昨夜，据路(lù)透社最新(xīn)报道，知情(qíng)人士透(tòu)露(lù)，美国总统拜登和众议院议长麦(mài)卡锡接近就(jiù)美国债务上限达成(chéng)协(xié)议，双方在可自由支配开支方面的(de)分(fēn)歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另(lìng)一(yī)名(míng)了(le)解谈判情况的人士称，最终可能达成的不会(huì)是一份长达(dá)数百页(yè)、可能需(xū)要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和(hé)投票的法案，而是(shì)一份包含几个关键数字(zì)的精简(jiǎn)协议(yì)。另一位消息人士称，预计(jì)谈判代表将(jiāng)敲定可自(zì)由支配(pèi)开支的最高限额(é)，包括军(jūn)费开支(zhī)，但让议员(yuán)们在(zài)未来几个月通过正(zhèng)常(cháng)的拨款程序敲定住房和教(jiào)育等类别的细(xì)节(jié)。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中大(dà)约(yuē)一半用于(yú)国防(fáng)，一些议员表示不应该(gāi)削(xuē)减这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将于6月4日举行的(de)六个月来首次面对面会议不太(tài)可能采(cǎi)取(qǔ)新的措施(shī)。当前的任务是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动(dòng)油价上涨，而是(shì)平衡价格，以确保(bǎo)生(shēng)产者和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油价(jià)格到2023年(nián)底将略高(gāo)于80美(měi)元(yuán)/桶。他认为，目前的(de)价格反映了市场对全球(qiú)宏(hóng)观经济形势(shì)的评估(gū)。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据(jù)显示，交易员们完全押注美联(lián)储会在6月或(huò)7月的某次会(huì)议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月(yuè)份FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基(jī)金利(lì)率5.08％高出(chū)超过(guò)25个基点，这代表市场(chǎng)认为接下(xià)来两次会议(yì)中(zhōng)美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显示消化了约14个基点的加(jiā)息预期，由于美(měi)联(lián)储加(jiā)息(xī)规(guī)模通常都(dōu)是(shì)25个基点的(de)倍数，这代表6月加息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原(yuán)油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元(yuán)/桶，和美油均止步(bù)三(sān)日连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股(gǔ)收盘(pán)，纳(nà)指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好(hǎo)的(de)英伟达(dá)早盘股价(jià)曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元，创(chuàng)盘中和收盘(pán)历史新高(gāo)，市值曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿美(měi)元市值大(dà)关一步之遥，有望(wàng)成为全球(qiú)第九家市值(zhí)突破1万亿(yì)美元的上市公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿美元(yuán)，几乎相当(d当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句āng)于两(liǎng)个(gè)英特(tè)尔(ěr)的市值。英(yīng)伟达创美股(gǔ)史上最大单日市值增长规(guī)模，一日的市值涨(zhǎng)幅比标普(pǔ)500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高(gāo)。

　　最新的财报数据(jù)显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于(yú)市(shì)场预(yù)期的65亿美元；调整后每股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未来，英伟达预计第(dì)二财(cái)季营收将(jiāng)达到110亿(yì)美(měi)元左右(yòu)，较市场预(yù)期的71.8亿美(měi)元高(gāo)53％。这一极(jí)度积极(jí)的展望表明(míng)，英伟达从全球企业布局AI的热(rè)潮中获得的(de)利(lì)益远超人们(men)预期。英伟达生产极度复杂的(de)人(rén)工(gōng)智能计(jì)算任务所(suǒ)需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英(yīng)伟达(dá)如今在AI用途的芯片领(lǐng)域(yù)占(zhàn)据(jù)主(zhǔ)导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训(xùn)练和运行(xíng)机器学(xué)习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的(de)ChatGPT的最关(guān)键底层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑(hēi)色(sè)系集体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿、钢材(cái)期价创近半年以(yǐ)来新(xīn)低

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显下滑(huá)并(bìng)创下近半年或半(bàn)年多以来新低。截(jié)至5月25日下午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿(kuàng)石主力(lì)合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低(dī)下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在经历(lì)短暂反弹(dàn)后于(yú)近期再次走弱。对此，大有期货(huò)投研(yán)中心黑色高级研究员黄科(kē)在(zài)接受(shòu)期货日报记者采访(fǎng)时(shí)表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共(gòng)振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两党(dǎng)对于政府债务上限(xiàn)问题(tí)仍没有达成一(yī)致，随(suí)着截止日期临近，市场各(gè)方(fāng)的避险观(guān)望(wàng)情绪较为明显；而从(cóng)美联(lián)储5月(yuè)会议纪要(yào)来(lái)看，不能排除(chú)接下来继(jì)续加息(xī)的可能性(xìng)，当前美联储6月加息概率上(shàng)升到40％附(fù)近(jìn)，近(jìn)期(qī)美元(yuán)指数走(zǒu)强对于(yú)大宗(zōng)商品价格普遍形成一(yī)定压力(lì)。国(guó)内方面，5月(yuè)份(fèn)公(gōng)布的社融和固(gù)定资产(chǎn)投资等经济数据略低于市场(chǎng)，市场担(dān)心经济复苏的(de)后(hòu)劲(jìn)不足，也导致与国内经(jīng)济(jì)状况关联性较强(qiáng)的黑色(sè)系品种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也并无利多(duō)因素。黄科表示，从现(xiàn)货(huò)市场表现(xiàn)来看(kàn)，虽然(rán)目前铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)已经见顶，但(dàn)随着成(chéng)本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在(zài)行业利润尚(shàng)存(cún)、部分钢厂复产(chǎn)的情况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止(zhǐ)跌回(huí)升(shēng)，减产不及预(yù)期以及原料成本持续下移导致(zhì)钢价(jià)下方(fāng)支撑(chēng)走(zǒu)弱；而当前国内(nèi)钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的情况下(xià)，钢(gāng)材价格不断(duàn)下探寻(xún)底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究主管翟贺攀对记(jì)者表示，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色系商品市场整(zhěng)体陷入“供应增、需(xū)求(qiú)底(dǐ)部徘(pái)徊、成本塌陷(xiàn)”的负(fù)向循环，期现货价格(gé)呈“螺旋(xuán)式”走低趋势(shì)。

