当前，市场投资者正在担忧，眼下美国政府的债(zhài)务上限僵(jiāng)局正朝着更危险的(de)方(fāng)向升级(jí)。

　　当(dāng)地时间5月9日，美国众议院议长凯文·麦卡锡在白(bái)宫就债务上限问题与总统(tǒng)拜登举行会议后表示，这次会见并未就解决债务上限问题达成任何有(yǒu)益意(yì)见，自己和国会其他(tā)几位党团(tuán)领袖将于12日再(zài)次与总(zǒng)统拜登会面(miàn)。

　　据路(lù)透社消(xiāo)息(xī)，当(dāng)地时间周二，美国总(zǒng)统拜登(dēng)在白宫(gōng)与国(guó)会众议院(yuàn)议长、共(gòng)和党(dǎng)人麦卡(kǎ)锡进行谈判，试图打破(pò)两党围绕(rào)美(měi)国31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)债务(wù)上限问(wèn)题长(zhǎng)达三个月的僵局，避免(miǎn)在5月底之前发生严(yán)重(zhòng)违约。

　　报道(dào)称(chēng)，美国(guó)参(cān)议院多(duō)数(shù)党领袖、民主党人查克·舒默、参议(yì)院共和(hé)党领(lǐng)袖米(mǐ)奇·麦康奈(nài)尔、众议院民主党(dǎng)领袖(xiù)哈基姆杰(jié)·弗里斯(sī)也(yě)将参加此(cǐ)次会谈。

　　之前市场(chǎng)预期，拜(bài)登(dēng)与麦卡锡的此次谈(tán)判达成协议的可(kě)能性(xìng)不(bù)大，因此，在谈判前(qián)一日(rì)，麦康奈尔称，在美国灾(zāi)难(nán)性违约(yuē)迫在眉睫(jié)之际，他不会在债务上(shàng)限问(wèn)题上(shàng)打破党派僵(jiāng)局，去帮(bāng)助总统拜登。这番(fān)言论无疑给此次谈判泼了(le)一盆(pén)冷(lěng)水。

　　今年(nián)1月(yuè)19日，美国(guó)债(zhài)务总额超(chāo)过(guò)债务上(shàng)限。美国财政(zhèng)部次日启动非(fēi)常规举(jǔ)措维持政(zhèng)府运营，避免出现债务违约。然而，使(shǐ)用非(fēi)常规措(cuò)施只能(néng)帮助财政部暂(zàn)时性地继续借款。

　　上周，美国财政部(bù)长耶伦在致信国会领(lǐng)袖时发出了债(zhài)务违约可能期限的警告(gào)，称财政部的最佳估计是，若(ruò)国会未能(néng)提高(gāo)债务上限或暂(zàn)停上限，到6月初，财政部(bù)将无法(fǎ)继续履(lǚ)行政(zhèng)府的(de)所(suǒ)有义务，最早可(kě)能在6月1日。

　　上月末(mò)，共(gòng)和党(dǎng)的债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)相关议(yì)案在众议(yì)院以(yǐ)微弱优势得到通过。议(yì)案提出，到明年3月31日前，暂停债(zhài)务上限的限(xiàn)制，若两党(dǎng)能在这一(yī)时限(xiàn)之前同意(yì)把债务上限再提高1.5万亿(yì)美元，则暂停时限(xiàn)作废(fèi)，但提(tí)高(gāo)上限(xiàn)需要满足(zú)多种削减开支的(de)条件，共(gòng)和党(dǎng)预计(jì)未来十年(nián)内将合计削减4.5万亿(yì)美元政府开支。

　　但白宫(gōng)在(zài)议案通过(guò)后(hòu)很快表示，这一将削减(jiǎn)支(zhī)出和提(tí)高债(zhài)务上限捆绑的议(yì)案(àn)没机会成为立法。

　　上周日，耶(yé)伦再(zài)次(cì)警告，6月1日政府(fǔ)将耗(hào)尽现金，如国会不提高债(zhài)务上限，可能爆发一场(chǎng)“宪法危机”，引发金融和经济崩溃。

　　美国监(jiān)管(guǎn)机(jī)构罕(hǎn)见“认错(cuò)”

　　针(zhēn)对(duì)美(měi)国银行业(yè)危机，美国监管机构(gòu)的第一(yī)份“认(rèn)错”报告披露。

　　当地时间5月8日(rì)，加州金融碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗保护与创新部(bù)（DFPI）发布报告承认，未能(néng)在(zài)硅(guī)谷(gǔ)银行(xíng)倒闭之前向(xiàng)该(gāi)行领导(dǎo)层施压，要求其尽快解决已知问题(tí)。

