5月12日晚间，根(gēn)据美(měi)国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露(lù)，国内千亿私(sī)募景林资产递交了(le)截至2023年3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管理超千(qiān)亿(yì)元人民(mín)币的对冲基金机构，亦是内地少有的进行大手笔持有美股的(de)买方机(jī)构之(zhī)一，景林的(de)动向(xiàng)受到了市场(chǎng)广泛的关注。

　　1

　　千亿私募景林资产持仓(cāng)曝光

　　报告期内，景(jǐng)林资产(chǎn)整体持仓(cāng)规模小幅提(tí)升至17.29亿美元，折合人(rén)民币120.2亿元(yuán)，相较于2022年四季度的16.29亿(yì)美元规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年一季(jì)度末，景(jǐng)林资产在美股市(shì)场持有(yǒu)34家上市公(gōng)司的股票。其中，前十大(dà)持仓标(biāo)的在总市值中的占比下降到77.89％，上(shàng)季(jì)度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林(lín)共建仓5只股票，分别(bié)为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来(lái)、booking。清仓和减持方面，景林(lín)资产一季度前五大卖(mài)出标(biāo)的包括：京(jīng)东、满帮、贝(bèi)壳、雾(wù)芯(xīn)科(kē)技、拼多多(duō)。

　　景林资产美(měi)股持仓前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为(wèi)：拼(pīn)多多、新(xīn)东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英(yīng)伟达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美(měi)股(gǔ)头号重仓(cāng)股依旧是(shì)拼(pīn)多多，与上(shàng)季度对比，景(jǐng)林资产减仓了133.85万(wàn)股，较上季度(dù)持仓(cāng)数(shù)量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼(pīn)多(duō)多(duō)。2022年二季度(dù)增持拼多多24.02万(wàn)股，三(sān)季(jì)度增持123.39万股(gǔ)，四季度则增持233.75万股，一次比一次猛。拼(pīn)多多(duō)也不(bù)负众望，从股价表现看，拼(pīn)多多去年二、三、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在(zài)今年(nián)2月(yuè)初便戛然而(ér)止了，景林(lín)资产在(zài)此前“越跌(diē)越买”的策略奏效(xiào)后(hòu)，或(huò)许在股价“掉(diào)头”之(zhī)际(jì)进行了止盈(yíng)操(cāo)作。？？？

　　此(cǐ)外，一(yī)季度景林新建仓(cāng)的(de)英(yīng)伟达，空降前十大重仓股第七位，一(yī)口气买入(rù)32.53万股，一季度末持(chí)仓市(shì)值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布(bù)局教(jiào)育股，与高毅“唱反调(diào)”

　　一季度(dù)，景林(lín)资产在美股(gǔ)的操(cāo)作中，最为亮眼的当属重点加仓教(jiào)育股。

　　数(shù)据显示，截至今年一季度末，景(jǐng)林(lín)资产持(chí)有新(xīn)东方430万股，环比去年底(dǐ)加仓368.8万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)超1.6亿美元，一跃成(chéng)为景林资(zī)产的第二大重仓(cāng)股。与此同时(shí)，景林(lín)资(zī)产一季度还建仓了好未来(lái)，期末持股数量(liàng)达(dá)224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上述两只教育(yù)个股股价均处于震荡态势，并无太(tài)多亮眼(yǎn)表(biǎo)现。

　　景林资产认为，从全行业来看，不同年龄(líng)层(céng)的用户对“教育(yù)”的需求依然(rán)旺盛，除(chú)了应(yīng)对考试，还包括开拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力等(děng)。双(shuāng)减政策推行之后，目前行业(yè)政策环境(jìng)趋(qū)于稳定，但(dàn)过程中很(hěn)多(duō)公司退出离(lí)开，使得行业竞争格局趋缓(huǎn)，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司(sī)本身来说(shuō)，凭借多年(nián)积累的口碑和公信力，品牌的护城河依然很深。个别头部企业在(zài)K9学科之外的教育领域业(yè)务基础(chǔ)扎(zhā)实，原有(yǒu)的留学(xué)等业(yè)务恢复增长，同时素质教(jiào)育(yù)、直播电商业务等新业(yè)务成为新的增长驱动力。且公司(sī)的(de)利润和现金流稳(wěn)中转好(hǎo)，同时账上资金充足(zú)，当(dāng)时的估值下有(yǒu)足(zú)够的安(ān)全边际。在过去几个季度的财报中，我们看到(dào)了相关(guān)的(de)积(jī)极信号。”景林资(zī)产(chǎn)表示。

　　值得(dé)一提的(de)是，高(gāo)毅资产对于教育领域也颇(pǒ)为看好，但是(shì)标的选择似乎与景林(lín)资产存在分(fēn)歧。

　　美国证(zhèng)券交易委员会公开资料(liào)显(xiǎn)示，截至今年一季度末，高毅(yì)资产持有新(xīn)东方24.4万股，相(xiāng)比于(yú)去年底(dǐ)减仓超10万股(gǔ)，减仓比例接近三(sān)成。而一季度高(gāo)毅资产(chǎn)大举买入(rù)近(jìn)156万股好(hǎo)未来，相比于去年底增持幅度达(dá)112％。

