券商(shāng)今年一季度(dù)业绩“妥了”，基于股市良(liáng)好表现(xiàn)以及去年较低的(de)基数，行业业(yè)绩(jì)全面(miàn)爆(bào)发。券商板块(kuài)也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或上市主(zhǔ)体披露(lù)一(yī)季(jì)报，至此51家上市券商(shāng)或上市(shì)主体一季(jì)报悉数披露，券商整体(tǐ)一季度(dù)表(biǎo)现较好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母净利增(zēng)速(sù)较为显著的有20家，净利增1倍(bèi)乃至数(shù)倍(bèi)之多，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年(nián)一(yī)季度归母净(jìng)利排名，新的十大分(fēn)别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中(zhōng)信(xìn)建投（24.33亿元）、招商(shāng)证券(quàn)（22.60亿元）、中金(jīn)公司(sī)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方(fāng)财富(fù)（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信(xìn)证(zhèng)券一(yī)季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市(shì)对券商一(yī)季报的优秀表现(xiàn)给予了正面回应(yīng)，4月28日，证券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只券商(shāng)股收红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华(huá)西(xī)证(zhèng)券、中国银河盘一度涨(zhǎng)停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交(jiāo)易日收阳线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家(jiā)上市券商(shāng)或上市主体(tǐ)中，50家归母净(jìng)利(lì)同比增速为正，其中(zhōng)20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过(guò)10倍的(de)有2家券商(shāng)及1家上市主(zhǔ)体，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证(zhèng)券母公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家，分别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速(sù)超过4倍(bèi)的(de)有3家(jiā)，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是(shì)华创阳安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增(zēng)速超过(guò)2倍(bèi)的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到(dào)1倍的有3家，分别是财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净(jìng)利扭(niǔ)亏(kuī)为盈的券(quàn)商多达9家(jiā)，分别是(shì)天风证券、华西证券、东北证(zhèng)券、西部证券、西南证券、红塔证券(quàn)、江(jiāng)海证券、湘财股(gǔ)份、国盛金(jīn)控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股净利润同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速为负值，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营(yíng)收均出(chū)现(xiàn)下滑(huá)，公司一(yī)季报显示，报告期内(nèi)公司实现(xiàn)营业(yè)总(zǒng)收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商的(de)增速不如中小券商(shāng)“夸(kuā)张”，但头部券商的业(yè)绩表现同样(yàng)具有可(kě)圈可点(diǎn)之(zhī)处。

　　同比增速超过五(wǔ)成的(de)头部券(quàn)商包括海通证券（62.24%）、中信建投（5陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文7.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公(gōng)司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿(yì)的(de)绝对(duì)优势，保持着业绩的稳定(dìng)性(xìng)。

　　此(cǐ)外，上市公(gōng)司指(zhǐ)南(nán)针在一(yī)季报中(zhōng)透(tòu)露，2023年(nián)一季度麦高证券经纪业(yè)务开展取(qǔ)得一(yī)定成绩，但营(yíng)业利润仍未实现盈利，一定程度上拖累了公司(sī)整体。

　　十余家券商营收增(zēng)一(yī)倍以上(shàng)

　　一季度营(yíng)收(shōu)规模增速方面(miàn)，51家券商中44家(jiā)同(tóng)比增速为正、7家增(zēng)速为(wèi)负，同比增速(sù)中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这与其去年(nián)同(tóng)期营收不足亿元的(de)低基(jī)数有关(guān)，其今(jīn)年一(yī)季(jì)度营(yíng)收(shōu)规模为7.38亿元(yuán)，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍的(de)有2家(jiā)券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财(cái)通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别是华(huá)安(ān)证(zhèng)券（97.73%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营收(shōu)同比下滑幅度较大，分别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的券商或(huò)上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是(shì)中信证券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银(yín)河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商(shāng)证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营(yíng)收同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙(zhè)商证券以(yǐ)较高(gāo)的增速杀入营收排名前十，其一(yī)季(jì)度营收同(tóng)比(bǐ)增(zēng)57.37%，招商证券(quàn)反而被挤出前十，招商证券一季度营收(shōu)增(zēng)速为28.74%；中信证券与中(zhōng)信(xìn)建投营收增幅显著较小，同比增(zēng)幅(fú)分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报(bào)高增

　　自营(yíng)业务驱动行(xíng)业业(yè)绩高增，这一观点被卖方研究普遍(biàn)认可。

　　开源证券在解读东方证券一(yī)季报(bào)时称，东(dōng)方证券自营(yíng)投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末(mò)金融资产(chǎn)规模(mó)为902亿(yì)，同比增8%，环(huán)比增(zēng)2%。自(zì)营驱动一季报高增，全年盈利增速有(yǒu)望(wàng)领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠杆经营投资致使利息支出(chū)有所(suǒ)增长，市场回暖下投资业务表现亮(liàng)眼，收入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭(píng)借卓(zhuó)越的(de)创新业务(wù)能力，看好公司在政策放松预期下实现(xiàn)估值(zhí)提升。

　　西部(bù)证(zhèng)券在关(guān)于国金(jīn)证券的(de)研(yán)报中称(chēng)，自营投(tóu)资成为(wèi)影响国金(jīn)证券业绩(jì)核心因(yīn)素(sù)，一季度自营业务收入(rù)提升至7.16亿元，自公(gōng)司完成再(zài)融资后，公司金(jīn)融投资(zī)规模(mó)稳步(bù)提升420亿元(yuán)较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自营(yíng)投资(zī)成(chéng)为影响券商业绩(jì)的核心，预期将在一季(jì)度迎来反转。投资(zī)业务方(fāng)面，下半年重点关(guān)注差异化监管的措(cuò)施(shī)落地，或(huò)将打(d陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文ǎ)开头部券商的(de)ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的一(yī)年，尤(yóu)其是受(shòu)到自营业务(wù)冲击(jī)大(dà)的公(gōng)司预期将在年内实现较大幅(fú)度的改善。

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