　　DFPI在报告中(zhōng)批评称(chēng)，监管反应迟钝(dùn)，未(wèi)能及(jí)时排(pái)查(chá)隐患，没有及时注意(yì)到第一共和银行(xíng)、硅谷银行(xíng)在疫情(qíng)期间发展(zhǎn)过快(kuài)，吸收了(le)数千亿美元的存(cún)款。同时，其工作人员也没(méi)有意识到(dào)银行过(guò)快扩张所带(dài)来的风险。报告表示，银行“在(zài)纠正监管机(jī)构已发现的缺陷方面行动迟缓，监管机构也没(méi)有采取足(zú)够措施去尽(jǐn)快(kuài)解决问题(tí)”。

　　需要指出(chū)的(de)是，美(měi)国银行业的这一场(chǎng)危机风暴中，加(jiā)州是名副其(qí)实的“震中”。除硅谷银行以外，刚刚(gāng)宣告(gào)倒闭的第一共和银(yín)行也位于加州旧金(jīn)山。此外(wài)，近(jìn)期同样遭遇严重冲击、股价(jià)暴(bào)跌的西(xī)太平洋合众银行也位于加州(zhōu)洛(luò)杉矶。

　　根据DFPI最新发(fā)布(bù)的报告，在对硅谷银行的监(jiān)管工作中，DFPI发挥着辅助作(zuò)用(yòng)，而(ér)旧金(jīn)山联(lián)邦储备银行承(chéng)担主(zhǔ)要监(jiān)督责任，后者未来可能会投入更多(duō)人员进行监督。DFPI在报告(gào)中称，加州监管机构未来将对资产超过500亿(yì)美元、且未纳入保险的存(cún)款(kuǎn)规模很高的银(yín)行(xíng)加强审查。

　　在硅谷(gǔ)银行破产事件中，未纳入保险的存款规模较(jiào)高(gāo)是(shì)促成银(yín)行挤兑的关键(jiàn)因素之(zhī)一。然(rán)而(ér)，报告指出，在过去，监管机构并未(wèi)认(rèn)定大量(liàng)无保险存款一(yī)定意味(wèi)着风险增加，因(yīn)为(wèi)拥有(yǒu)大量存(cún)款的(de)账户(hù)往往是由企业客户持有的(de)，这(zhè)些客户往往很少更换银行。该报告还表示，DFPI计划要求(qiú)银行考虑如何管理(lǐ)社交媒(méi)体和实时提款(kuǎn)带来的风险，这些(xiē)风(fēng)险也(yě)可能加剧和(hé)加速银行挤兑。

　　美国政府(fǔ)再度推迟战略石(shí)油储(chǔ)备回补计划

　　5月(yuè)9日周二，美国政府再度推迟美国战(zhàn)略石油储备(bèi)的回(huí)补计划。

　　美国能源部周二(èr)表示：美(měi)国战略石油储备（SPR）仍(réng)然(rán)是(shì)世界上最大的石(shí)油储备，能源(yuán)部(bù)仍然致力于以一种(zhǒng)为美国纳税(shuì)人(rén)带来最(zuì)大价值并保护美国经(jīng)济(jì)和安全(quán)利(lì)益(yì)的方(fāng)式回补SPR，同时遵守国会的授权并进行(xíng)必要的维护(hù)——这些也是(shì)对该储备进行良好管理的一部(bù)分。

　　美国能(néng)源部(bù)表示(shì)，除了直接采购外，其补充(chōng)SPR的方式(shì)还包括要求一些炼油厂退回部分从SPR拿(ná)到的石油(y碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗óu)，并(bìng)避(bì)免“不必要销售”。

　　虽然该部门去年通过政(zhèng)府拨(bō)款法案取消了(le)国(guó)会授权的约1.4亿桶从SPR中进(jìn)行的(de)石油(yóu)销售，但过去(qù)几周，SPR持续(xù)消耗150万至(zhì)200万桶。尽管在3月底和(hé)本月初，WTI油价一度降至72美元/桶以下，曾一度短(duǎn)暂符合美国政府制定的(de)在(zài)每(měi)桶67—72美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)时购(gòu)入石油回补SPR的(de)条件，但今年以来多(duō)数时候(hòu)，WTI油价依(yī)然高于(yú)美国政(zhèng)府设定的条件。

