金融界4月26日消息 国(guó)内期货市场早盘收盘，商(shāng)品期货跌多涨(zhǎng)少，沪(hù)锡、玻璃(lí)、焦煤跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油(yóu)、燃油跌(diē)近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫(liú)燃料油(yóu)、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅方(fāng)面(miàn)，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白(bái)糖(táng)涨超1％。

　　南华期货：纯(chún)碱向下看胆量 向上无驱动 玻璃行(xíng)情波(bō)动较大

　　短期SA属于估值合适做多(duō)但是(shì)驱动有限的阶段。前(qián)期我们做空纯碱(jiǎn)的(de)原(yuán)因在(zài)于4月偏宽松的预期下(xià)，存在累(lèi)库和订单下滑导致的(de)现(xiàn)货价(jià)格(gé)下降，近几周现货(huò)也(yě)基(jī)本兑(duì)现，期(qī)货重心下移。从09可能(néng)的向(xiàng)上驱动来(lái)看，检修(xiū)、可流通现货(huò)、投产延迟这三点杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思可能会构成反弹的(de)驱(qū)动。而(ér)目前来(lái)看，投产(chǎn)的变数预计(jì)不大(dà)；中游(yóu)库存偏(piān)低(dī)，但是现货反馈并不存在缺货迹象(xiàng)，基(jī)差表现(xiàn)同样偏弱；因此(cǐ)09反弹的驱动依旧是(shì)等待检(jiǎn)修(xiū)的兑现造成现货(huò)的趋紧反馈，短期确难见得(dé)。策略(lüè)上，SA现货存在(zài)企稳的迹象，但是驱(qū)动依(yī)旧是等待检修兑(duì)现，可(kě)选择9-1正套的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月(yuè)的需求来看(kàn)，玻璃的表现环比(bǐ)和同比(bǐ)上都是相当出类(lèi)拔萃，日均(jūn)水平持平去年(nián)8月(yuè)份和2021年旺季的水(shuǐ)平(píng)，而这一点和下游反馈和(hé)实际(jì)地产的表现并不匹配。同时，我们观察到(dào)下游(yóu)原片库存基本补至2022年(nián)年初水平；进入五月(yuè)，我(wǒ)们还是得考虑(杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思lǜ)梅(méi)雨季的因素，往年(nián)下游存在(zài)压缩(suō)原片(piàn)库存的可能(néng)性(xìng)。但是从近期的(de)现货反馈来(lái)看(kàn)，各家(jiā)玻(bō)璃厂继续(xù)上调现货价(jià)格，产(chǎn)销维持在较高水(shuǐ)平，因(yīn)此近(jìn)月确实难以出(chū)现回(huí)撤，总体还是(shì)正套思路。

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