　　3

　　但(dàn)斌(bīn)深夜难(nán)眠(mián)，炮轰市场(chǎng)投机之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成为(wèi)资金炒作AI的重点方向，中(zhōng)特估支线也由暗转明，晋升市场(chǎng)第二大主(zhǔ)线。

　　可好景不(bù)长，本周中特估仅热闹了(le)一(yī)两(liǎng)天，随后便开始持续(xù)下跌，传媒、游戏板块(kuài)更是大幅杀跌(diē)，高(gāo)位股接(jiē)连跳(tiào)水。

　　（本文内(nèi)容为客观数据信息罗列(liè)，不构成任何投资(zī)建议）

　　此(cǐ)前连续24个交(jiāo)易日成交额(é)超万(wàn)亿元阶(jiē)段(duàn)纪(jì)录，在本周遭遇终结(jié)。周三(sān)时(shí)，市(shì)场成(chéng)交量(liàng)尚且保持(chí)在1.2万(wàn)亿水平，周四便陡然跌(diē)破(pò)万(wàn)亿，5月(yuè)11日和5月(yuè)12日成(chéng)交额连续两日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深(shēn)两市(shì)陷入缩(suō)量震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温(wēn)，市场观点(diǎn)认(rèn)为(wèi)，主要原因是5月11日晚间发布的金融(róng)数(shù)据大(dà)幅低(dī)于(yú)预期。

　　据国盛证券，4月新增信(xìn)贷7188亿元(yuán)，虽(suī)然同比(bǐ)多增734亿元，但是考虑到去(qù)年4月基数(shù)的(de)异常(cháng)，因(yījk袜子总是掉怎么办，足球袜套jn)而与往(wǎng)年相比，今年(nián)4月(yuè)信贷则是明(míng)显跌落(luò)，而今年(nián)4月信(xìn)贷低(dī)于2021年(nián)同期7512亿元。居民贷款回落再度成(chéng)为信贷回落的主要原因。而企业中长(zhǎng)期(qī)贷款继续(xù)保持同比多增，4月同比多增(zēng)4017亿元至6669亿元(yuán)。信贷下滑带(dài)动社融(róng)增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比，今年4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署(shǔ)名光大证券的点评(píng)称(chēng)，4月下旬票(piào)据利率(lǜ)先下(xià)后上，并不意(yì)味着贷款好转了，主要因为今(jīn)年国股行NIM和营收压(yā)力很大，一直在压(yā)降(jiàng)票(piào)据等低(dī)效资产，对分行(xíng)收票额度(dù)控制很严(yán)。4月前两旬已经(jīng)收了(le)很多票，后(hòu)面改用其他贷款来(lái)冲(chōng)。5月上(shàng)旬票据(jù)已经快要接近(jìn)零(líng)利率了(le)，信贷再度出现深(shēn)度负增长(zhǎng)，这是(shì)4月信贷斜率(lǜ)过于陡峭化产生的后果，5月份的贷款(kuǎn)可能(néng)仍然(rán)不太(tài)乐观。

　　在这(zhè)种背景之下，市场(chǎng)要想好起来，必然要让大家看到宽信用的信号出现(xiàn)，而(ér)这可能还(hái)需要一(yī)定(dìng)的时间(jiān)。

　　当前市场存量资金(jīn)博弈的(de)背景不改，而两大主线(xiàn)人工智能和中特估，今(jīn)年已然累计不小的涨幅。中特估这(zhè)边，本月还有多只(zhǐ)央企ETF等待(dài)进场，而人工智(zhì)能这边，在未有增量(liàng)资(zī)金进(jìn)场的情况之下(xià)，再想继续向(xiàng)上(shàng)，压力(lì)不小(xiǎo)。

　　本周大跌之后，但(dàn)斌更是罕见的(de)在深夜(yè)抒发感想。大谈公募基金(jīn)经(jīng)理的难(nán)处，在业绩和投资信仰(yǎng)之间无法两全。紧(jǐn)接着，炮轰当(dāng)下市场投机(jī)之风(fēng)大盛，认(rèn)为当下(xià)市场交(jiāo)易机制(zhì)应要有所改变。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只是但(dàn)总一个人的心声。

　　今年以来，市(shì)场看着红红火火，但很多(duō)投资者都是(shì)“买在(zài)3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基金经理更是有苦难言，市场上(shàng)大热的人(rén)工智(zhì)能，游(yóu)资炒作(zuò)的(de)“星辰大海(hǎi)”，根(gēn)本不符(fú)合(hé)他们的(de)机构审美(měi)。直(zhí)白(bái)点说，市场根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j