芦哲 首席宏(hóng)观经(jīng)济学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资(zī)要点

　　·核心观点(diǎn):我(wǒ)们将影响青(qīng)年失业率的(de)因(yīn)素(sù)拆解为三方(fāng)面(miàn)：①青年(nián)失业人口，②青年(nián)总人口，③劳动参(cān)与率，失(shī)业率=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率）。通过三因素(sù)框架，我们发(fā)现(xiàn)16-24岁失业(yè)人(rén)口的增加不能完全解释青年失业率的上升，更重(zhòng)要却被(bèi)忽视的因素是(shì)青年人口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)下降，带来16-24岁(suì)劳动力(lì)减少，从分母端大幅推高(gāo)青(qīng)年失业率。假如今(jīn)年3月(yuè)分母端(duān)的(de)青年劳(láo)动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高达(dá)19.6％。我们认(rèn)为，失业(yè)人口会随着经济复苏而减少，但(dàn)青(qīng)年劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源(yuán)，抬高(gāo)青年失(shī)业率中枢(shū)。

　　·青年失业率的三(sān)因素(sù)框架：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动(dòng)力(lì)=失业人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参与率），据此(cǐ)可(kě)将(jiāng)青年失业率拆解为青年失业(yè)人(rén)口、总人口(kǒu)、劳动参(cān)与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来自失(shī)业增加，不要忽(hū)略分母，劳动力的(de)下降，也(yě)是抬(tái)高失业率的重(zhòng)要原(yuán)因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青(qīng)年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业(yè)人(rén)数约为(wèi)2587万(wàn)人(rén)，失业(yè)人数(shù)632万人，比(bǐ)去(qù)年4月增加约(yuē)70万，较七(qī)普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近7成青年失业者是主动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度(dù)来(lái)看，三(sān)分之二的青年失业人(rén)员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从(cóng)制造到(dào)服务、知识密集程度由低到(dào)高两个特点。2010年农业(yè)和工业吸纳了50.3％的(de)青年(nián)就业人口，2020年(nián)大幅(fú)降至(zhì)25.4％，流出的(de)青年就业(yè)主要转向服(fú)务业。以(yǐ)受教育年限作(zuò)为维度，青年就业从(cóng)知识(shí)密集程度较低的行(xíng)业(yè)流向较(jiào)高行业，但(dàn)是知识密(mì)集型行业的青年失业(yè)情况比整(zhěng)体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青(qīng)年失业人口仍增(zēng)加(jiā)的原因。经济复苏的(de)主力是知识密集(jí)程度较低(dī)的餐饮、零售等服务业，而(ér)知识密(mì)集程度较(jiào)高的生产性服(fú)务业复苏较慢(màn)，服务业就业复苏结构的(de)分(fēn)化，带来(lái)青年就业和25-59岁(suì)就业(yè)的分化。

　　·分(fēn)母端的青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力(lì)：（1）青(qīng)年(nián)人口：出生(shēng)人(rén)口(kǒu)与乡(xiāng)村迁入(rù)均在减(jiǎn)少。2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)力对应(yīng)的出生人口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国农村向城(chéng)镇的人口转移也在(zài)减速，新增城镇(zhèn)人(rén)口从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年(nián)650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，已经下(xià)降7.1个点(diǎn)。近三(sān)年(nián)青年劳动(dòng)参与率(lǜ)的(de)下降主(zhǔ)要(yào)有三(sān)方面原因：一是16-24岁在(zài)校生(shēng)大幅(fú)增(zēng)加493万；二是部(bù)分群体因就业形势恶化而退(tuì)出(chū)劳(láo)动市(shì)场；三是就业观念的变化导致初次进入劳动(dòng)市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增加不(bù)能完全解释青年失(shī)业率的(de)上升。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在(zài)失(shī)业人口增加(jiā)132万至(zhì)632万人(rén)的情况下，对应青年失业率应该(gāi)从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人(rén)口(kǒu)的增加(jiā)只能解释当前青年失业率的一部(bù)分，另一(yī)部(bù)分则来自分母端，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变动可(kě)能出(chū)现以下三种情(qíng)况：①青年失(shī)业人口增(zēng)加，同时劳动力减少，青(qīng)年(nián)失业率上升；②青年失业人口(kǒu)与劳(láo)动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅不及劳动力(lì)降(jiàng)幅(fú)，青年失业率上升；③青(qīng)年(nián)失(shī)业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，失业人(rén)口降幅大于(yú)劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会随着疫情后经济(jì)复(fù)苏(sū)而减少(shǎo)，但青年劳动力的(de)下降可能成为(wèi)就业(yè)“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来源(yuán)，抬(tái)高(gāo)青(qīng)年失业率的长期中枢(shū)。未来失(shī)业率的分(fēn)母端越来(lái)越(yuè)重要(yào)。