　　油脂板块间走势分化明显 棕榈油(yóu)连(lián)续多日领涨

　　五一(yī)节后，油(yóu)脂上演(yǎn)“大(dà)逆转”，在(zài)节后(hòu)开盘一度全线跌(diē)破前低支撑后(hòu)，国内三大油脂期货价(jià)格随即反转走(zǒu)高，增(zēng)仓(cāng)上行。三(sān)个交易日，豆油主(zhǔ)力(lì)合约最高涨幅5％或372个点，棕榈油主力合约(yuē)最高涨幅8.3％或558个点，菜籽油主力合约(yuē)最高涨幅7.1％或553个点(diǎn)。昨日，三大油(yóu)脂价格集体(tǐ)回落，豆油率先回吐(tǔ)涨幅(fú)，棕(zōng)榈油(yóu)抗(kàng)跌。油脂品种间走势有明显(xiǎn)分(fēn)化，从板块内强弱表现上来看，棕榈(lǘ)油明显强于菜油(yóu)和(hé)豆(dòu)油。

　　期(qī)货日报记(jì)者了(le)解到，此轮反转(zhuǎn)过程中，市场风格不断变化(huà)，领涨品种从豆油切(qiè)换到棕榈油，领涨(zhǎng)月份从主力转(zhuǎn)换到近月，反映了市场交易(yì)逻辑(jí)改变。

　　据光大期(qī)货分析(xī)师侯雪玲介绍(shào)，五一(yī)餐饮业火爆，美团预测五一堂食订座率同比2019年增长205％，市场对(duì)油脂消费(fèi)预(yù)期乐观，确认了油脂大消(xiāo)费基调，且认为节(jié)后油脂将迎来补库需求。“因海关(guān)对大豆检验要求增加、检验(yàn)频度增加，大(dà)豆通过慢，供(gōng)应压力后移，市场担忧豆油产量或不及预期，豆油(yóu)累库放慢甚至去(qù)库(kù)。”侯(hóu)雪玲(líng)表示，但随(suí)后咨询机构数据(jù)显示大豆压榨(zhà)保持(chí)较高水平，豆(dòu)油库(kù)存加(jiā)速攀升，豆油紧(jǐn)张(zhāng)逻辑证(zhèng)伪。

　　“受(shòu)到需求(qiú)表现不佳及后期大(dà)豆高到港带来(lái)的(de)累(lèi)库(kù)趋势(shì)压制，豆油整(zhěng)体(tǐ)一直是不温不(bù)火；菜油整体(tǐ)受(shòu)到需求难(nán)以(yǐ)消化供(gōng)给(gěi)的压制，前期表现(xiàn)弱势但在(zài)加拿(ná)大(dà)题材出现后反弹迅猛。相比之下，棕榈油在产地及国内持续(xù)去库的加持下，表现最为亮眼(yǎn)，也是本轮油脂(zhī)上涨的领头羊(yáng)。”中信建投期货分析师石丽红表示，此(cǐ)次油脂反弹(dàn)较为凌厉(lì)，棕榈油连续几日出现3％以上的涨幅，一点都不拖泥带水，一(yī)定(dìng)程(chéng)度反(fǎn)应了前(qián)期超(chāo)跌后的市(shì)场心态(tài)。

　　记(jì)者了解(jiě)到，本(běn)轮反(fǎn)弹中连棕(zōng)领(lǐng)涨(zhǎng)，主要源于马棕4月供需(xū)数据偏紧的预期。

　　上周五主要机构(gòu)公布的(de)数(shù)据显示，马棕4月产量不及预期，马(mǎ)棕4月库(kù)存环(huán)比(bǐ)可能大(dà)幅下降，进一步支撑了马棕(zōng)及连棕盘面(miàn)的反弹。

　　据新(xīn)湖(hú)期货分析师陈燕杰(jié)介绍，4月马棕出口(kǒu)环比(bǐ)显(xiǎn)著下降19％—20％，主因国际(jì)棕榈(lǘ)油近(jìn)期(qī)的(de)价格优(yōu)势相比(bǐ)豆油(yóu)及葵油大幅(fú)缩(suō)窄，导致国际(jì)需求减弱。

