财联社4月(yuè)30日讯（编辑 笠晨）碳酸锂迎来一波久违的反弹，据上海(hǎi)钢联发布(bù)数(shù)据(jù)显示，4月28日电池级碳(tàn)酸锂涨5000元(yuán)/吨(dūn)，均(jūn)价报18.9万元/吨，继上周五开始止跌企稳(wěn)四个交易日后价格连续两日上(shàng)涨。暖意也提前传导到(dào)A股，锂矿股本周三表现强势，融捷股份(fèn)一度涨停(tíng)，雅化集团和永兴(xīng)材料最高涨超9％、中矿资源和盛新锂能(néng)一度涨(zhǎng)超7％、赣(gàn)锋锂业和(hé)天齐锂涨业盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的(de)原因之(zhī)一是上海车(chē)展有望带动购车(chē)需求预期(qī)的提振(zhèn)。乘联会秘书长崔东树表示(shì)，上海车展将(jiāng)让(ràng)消费者感(gǎn)受(shòu)到(dào)汽车消费的火热，提升消费信心，也提(tí)振士气。国泰君安表示，此前车(chē)企(qǐ)大幅降价导致(zhì)消费者对电动车的观望心态有望逐(zhú)渐(jiàn)改善，市场开始(shǐ)预期5月需(xū)求(qiú)回暖。

　　有电(diàn)池企业(yè)人(rén)士(shì)提到，目前磷酸铁锂电(diàn)池的价格已(yǐ)经逐渐稳定，且在(zài)谈价策略上以企稳为主，不太可(kě)能进(jìn)行降(jiàng)价。但未来，止跌信号能否持续稳定，受(shòu)多方因素影响。有产(chǎn)业人士(shì)分(fēn)析称，乐(lè)观来看，国内动力电池厂(chǎng)商清库存工作或到(dào)5月完结，届时(shí)电(diàn)池厂商库存水平有望逐(zhú)步恢复至健康水平，并带动上游(yóu)材料采(cǎi)购(gòu)，进而对碳酸锂价(jià)格(gé)起到支撑作(zuò)用。

　　据(jù)鑫椤(luó)资讯(xùn)近日(rì)调查的情(qíng)况看(kàn)，一些电池龙(lóng)头(tóu)企业5月份的(de)排产(chǎn)预(yù)计(jì)将环比增长20-30％，一些中小(xiǎo)企业由于前期基数较低，环比增幅更是高达50％以(yǐ)上。其中，亿(yì)纬锂能在4月26日的业(yè)绩说明(míng)会上表示(shì)，5月份开始会全面恢复(fù)生产，排产(chǎn)相比一季度(dù)会有(yǒu)明显(xiǎn)的提升。由此可(kě)见，碳酸锂市场需求回(huí)暖已(yǐ)是大势(shì)所(suǒ)趋。

　　另有观点认(rèn)为，此次碳酸锂价格属(shǔ)于阶段(duàn)性反弹(dàn)还是底部反转(zhuǎn)，目前仍难(nán)以判(pàn)断。“一方面(miàn)需要观察下游库存状况，另一方面还(hái)需要看(kàn)终(zhōng)端需求是(shì)否真正(zhèng)回暖，”华南一家(jiā)主流锂盐厂商内部(bù)人士此前对财(cái)联社记者表(biǎo)示。该人士表示，电池厂商实(shí)际上从去年四季度(dù)开始便(biàn)启动(dòng)大(dà)规模去(qù)库存举措，这一举措在一季度实际(jì)上已经有所反映(yìng)。

　　不过进入4月中旬(xún)以后，相关电池厂商提到，目前库存已恢复至健康(kāng)水平，此前暂停的产线也已经(jīng)逐渐复产(chǎn)。特(tè)别是针对磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池库(kù)存，有业内人士直言，相(xiāng)关库存基本出清(qīng)，后(hòu)续将根据(jù)公司规划，逐步进(jìn)行补货。作为锂电产业的风向标(biāo)，宁德时代一季度报告显示，其(qí)库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从(cóng)绝对金(jīn)额(é)来看，宁德时代(dài)的库存已经(jīng)退(tuì)回到2022年第一(yī)季度的水平(píng)。材料价(jià)格和库存水平(píng)，两(liǎng)项关(guān)键的指标(biāo)也(yě)构(gòu)成锂电(diàn)产(chǎn)业走向的关键，随价(jià)格企稳以及库存水平恢复健康，将带动锂(lǐ)电产业恢复(fù)稳定。