　　·风险提示：服(fú)务业分(fēn)化未(wèi)收窄；青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现明显下降；外需、房地产等不及(jí)预期(qī)，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业(yè)率的三因(yīn)素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于(yú)服(fú)务(wù)业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居(jū)多；三分之二接受过大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度(dù)从低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或(huò)是一(yī)季度青年(nián)失业人口仍增加的原因

　　3.分(fēn)母端：人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年(nián)人口：出生(shēng)人口与乡村迁入均(jūn)在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未来失业(yè)率(lǜ)的分母端可(kě)能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业(yè)率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有数据(jù)以(yǐ)来最高值(zhí)。在疫情影(yǐng)响退散、经济逐(zhú)步复苏(sū)的情况下，城镇调查失业率较去(qù)年同期大幅下(xià)降0.9个点，但青年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)却(què)较去年4月(yuè)逆势(shì)攀升(shēng)2.2个点。本篇报告将重点(diǎn)研究疫情后(hòu)留(liú)下的“疤痕(hén)效应”如何(hé)推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业(yè)率=失业人(rén)口/劳(láo)动力=失业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率）

　　据此可见，影响青年失业率的主要是三(sān)个因(yīn)素：①青年失业人口；②青年总人(rén)口(kǒu)；③劳(láo)动参与率，其(qí)中②③决定着青年劳动力的变化(huà)。这三个因素均为城镇口(kǒu)径。

　　三个因素的变(biàn)化(huà)都不(bù)能忽视。当我们讨论失业率时，经常认为失业率上升(shēng)一(yī)定是失业增加的结果，这(zhè)个判(pàn)断对于全年龄(líng)段失业率(lǜ)来(lái)说(shuō)并没有问(wèn)题，因为我国(guó)的劳动(dòng)力总量（也称(chēng)经济活动人口）在2015年之前一直在(zài)上升，2015年后略有下降，到2021年(nián)末下降了2.6％，年(nián)均降幅(fú)约0.4％。但(dàn)青(qīng)年(nián)失业率则不能(néng)忽视分(fēn)母的变动(dòng)，因为青年劳(láo)动力波(bō)动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青(qīng)年失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大(dà)幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普查期(qī)间（2010-2020年），青年(nián)失业人口从496万增加到500万(wàn)，仅增加(jiā)了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提(tí)高到七普（2020年11月(yuè)）的(de)12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年(nián)劳(láo)动(dòng)力(lì)人(rén)口在此(cǐ)期(qī)间从5481万人大幅减至(zhì)3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄(líng)段(duàn)劳(láo)动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业率变动的是失业(yè)人(rén)口数量（分子），但决(jué)定青(qīng)年(nián)失业(yè)率变动的却是青年劳动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青(qīng)年(nián)失业人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人(rén)口：主动辞职居(jū)多；三分之二(èr)接受过大学教育