　　“前几日(rì)彭博、路(lù)透预估4月马棕产量130万(wàn)吨，环(huán)比几乎持平(píng)。出(chū)口预(yù)估(gū)120万吨，环比减少19％。库存预估151万(wàn)—153万吨(dūn)，相比(bǐ)3月库存167万吨下(xià)降比(bǐ)较明显。但上周五到周(zhōu)一(yī)，大华继显(xiǎn)及MPOA给出的(de)4月全(quán)月产量环比减幅(fú)更大，MPOA预(yù)估环比减8％。”陈燕(yàn)杰表示，若产量预(yù)期兑(duì)现，4月马棕库存或仅140多万(wàn)吨，已经是历史极低库存水平，库存环比减幅可能15％左右。

　　“4月马棕产量偏低主要在(zài)于当月假期较多，工作日偏少。因马(mǎ)来种植园的印尼工人(rén)要返(fǎn)乡庆祝开斋(zhāi)节，通常开斋(zhāi)节当(dāng)月马棕产量环比数据(jù)有偏低倾向。今(jīn)年印尼开斋节假期从(cóng)4月19—25日，且随后(hòu)是(shì)国际劳动节假(jiǎ)期(qī)，预计因此(cǐ)印尼工人返乡偏慢导致当月产量环比降幅(fú)较往年(nián)更大。”陈燕杰(jié)说。

　　在业内人士看来，三个品种表现强弱与(yǔ)各自的国(guó)内外供(gōng)需、消息面有直接关系，阶(jiē)段(duàn)性的宏(hóng)观(guān)企(qǐ)稳及情绪修复也(yě)是此轮油脂反弹的重要(yào)前提。

　　“外围市场尤其是美国经济衰退及风险事件的担忧情绪缓和，令原油(yóu)及国内商品短期偏强，是国内油脂(zhī)反弹(dàn)的重要(yào)环境因素。”陈燕杰表示，上周五晚间公(gōng)布的(de)美国(guó)非(fēi)农就业(yè)等(děng)数据全面超预期。此外，耶伦也在敦促国会提高联邦债(zhài)务上限。这些消息(xī)，从边(biān)际(jì)上缓解了因美国银行(xíng)业危机、债务上限到期、短(duǎn)期较(jiào)差经济数据(jù)带来的美(měi)国经济低迷及(jí)衰退担忧，国际原油随之止跌回升。

　　陈(chén)燕(yàn)杰(jié)认(rèn)为，综(zōng)合宏观环境（欧美经(jīng)济衰退预期、美国银行(xíng)业危机、美国债务上限等），考虑巴西大(dà)豆卖压有所(suǒ)减(jiǎn)轻(qīng)但仍将持续、美豆(dòu)新作目前播种顺利、棕榈油产地处于季节性增产季、欧洲新菜籽(zǐ)上市等因素，油脂本轮可定(dìng)义为(wèi)反弹。

　　上(shàng)涨根基不牢 业内(nèi)人士不看好油脂(zhī)反(fǎn)弹的持续性

　　值得(dé)注意的是，当前(qián)，因宏观和基本面的压(yā)制依(yī)然存在(zài)，受访(fǎng)人士对油脂此轮反弹的持(chí)续性并不乐观(guān)。

　　“从基本面来(lái)看，在(zài)油脂供应改善倾向较强的背景下，我们预期油脂很难(nán)具(jù)备(bèi)持续的上行基础，此轮超(chāo)跌反弹或(huò)难持续太久。”石丽(lì)红(hóng)表示。

　　在侯雪玲看(kàn)来(lái)，国内(nèi)油脂需求好于2022年(nián)，但不(bù)及2021年，且5—6月是消费淡季，市场对于需求不宜(yí)过分乐观。而从时间节(jié)点上来(lái)看，油脂整体也(yě)将进入增库(kù)周期，在业(yè)内人士看来，进入增(zēng)库周期已是事实(shí)，这也将抑制油脂(zhī)反弹空间。

　　对此(cǐ)，陈(chén)燕杰表示，从国际棕(zōng)榈油产地看，目前是季节性增(zēng)产季(jì)，中期(qī)产地(dì)库存趋向回升。但当(dāng)前马棕(zōng)库(kù)存很低，马棕(zōng)供需(xū)转为充裕预计还需要几个月的时间。

　　“产(chǎn)地棕榈油连续几(jǐ)个月的(de)去库是建立在(zài)1—4月产(chǎn)量偏低的基础上，但(dàn)在(zài)倒挂(guà)的(de)豆棕价(jià)差及主需求国高库存带来的并不算好(hǎo)的出口前景下，后续产地(dì)库(kù)存累库(kù)倾(qīng)向(xiàng)较强。”石丽红(hóng)表示(shì)。

