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河北保定技校排名，保定技校前十名沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　河北保定技校排名，保定技校前十名ng>一(yī)、“中(zhōng)特估”投(tóu)资范式之一(yī)：低(dī)估值、高(gāo)分红(hóng)

　　低估值(zhí)、高分(fēn)红(hóng)，是包括能源链、“一带一路”和运(yùn)营商在内的“中特估(gū)”方(fāng)向最(zuì)鲜明的(de)共(gòng)同(tóng)特征：1）截至2022年底，能源(yuán)链(liàn)、“一(yī)带一路”和运营商PB估值分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经(jīng)历年初以来的大幅(fú)上涨后(hòu)，当(dāng)前(qián)这(zhè)些板块估值仍处于(yú)历史平均(jūn)水(shuǐ)平(河北保定技校排名，保定技校前十名píng)附近。2）与此同时，能源链、“一(yī)带一路”和运营(yíng)商股息率显(xiǎn)著(zhù)高(gāo)于市(shì)场整(zhěng)体，较高的分红也(yě)成为其进可攻(gōng)、退可守的重要支(zhī)撑。

　　二、“中特估(gū)”投资范式之二(èr)：政策的持续支(zhī)撑和(hé)催化

　　政策持(chí)续支撑(chēng)和催化，成(chéng)为“中特估”中“一带一路”和运营商板(bǎn)块修复的(de)重要驱(qū)动。

　　1）“一带一路(lù)”：在(zài)“一带一路”十周年之际，从沙(shā)伊和(hé)解、中俄(é)深化(huà)合作(zuò)联合声明、中巴联合声明等(děng)，以及后续5月召开(kāi)在即(jí)的第三(sān)届“一带一路”国际合作高峰论坛，“一(yī)带一路”相关(guān)利好不(bù)断，板(bǎn)块(kuài)行(xíng)情得到催化。

　　2）运营商：去年(nián)10月以来，数字经济(jì)上升为国(guó)家(jiā)战略，相关政(zhèng)策密集出台。今年国务院改组又新(xīn)设国家(jiā)数据局。运营商作为“数字经济”的基础设施，持(chí)续得到(dào)催化(huà)。

　　三、“中(zhōng)特估(gū)”投资范式之三(sān)：景气(qì)修复预期(qī)

　　2023年中(zhōng)国复苏+人(rén)民币升值的全(quán)年宏观主线驱动盈利能力修复，带动能(néng)源链整体性上涨。1）能源产业链(liàn)作为原材料高(gāo)度依赖海外供应、同时下(xià)游需求基本集中在(zài)国内市场的方向之(zhī)一，将充分受(shòu)益于人民币(bì)升值的宏观趋势(shì)。2）中国(guó)经济复苏，下(xià)游领域需求预期回(huí)暖，能源产(chǎn)业链尤其是(shì)行业龙(lóng)头盈利已在修复。

　　四、沿着(zhe)三条投资范式，“中特(tè)估”重点关注哪(nǎ)些方向？

　　除了(le)能(néng)源链(liàn)、“一带一(yī)路”和运营商等之外，当前我们建议关(guān)注机械（造船(chuán)）、交运（公路、铁路、港口）、大型银行等(děng)细(xì)分方(fāng)向。

　　1）机械（造船）：船(chuán)舶制(zhì)造业作(zuò)为国家(jiā)重点(diǎn)支持的战(zhàn)略性产(chǎn)业之一，近(jìn)年来经历了行业调整和产能过(guò)剩的困境，但近(jìn)期板块(kuài)景气已在改善：一方面，随着全球航运市(shì)场需(xū)求正在(zài)增长，带来(lái)包括(kuò)化(huà)学品船与(yǔ)成品油轮(lún)船(chuán)的订单大幅(fú)提升。另(lìng)一方(fāng)面，国(guó)企改革推动(dòng)造船企业重组整合和产能优化之下，国内船(chuán)舶(bó)制造业已(yǐ)在(zài)逐(zhú)步实(shí)现结构调整和产能(néng)优化。

　　2）交运（公路、铁(tiě)路、港口）：五一(yī)期间各(gè)项数(shù)据恢复(fù)良好。业绩确定(dìng)性强，承诺高分红(hóng)，类债(zhài)属性(xìng)突出(chū)。经(jīng)济(jì)增速下行，高速公路、铁路、港口资产(chǎn)稳健性(xìng)凸(tū)显，业绩成长及确定性较高。同(tóng)时近几年，高速(sù)公路及铁(tiě)路板(bǎn)块上市(shì)公司更(gèng)加注(zhù)重投资人回报，多家公司发布股东回报计划，大幅提高分(fēn)红比例以及承(chéng)诺未(wèi)来(lái)几年高分(fēn)红水(shuǐ)平，给投资人带来确定(dìng)性的(de)高股(gǔ)息回报。

　　3）大型(xíng)银行：经济复(fù)苏大背景(jǐng)下融(róng)资需求回暖，基本(běn)面有支撑，板块估值也具(jù)备修复空间。2023年(nián)以来，信贷需(xū)求(qiú)连续三个月超(chāo)预期回暖，在稳增长和扩投(tóu)资的政策(cè)基调(diào)下，后续信贷、社融仍有望平稳增长。此(cǐ)外，作为(wèi)业绩稳定且高分红的板块，当前银行PB估值处(chù)于(yú)2016年以来(lái)11.6％的较低位置，修复空间较大。