　　从总量(liàng)来看，当前城镇青年就业人数约为2587万(wàn)人(rén)，失业人数632万人(rén)，比去(qù)年(nián)4月(yuè)增加约(yuē)70万，较七普增(zēng)加约132万。国(guó)家(jiā)统计局在3月就业数据解(jiě)读时，披露了当前青(qīng)年就业和失业(yè)人数的基(jī)本情况：“初(chū)步测(cè)算3月份城(chéng)镇青年9637万人，没有参与劳(láo)动力(lì)市场的(de)青年6418万人，主体为在校学生；参(cān)与劳动力市场的青年(nián)3219万人，其中就业人(rén)数2587万(wàn)人、失业人数632万人。”[1]假设(shè)青年劳动(dòng)力(lì)人数(shù)与去年基本持平，今年(nián)4月青年(nián)失业(yè)率比去年同期高(gāo)2.2个(gè)点，青年失业人员比去年同期多70万(wàn)人(rén)左右，比2020年七普多132万(wàn)人。

　　从增量看，今年前四个月青年失业(yè)形势(shì)好于去(qù)年同期。假设2022年以来(lái)青年劳动力总量维持在3219万，青年(nián)失业率每提高1个点，带来32万(wàn)左右的新增失业人口(kǒu)。尽管今(jīn)年4月青年失业(yè)率比(bǐ)去年(nián)同(tóng)期高2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今(jīn)年1-4月约(yuē)为119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增量来看，今年(nián)前四个月青(qīng)年失业形势要好于去年，这与(yǔ)当前经(jīng)济逐(zhú)渐恢复(fù)也有关系(xì)。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国青年失业(yè)率一(yī)般在上半(bàn)年逐渐提高，7月达到峰值(zhí)，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失业(yè)率或(huò)将(jiāng)继(jì)续(xù)小幅攀升(shēng)。

　　失业原因方面，近7成(chéng)青年失(shī)业者(zhě)是主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一种观点认(rèn)为，青年群体(tǐ)由于工(gōng)作经验(yàn)和技能相对不熟练，往(wǎng)往在企业裁员时首当其冲(chōng)。但根(gēn)据月度劳动力(lì)调查数据(jù)，青年失业主要原(yuán)因(yīn)是(shì)主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员的比例明显(xiǎn)低于35岁以上群体。根据《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统计(jì)年鉴》，有工(gōng)作(zuò)意(yì)愿但(dàn)从未工作(zuò)过的(de)失业群体在16-24岁(suì)失(shī)业人口中占比59％，其他年(nián)龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业人群后，剩下(xià)的青年失业(yè)人口中，第一大失(shī)业原(yuán)因(yīn)是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比(bǐ)例从高到低依(yī)次是：60岁以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程(chéng)度来(lái)看，三分之二的青年失业人员接受(shòu)过(guò)大学教育(yù)。各年龄段(duàn)失业人群(qún)中(zhōng)，年龄越低，平均受教育程度越高(gāo)。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受过(guò)大学(xué)教育的(de)，这一比例在其他三个年龄阶段逐(zhú)步(bù)递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致类似，青年人(rén)由于(yú)年龄(líng)限(xiàn)制(zhì)，接(jiē)受大学教(jiào)育比例略低(dī)于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下(xià)就业人员(yuán)的受教育程度(dù)大(dà)幅高于(yú)35岁以上(shàng)。按(àn)照接受(shòu)过大学教育(yù)的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到(dào)服务(wù)，知识密度(dù)从低(dī)到高

　　青年失业人口的行业与青(qīng)年就业分布基本一致。青年失业(yè)人口呈现出行(xíng)业(yè)聚集的(de)特点(diǎn)，主要集中在5个(gè)大类(lèi)行业(yè)，2020年(nián)占比分(fēn)别(bié)为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部(bù)青(qīng)年失业(yè)人口的65％左右(yòu)。同时，这5个行业也是青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的(de)青年就业。从行业来看，青年失业(yè)人口(kǒu)的行业分布是(shì)由就业分布决(jué)定的，吸纳就业占比较大的行业，往往也贡献了较大规模的失(shī)业。因此，在(zài)挖掘青年失业人口来自(zì)何处之前，需要研究青年(nián)就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结(jié)构(gòu)变化较大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识密集程度(dù)由低(dī)到高(gāo)两(liǎng)个特点。