　　记者了解到，1—2月为棕榈油(yóu)传统低产期，3月马来西亚出现洪涝(lào)，4月下旬则有(yǒu)开斋节的扰(rǎo)乱，过去几个月马棕产量表现不佳(jiā)导致了棕榈油的连续去库(kù)。然而，开斋节后棕榈油(yóu)一般有着超于正常季节性的(de)产量表(biǎo)现。

　　“鉴于(yú)开(kāi)斋(zhāi)节处于4月下(xià)旬，预计马(mǎ)棕5月全月的产量环(huán)比(bǐ)增幅可(kě)能还会更高，这(zhè)预计(jì)将为马来西亚带(dài)来显(xiǎn)著的累(lèi)库压力，不利于产(chǎn)地(dì)报价及棕榈油期价的持续上行。”石丽红称。

　　同(tóng)样，在侯(hóu)雪玲看来，国内未来两个(gè)月油脂(zhī)市场累库(kù)为主，大(dà)豆(dòu)检验只(zhǐ)影(yǐng)响(xiǎng)大豆供(gōng)给的节奏但不会消化供应(yīng)压力，根据船期初步(bù)推(tuī)算，5—6月国内大豆月(yuè)均到港950万吨、油菜籽月均到港50多万(wàn)吨(dūn)、油脂直(zhí)接进口(kǒu)月均(jūn)30多万吨，那么油脂(zhī)单(dān)月供应(yīng)在(zài)230万吨以上，超过了2021年5—6月220万吨(dūn)平(píng)均消费量。

　　“从(cóng)国内油脂库存走势来看，国(guó)内菜油库存(cún)从年初以来早(zǎo)就(jiù)已经进入累库(kù)状态。截至5月5日，华东菜油库存(cún)34.75万吨(dūn)，周比增19％，同比增75％。随着巴西大豆到港带(dài)来(lái)压榨整体回升，豆油(yóu)的(de)累库(kù)趋势也已经比较明(míng)显，截至5月5日，国内豆油(yóu)商(shāng)业库存78.99万(wàn)吨，虽(suī)同比下滑(huá)，但周(zhōu)比增近10％，已连续三周累库。后(hòu)期从库存季(jì)节(jié)性角(jiǎo)度(dù)来(lái)看，整体累库(kù)倾(qīng)向也较为明显(xiǎn)。”石丽(lì)红表示，目前唯(wéi)一呈(chéng)现库存下滑的油脂是近月进口不太(tài)足的棕榈油，但产地棕(zōng)榈(lǘ)油有(yǒu)望(wàng)在开(kāi)斋节(jié)后开启累库，带(dài)来(lái)远月棕榈油进口利润改善及(jí)新增买船(chuán)。

　　在陈燕杰看来，增库(kù)确实会限制油脂反弹空间，但国内油脂油料(liào)多(duō)数进口为主，成本(běn)端(duān)原料(liào)的供需(xū)及价格(gé)的(de)变化对油(yóu)脂行情(qíng)的影响(xiǎng)要更大一些。后期，市(shì)场需关注巴(bā)西大豆贴(tiē)水是否进一步反弹，美豆新(xīn)作(zuò)面积预期，国际(jì)棕榈油产地累(lèi)库情况及(jí)国际菜油葵油价(jià)格变化(huà)。

　　此(cǐ)外，值得关注的是，宏(hóng)观风险并没有(yǒu)完全消散，全球经(jīng)济预期(qī)、美高(gāo)利息对大宗商(shāng)品(pǐn)需求传(chuán)导等影(yǐng)响或更大。

　　“在宏观风险尚未释放完全，市场(chǎng)随时可能重新聚(jù)焦宏观风险(xiǎn)，且油脂(zhī)整体供应改善的背(bèi)景下(xià)，油脂并不具备持续性(xìng)反弹的基础，后期涨势预(yù)计放(fàng)缓。”石丽红称。

　　基于以上判断，业内(nèi)人士(shì)不看好(hǎo)油脂反弹的持续性和高度。在侯雪(xuě)玲看来，每次反弹乏(fá)力都是空(kōng)单入场机会，合约上(shàng)建议(yì)选(xuǎn)择远(yuǎn)月合约，品种中首(shǒu)选豆油。待供需报告发布后可择机考(kǎo)虑棕(zōng)榈油(yóu)空单及菜棕(zōng)价差做扩。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