　　▌市场激辩未来锂盐价格走向 最乐观者(zhě)预(yù)判涨回25万元/吨 最悲观者全年(nián)看跌(diē)至(zhì)10万以下

　　碳酸锂价格在不到半年时间跌去超(chāo)过2/3，也引起了市场热议(yì)。就在26日召开的中国(guó)汽车动(dòng)力电池产业创(chuàng)新联盟2023年度大会上(shàng)，中国汽(qì)车工(gōng)业协(xié)会(huì)常务(wù)副会长付炳锋指出，国内动力电池行业仍然存在一(yī)些问题，包括电池产(chǎn)业链(liàn)分工，价值链分(fēn)配问题。“原(yuán)材料(liào)短期大(dà)幅下降也不是正常的现象，”他直言。在他看(kàn)来，原材料适当涨价是正常现象(xiàng)，行(xíng)业要(yào)以(yǐ)之(zhī)前大幅涨价为教训，保证价(jià)值链(liàn)的合理分配(pèi)，避免大起大落。

　　据财联(lián)社不完全梳理，这些(xiē)业内人士和(hé)分析师近(jìn)期对锂(lǐ)盐价格(gé)未(wèi)来走势(shì)进行(xíng)预(yù)判(pàn)并阐述具体逻辑，汇总如下：

　　以碳酸锂价格反弹为信号，一系列的数据(jù)验证锂电(diàn)产业(yè)拐点或(huò)已经到(dào)来。分析人士指出，此(cǐ)前锂电(diàn)产业(yè)进入调整阵(zhèn)痛期，主(zhǔ)要在(zài)于下游车(chē)市(shì)短期需(xū)求下滑，叠加中(zhōng)游扩产迅速从而在需求表现上提前透支碳酸锂的未来增(zēng)长空间。进而导致，碳(tàn)酸锂价(jià)格持续下跌，中游(yóu)电池厂商集(jí)体进入清(qīng)库存阶段。从(cóng)上游材料价格(gé)变化来看(kàn)，近期碳酸(suān)锂价(jià)格率(lǜ)先实现(xiàn)反弹。更(gèng)值(zhí)得注意的是，在锂电产(chǎn)业链，包括(kuò)六氟(fú)磷(lín)酸锂、人造石墨、极片粉等系列(liè)材料价(jià)格也出现企稳甚至反弹的(de)局面。

　　作(zuò)卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗为锂(lǐ)电产业拐点的另(lìng)一关键(jiàn)指标，中游电池厂商的库(kù)存也(yě)已经逐步恢复至健康水平。据高(gāo)工锂(lǐ)电了解，目前中游电池厂(chǎng)商(shāng)库存水位回退，此(cǐ)前(qián)部分电池厂商暂(zàn)停(tíng)的生产线已经重启生(shēng)产。在采(cǎi)购方面，电(diàn)池(chí)厂商和下游(yóu)车企已陆续重(zhòng)启订单，带动(dòng)产业(yè)需求回暖。从终端(duān)新能源汽车(chē)市场表现上(shàng)看，年初的(de)市场(chǎng)恐慌情(qíng)绪(xù)主要(yào)来自车市的需求腰斩。但(dàn)从整体(tǐ)一季(jì)度新能源汽车销量数据来看，其卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗月(yuè)销(xiāo)量逐步(bù)攀升并且回(huí)暖速度超过(guò)往年(nián)。随着二三(sān)季度到(dào)来(lái)，车市逐渐转入销(xiāo)售旺(wàng)季，也(yě)将进一(yī)步带动锂电产业中上(shàng)游的订单需(xū)求。加上(shàng)5月份临近，企业(yè)重新(xīn)开启月度(dù)采购谈判，行(xíng)业有望迎来(lái)需(xū)求订单的集中爆发。

　　后续碳酸锂价(jià)格可能会有(yǒu)回(huí)涨(zhǎng)的空间，但幅度不可能太大，最多在10％左(zuǒ)右。业内人士表示，因为(wèi)经历本轮碳酸锂价格的暴(bào)涨暴跌(diē)，电(diàn)池厂商对于碳酸锂真实的供给情况更加清(qīng)晰(xī)，市(shì)场预(yù)期回调(diào)下，电池(chí)厂商在价格(gé)谈判上会更加谨慎(shèn)。同时电池厂商(shāng)一(yī)体化带来的碳酸锂供应(yīng)稳定(dìng)，也将削弱上(shàng)游(yóu)锂矿厂商的议(yì)价权。电池(chí)回收端，邦普(pǔ)、格(gé)林(lín)美、天奇(qí)股份、华友钴(gǔ)业等(děng)企(qǐ)业持(chí)续(xù)推进电池回收布局，来自终端材料(liào)回(huí)收的产能也在稳步(bù)爬坡。相关数(shù)据(jù)显示，2025年国(guó)内回收的废旧电池的总量将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池(chí)厂商都已完善在(zài)锂矿端的布局，包括(kuò)宁德时代的宜春(chūn)锂(lǐ)矿项目，亿(yì)纬(wěi)锂能的盐湖提锂(lǐ)项目均进展顺利，将进一步释放碳酸锂供(gōng)给。经历过复杂的(de)产(chǎn)业调整过程之(zhī)后(hòu)，整个(gè)锂电产业的运作模(mó)式(shì)正从“大开大合”的波浪式变得更为平滑。从原材料到电池，再(zài)到下(xià)游车企，产业链各个环节的价格以及(jí)供需变化也(yě)将变得(dé)更加平(píng)衡且具有可预(yù)测性。