　　青年(nián)就业从工农业大量(liàng)流入服务业。农林牧渔、采矿业(yè)、制造(zào)业和(hé)电热燃水的生产(chǎn)供应业，这四个行业是国(guó)民经济分类的农业和工(gōng)业(yè)。2010年这四(sì)个(gè)行业吸纳(nà)了50.3％的青(qīng)年就业人口，到2020年该比(bǐ)例大幅降至(zhì)25.4％。其(qí)中，制造业从(cóng)37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业吸纳青年就(jiù)业比例增加超(chāo)2个点，其(qí)中，教育业(yè)为(wèi)5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外，建筑业(yè)和房地产等其他6个服务行业吸纳(nà)青年就业的比(bǐ)例(lì)均增(zēng)超1个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　以受教育年限作(zuò)为维度，青年就业(yè)从知识密集程度较低的行(xíng)业(yè)流向较高(gāo)行(xíng)业。我们以《2021为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果年(nián)劳动统计年鉴》中各行业就业人(rén)员的(de)受教育年(nián)限，来计算各行业(yè)的知(zhī)识密集程(chéng)度。有5个行业的平均(jūn)受(shòu)教育(yù)年限在14年(nián)以上，依次是：科学研究(jiū)与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信(xìn)息(xī)传输(shū)、软件和信(xìn)息(xī)技(jì)术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工(gōng)作（12.1），除金融业外，其(qí)他四个(gè)行业是过去十年青年就(jiù)业流(liú)入的(de)主要行业，吸纳青年就业比例的(de)增(zēng)幅均(jūn)居前列。如图10，各行(xíng)业所(suǒ)吸纳的青年就业(yè)比例变动与行业平均受教育年限基(jī)本一致，即(jí)青年就(jiù)业从知识密集程(chéng)度较(jiào)低的(de)行业流(liú)向较高行业。

　　但(dàn)是知识密集型行业(yè)的青年失业情况(kuàng)比整体失业更(gèng)严(yán)峻(jùn)。我(wǒ)们用(yòng)《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的青年失业比例(lì)（该行业的青年失业人数(shù)/青年失业(yè)总人数），除以(yǐ)各行业的青年就业比例（该行业(yè)的青年就业(yè)人数/青年就业总人数），来作为各行业失业率的近(jì为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果n)似替代指(zhǐ)标(biāo)。以这个(gè)指标来看，知识密(mì)集(jí)型行业(yè)的青年失业率(lǜ)大多高于全(quán)年龄(líng)段(duàn)失业(yè)率，如(rú)信息(xī)技术、教育(yù)、科研服(fú)务、公共管理等行业，体现在图(tú)11中，都位(wèi)于右下方(fāng)。

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏分化(huà)或是一季度青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)仍增加的原因(yīn)

　　一季度服务业(yè)复(fù)苏出现分(fēn)化。今年一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫(yì)情前三(sān)年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业来(lái)看，批发零售业(yè)缺口为1.5个点，而(ér)建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情(qíng)前三年均(jūn)值，这三个行业一季(jì)度复苏情况较好(hǎo)；知识密集程度更高的(de)房地产业、租赁和商务服务业、信息技术服务业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季(jì)度(dù)复(fù)苏相对较慢。

　　因此从失业率的(de)分子端来看，当前青年失业人员增长的症(zhèng)结在于服务业就业复苏的结构(gòu)不均(jūn)衡(héng)。一方面，随着受教育水平的整(zhěng)体(tǐ)提高(gāo)，青年就业大量流向知识密(mì)集(jí)型服务业，如教育、信息技术等行(xíng)业。另一方面，年初疫情影响减弱后，经济(jì)复苏的(de)主力是(shì)知识密集程度较低(dī)的生活性(xìng)服(fú)务(wù)业，而知识密(mì)集(jí)程度较高的(de)生产性(xìng)服务(wù)业(yè)复苏较慢(màn)。所(suