看看周末有哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别(bié)创半(bàn)年(nián)和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高。其中的分项指数(shù)释(shì)放价(jià)格压力再(zài)度升温的(de)警报信号：4月购进(jìn)价(jià)格创去200克是几两 200克是多少毫升(qù)年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升，或者至(zhì)少一定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美(měi)股承压下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国(guó)债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美(měi)债收(shōu)益率一度(dù)较(jiào)日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连续第二(èr)周因周五回落而全周累(lèi)计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金属总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始担(dān)心中国的进口铜(tóng)需求(qiú)，加(jiā)之全周(zhōu)经(jīng)济增长前景的(de)担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美(měi)国能源部公(gōng)布(bù)上周(zhōu)库(kù)存(cún)不(bù)降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度(dù)达300个(gè)基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第(dì)二(èr)次大幅(fú)加息，今年3月，该(gāi)行也同样(yàng)加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去(qù)年，这(zhè)家央行也(yě)已经经历(lì)了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明(míng)中表示，此次加息主(zhǔ)要(yào)是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继(jì)续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币(bì)总量变(biàn)化，以对利率(lǜ)政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环(huán)比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价(jià)格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当天，阿根(gēn)廷总统府发言(yán)人(rén)加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严重主要(yào)原因包括(kuò)国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生(shēng)严(yán)重旱灾等。另(lìng)一(yī)项市场(chǎng)预期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng200克是几两 200克是多少毫升)通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字(zì)可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临(lín)严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州(zhōu)在内的多(duō)个地区持续遭到(dào)恶(è)劣天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得(dé)州(zhōu)沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥(hài)俄河上游(yóu)到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥国际机(jī)场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特罗(luó)姆国(guó)际机场20日晚上因(yīn)天气(qì)状况(kuàng)而临(lín)时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分(fēn)地(dì)区进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加2024年的美国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道(dào)，在(zài)过去的(de)几十年里，埃尔德一(yī)直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目(mù)在(zài)保守派中(zhōng)拥(yōng)有了(le)一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续(xù)下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜(cài)油(yóu)主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析(xī)师(shī)聂波表示，一(yī)方(fāng)面，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另(lìng)一(yī)方(fāng)面，国内(nèi)经济处于(yú)弱(ruò)复苏(sū)状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于(yú)2月工作日少，假期多，最(zuì)终数(shù)量出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初(chū)以来(lái)，印尼生物(wù)柴油生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产量(liàng)低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端(duān)的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油库存(cún)下滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低。马来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月(yuè)产地报价相(xiāng)对内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺的(de)出(chū)现助(zhù)于提(tí)高产量(liàng)，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌入负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是(shì)需求淡季(jì)，最(zuì)近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价(jià)格，但(dàn)中长期产地累库(kù)可(kě)能性(xìng)较大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料分析师陈界(jiè)正告(gào)诉期货日报记者，虽然(rán)近端因(yīn)为(wèi)斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数(shù)据(jù)的超预期去库继续支(zhī)撑近月价(jià)格，但是2月印尼(ní)产量(liàng)位于(yú)历(lì)史同期最(zuì)高位，且(qiě)未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库(kù)存，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走(zǒu)弱较(jiào)为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口(kǒu)，使得国(guó)际豆油的供应愈(yù)发充足(zú)，国内消费以及印度(dù)消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续(xù)维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高(gāo)，产区(qū)库存较低，国(guó)内棕榈油(yóu)盘面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘(pán)涨幅明显大于国(guó)内，远月进口利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日(rì)给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去库(kù)不及预期，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计进口利(lì)润将会(huì)逐步修复(fù)，国内也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回(huí)调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继(jì)续(xù)小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是(shì)自从菜豆(dòu)油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油(yóu)便(biàn)宜，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的累(lèi)库程度(dù)还(hái)算正常，菜(cài)油的(de)利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴(chái)油政策执(zhí)行(xíng)不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称，从国内的(de)情况来(lái)看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上(shàng)周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在(zài)24万(wàn)吨(dūn)以上的水平(píng)，而且菜(cài)油进口量预计(jì)会(huì)维持(chí)高位，特(tè)别(bié)是6—7月份的菜油进口量(liàng)预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng200克是几两 200克是多少毫升)没有大(dà)幅收缩的预(yù)期。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉油(yóu)、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持(chí)竞争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油供(gōng)应压力(lì)的影响，现货(huò)价格维持(chí)弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后期(qī)国内的供应(yīng)也会愈(yù)发(fā)宽(kuān)松。近端菜(cài)油继(jì)续维持逢高(gāo)抛空(kōng)的(de)思路(lù)。后续需要重(zhòng)点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要(yào)关(guān)注国(guó)际(jì)市(shì)场的(de)菜籽和菜油(yóu)供应(yīng)情(qíng)况，关(guān)注是否会有新增供应或(huò)者上游成本端的变化(huà)因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累(lèi)库情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来(lái)一段时间，国内(nèi)菜(cài)油价格会跟(gēn)随豆(dòu)油(yóu)价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场(chǎng)还在担(dān)忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计(jì)大豆到港(gǎng)量(liàng)接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所以预(yù)计大豆(dòu)压榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油(yóu)供应量(liàng)将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开(kāi)机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量(liàng)为(wèi)147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量较(jiào)上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下(xià)周开机(jī)预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存(cún)小幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历史(shǐ)同期低位，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油(yóu)的(de)需求(qiú)并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区(qū)温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地(dì)区菜油对豆油的(de)替代正在(zài)发生(shēng)。一些(xiē)食品加工、饲料等领域(yù)的豆油(yóu)需求(qiú)也会因(yīn)为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点(diǎn)关(guān)注南国(guó)内大豆到(dào)港(gǎng)通关以及(jí)整体的(de)开机(jī)情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从目前的低库存(cún)、高(gāo)基差，转变为累库(kù)加基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是(shì)降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压力进行了(le)一波交(jiāo)易(yì)，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预示豆油可(kě)能(néng)是(shì)未来一段时间三大油(yóu)脂(zhī)中最弱的。

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