　　然而，亦有空(kōng)方则(zé)认(rèn)为(wèi)，当前上(shàng)游库存(cún)水平依旧处于高位，虽(suī)然需求(qiú)端稍有好转，但是并不足以带动价格企稳。

　　▌锂价超预期(qī)下跌并不是一个下(xià)游获利、上(shàng)游承压的(de)简(jiǎn)单故事

　　过去一(yī)段时间，碳酸锂和(hé)电池材料的价格下跌过快，但这并不(bù)为(wèi)业内人士所乐见。碳酸锂从(cóng)2022年11月60万(wàn)元/吨跌至(zhì)当(dāng)前20万元不(bù)到(dào)，价(jià)格跌去近7成，最直接受到冲击(jī)的当属锂矿企业。根据藏(cáng)格矿(kuàng)业一季(jì)度数(shù)据(jù)，碳(tàn)酸锂销量为(wèi)534吨，相比于2022年四(sì)季度(dù)销(xiāo)量(liàng)2006吨，销(xiāo)量环(huán)比(bǐ)下滑73.4％；产量也从2022年第四季(jì)度的2461吨，削(xuē)减至今年一季度的(de)1783吨，环比下降(jiàng)27.5％。由于市场行情策(cè)动(dòng)，上游锂矿企(qǐ)业不断压低碳酸锂出货价格，部(bù)分(fēn)锂矿企业(yè)已(yǐ)经出现主动减产(chǎn)的(de)情况。

　　江特电机4月24日公告，一(yī)季(jì)度营业收(shōu)入7亿元，同比减少48.32％；净利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第二日股(gǔ)价跌(diē)停。

　　直接生产(chǎn)、售卖(mài)碳酸(suān)锂的锂盐企业则(zé)命运分化，大公(gōng)司如天齐锂业和(hé)赣(gàn)锋锂业有机会(huì)在价格下降周期(qī)中获得更多市(shì)场(chǎng)份额，行业将变得更集中。这是2016年到2018年上(shàng)一轮(lún)锂价下降中发生过的事。而同环节的(de)大量中小(xiǎo)企业，尤其(qí)是最近两(liǎng)年追高(gāo)入局的新公司，则面临停(tíng)产乃(nǎi)至破(pò)产。

　　乘着锂价的东风，赣锋(fēng)锂业在去(qù)年轻松赚出了0.66个宁德时(shí)代(dài)、1.23个(gè)比亚迪。业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，这一轮价(jià)格下降长期利好中国(guó)最大的(de)两个锂盐供应商(shāng)天齐锂业和赣锋锂业。它们去年的净利润都超(chāo)过(guò)200亿元，比中国(guó)最(zuì)大的新能源(yuán)车企(qǐ)比(bǐ)亚(yà)迪还多，其中天齐(qí)锂业净利(lì)润增(zēng)长(zhǎng)超过10倍。足(zú)够厚的血(xuè)，使(shǐ)他们更能承受价格(gé)下跌和可(kě)能的未来亏损。这两家公司也有(yǒu)行业里最优的成(chéng)本。赣(gàn)锋(fēng)锂业、天(tiān)齐(qí)锂业等公司入卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗(rù)股的海外锂矿资源开(kāi)采成本普遍在3万-5万元/吨，几乎是全球(qiú)最低水(shuǐ)平。

　　但这并不意(yì)味着(zhe)，这两家(jiā)公司能以低于5万元/吨的价格采购碳(tàn)酸(suān)锂，因为在锂矿(kuàng)国际交易中(zhōng)，即(jí)使拥有海(hǎi)外矿(kuàng)产的分销权(quán)或开(kāi)采权(quán)，交易价格也需要通过长协确定，按市价定期调整。但(dàn)能获得上游更低成本的资(zī)源，让这两家大企业更能容(róng)忍低价，并能在上(shàng)游因降价(jià)减(jiǎn)产时保持产能供应(yīng)。

　　锂价超(chāo)预期下跌牵动着万亿新能源(yuán)车市(shì)场(chǎng)。不过锂价下降带来的(de)连(lián)锁反应，并(bìng)不是(shì)一个下游获利，上游承压的简单故(gù)事。作(zuò)为碳酸锂的下(xià)游，宁德时代理论上会(huì)受益，但锂价的超预期下跌，使宁德时代(dài)今年2月(yuè)提出(chū)的 “锂(lǐ)矿返利” 计划沦为鸡肋，它(tā)本想用20万元/吨(dūn)的碳酸锂(lǐ)价格绑定一些车(chē)企的三年长单。另一层影(yǐng)响是(shì)，宁德时代今年(nián)5月(yuè)计划投产(chǎn)的宜(yí)春锂矿很(hěn)有可能(néng)一开(kāi)采就(jiù)亏损。

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