎng)期(qī)通缩或(huò)通(tōng)胀的基础。

我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日"国(guó)家统计局：当(dāng)前中(zhōng)国经济不(bù)存在(zài)通缩，下阶段也不会(huì)出现通缩">

　　国金(jīn)宏观：通(tōng)缩(suō)讨论(lùn)，可(kě)以休(xiū)矣(yǐ)

　　一问：通缩大讨论？我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日通缩是个伪命题，担忧大可不必

　　物价(jià)是经济短周(zhōu)期波(bō)动的滞后指标，不能仅以物价回落来评判(pàn)经济进入“通(tōng)缩”。过往经验显示，经济(jì)的周期性波动主要(yào)由(yóu)需求驱动，物价跟随需求变(biàn)化而变化，使得物价变化滞后经(jīng)济1-2季度左右；经(jīng)济复苏初期，需求才刚刚开始修复，对价格的提(tí)振尚不明显，使得物价指标低位徘徊，例(lì)如，2015年初、2017年初CPI同比均在1％以下。

　　领先指标持续修复，显(xiǎn)示经(jīng)济(jì)处于复(fù)苏初期。以企(qǐ)业(yè)中长(zhǎng)期资金来源刻画的有效(xiào)社融(róng)增速(sù)，去年9月以来持(chí)续回升，由去年8月(yuè)的(de)8.7％回升2.8个(gè)百分(fēn)点至今(jīn)年4月的11.5％；按照有效社融变化领(lǐng)先(xiān)经济2个季度左(zuǒ)右的经验规律，本轮信用扩张(zhāng)会带动经济在(zài)2023年初见底回升(shēng)，1季(jì)度经(jīng)济指(zhǐ)标已有(yǒu)所体现。

　　年初以来物价的回(huí)落，受基数、供给和外需等(děng)影响较大；伴随拖累减(jiǎn)弱、需求修(xiū)复，CPI、 PPI或(huò)在年中前(qián)后(hòu)开始抬升。除(chú)去(qù)年基数(shù)较高外，猪肉、鲜菜(cài)等食品价格回落，及油、气价格回(huí)落等，对(duì)CPI、PPI的拖累显著，而(ér)线(xiàn)下(xià)活动(dòng)相(xiāng)关服务、衣着等价格逐(zhú)步抬升。伴(bàn)随拖(tuō)累减(jiǎn)弱、需求(qiú)支撑(chēng)增强(qiáng)，CPI即(jí)将底部回升、PPI在年(nián)中前后开始抬(tái)升。

　　二问(wèn)：资金空转加剧，政策(cè)托底无用(yòng)？周期启(qǐ)动，渐入(rù)佳(jiā)境

　　经济复苏初期，资金存在一定空转较为常见。经验显示(shì)，资(zī)金空(kōng)转多发生(shēng)在经济(jì)回落、货币(bì)明显宽(kuān)松(sōng)阶段，部分(fēn)资金滞留在金融体系，使(shǐ)得M2-M1“剪刀差”扩(kuò)大(dà)，去年底(dǐ)以来也有类似特(tè)征；有所(suǒ)不同(tóng)的是(shì)，当前(qián)资金(jīn)多滞留在银行(xíng)体系、而不是非银金融机(jī)构(gòu)，与居民理财回表、购房(fáng)偏弱(ruò)带(dài)来(lái)的居民与(yǔ)企业(yè)之间信用(yòng)派生偏少等紧(jǐn)密相关。

　　稳增长思路不同，使得(dé)信用派生(shēng)驱动和表(biǎo)征不同过往，企业(yè)有效信用派生自去年9月以来持续改善(shàn)，而房地产相关融资拖累总体信用派(pài)生。传统周期(qī)下，信用扩张以房地产驱动为主，使得居民贷(dài)款增长明显快于企业；相较之下，本轮信用修复主要靠(kào)企业融资扩张，有效社融(róng)从去年(nián)9月开始持续回升，而(ér)居民(mín)信(xìn)贷一度拖(tuō)累(lèi)社融回(huí)落。

　　本轮(lún)信用派生(shēng)带来的经济效应不同过往，有效信用派生对企业行为的(de)支持已开始显现。去(qù)年(nián)3季度以(yǐ)来，资金加(jiā)速流向制造业(yè)，而(ér)房地(dì)产相(xiāng)关(guān)融资(zī)显著(zhù)弱(ruò)于以往，使(shǐ)得(dé)制造业投(tóu)资表现(xiàn)显(xiǎn)著(zhù)强(qiáng)于房地产；伴随融(róng)资的持续(xù)改善，企业资本开支在1季度有所扩(kuò)大(dà)。但房(fáng)地产“缺位”，压低了信(xìn)用派(pài)生和经(jīng)济(jì)增长的弹(dàn)性(xìng)。

　　三问：中观数据已现“疲(pí)态”？疫情(qíng)“后遗症(zhèng)”或被过度渲染

　　高频指标报复性反弹后走(zǒu)弱，主要缘于场景恢复(fù)的(de)“脉冲”；但疫后“疤痕效应”的存(cún)在，使(shǐ)得大家容易产生(shēng)悲观情绪。疫情政策调(diào)整，放大了“春节效应”带来的(de)经济波动，部分高频(pín)指标报(bào)复性反弹后出现走弱的迹象(xiàng)。其中(zhōng)，偏消费端的活动多在2月底之后走(zǒu)弱(ruò)，偏(piān)生产端略晚(wǎn)一点，导(dǎo)致宏观数据屡超(chāo)预期的(de)同(tóng)时，市场信心(xīn)反其道(dào)而(ér)行之。

　　内生动能的(de)修复已然开始，消费动能或被低(dī)估，前半程(chéng)靠居民出行(xíng)和企业消费，后(hòu)半程靠居民消费能力的恢复。出行意愿(yuàn)的(de)持续改善(shàn)、企(qǐ)业(yè)经营(yíng)活动正常化(huà)等，皆指向(xiàng)场景(jǐng)恢复带(dài)来的消费修复(fù)持续性和弹性不宜低估(gū)；批发零售、住(zhù)宿餐(cān)饮等(děng)服务业，及稳增(zēng)长(zhǎng)相关行业(yè)招工需求在(zài)逐步修(xiū)复，有助(zhù)于推动收(shōu)入与消费的(de)正循环(huán)。

　　地(dì)产(chǎn)链条的“积极(jí)”信(xìn)号也在累积(jī)。地产(chǎn)大(dà)周(zhōu)期向下已是共识，地产(chǎn)链(liàn)条修复会(huì)弱于传统周期；但小周(zhōu)期超调后的修复出现一(yī)些“积(jī)极”信(xìn)号。1）高(gāo)能(néng)级(jí)城(chéng)市地产供给增(zēng)多(duō)、质量改善，利于(yú)需求释放、形成供需“正(zhèng)向循环”；2）中西部地区棚改加码（可比口径增长(zhǎng)近60％）、中西部地区(qū)收入修复等，有利(lì)于(yú)稳定(dìng)低能(néng)级(jí)城市需求(qiú)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日