　　“具体来(lái)看，近(jìn)两个月来钢材(cái)下游需(xū)求恢复距(jù)离(lí)此前预期有较大差距，叠加今年年(nián)初以来市场对(duì)下游(yóu)需求的乐观(guān)预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在市(shì)场(chǎng)供(gōng)需阶(jiē)段性错配的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出现明显(xiǎn)增(zēng)长，同(tóng)时预期中的下半年的(de)粗钢产量平控(kòng)政(zhèng)策也进一步压低了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计(jì)，3月(yuè)初(chū)以来，钢材五(wǔ)大品(pǐn)种(zhǒng)周度表观消费(fèi)量均值为1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进口铁矿(kuàng)石与炼焦(jiāo)煤(méi)分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或(huò)延续弱势，中期有(yǒu)反弹(dàn)空间

　　从当(dāng)前钢材市场面临的问题来看，方正中(zhōng)期期货研究院黑色(sè)组长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要(yào)有以(yǐ)下三个(gè)方面的问(wèn)题(tí)：一是高炉减产(chǎn)不充分；二(èr)是外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当(dāng)前内需虽然(rán)未见好转(zhuǎn)，但(dàn)今年以来(lái)表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈(tán)及(jí)当前钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底部(bù)是否已现，汤冰华(huá)表示，由于(yú)二季(jì)度以来国(guó)内政策利多(duō)有限(xiàn)，导(dǎo)致“买(mǎi)预期”交易未能如期出(chū)现，但国内市场利空在价(jià)格中(zhōng)已有体现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢(gāng)材需求(qiú)端利空可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则(zé)板材供应压力(lì)会明显增加(jiā)，产量也(yě)面(miàn)临继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政策不及预期(qī)后，国内下一个相对重要的政策时点可能在7月的半年(nián)度经济数据公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确立(lì)需要(yào)黑色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非(fēi)主流(liú)矿(kuàng)发货均出现下(xià)降。不(bù)过目(mù)前(qián)焦煤进口通(tōng)关及(jí)铁矿石非澳巴发(fā)货已(yǐ)开(kāi)始减少，但铁水(shuǐ)下(xià)降并(bìng)不明显(xiǎn)，负反(fǎn)馈还在(zài)持续，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢(gāng)矿品种止跌需要具备(bèi)两个条件(jiàn)：一(yī)是煤炭(tàn)价格止(zhǐ)跌，从成本端(duān)对(duì)钢价形(xíng)成一(yī)定支撑；二是钢厂方面有实(shí)质性(xìng)的减产行动，从而改善市场对于后期供需平衡(héng)的预(yù)期。不过(guò)，从目前情(qíng)况(kuàng)来看，在进(jìn)口煤冲(chōng)击之下，近期国内(nèi)煤炭市(shì)场(chǎng)情绪较为悲(bēi)观，动(dòng)力煤价格有加速下跌迹(jì)象(xiàng)；此外(wài)国(guó)内粗钢产(chǎn)量平控政策尚(shàng)未执(zhí)行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强(qiáng)。因此，预计(jì)短期内黑色系品种或(huò)延(yán)续弱势，整体(tǐ)易(yì)跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市场(chǎng)供需(xū)格局，与成本塌陷叠加造(zào)成的负(fù)向循(xún)环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有像(xiàng)样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的是，在期货价格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回(huí)至2020年5月(yuè)之前的(de)水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年疫情(qíng)初期的价格区间有利于行(xíng)业供(gōng)需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社会库(kù)存较(jiào)近年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场力量(liàng)的供应压(yā)减速度加快、稳经济政策效果或(huò)将(jiā当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句ng)在(zài)下(xià)半年显(xiǎn)现、国际局势缓和以及国内外价差有利于钢材出(chū)口再上(shàng)台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价(jià)格保持谨慎乐观(guān)，尽管难(nán)以(yǐ)恢复至今年4月(yuè)中旬之前(qián)的偏高(gāo)水平(píng)，但中期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢铁产业链(liàn)库存整体较低，因(yīn)此在后(hòu)续进入(rù)减产期间后(hòu)，钢材(cái)价(jià)格(gé)下跌一旦出现企稳，那么低(dī)价可(kě)能(néng)会(huì)刺激补(bǔ)库，并带动行情出现阶段反弹(dàn)。

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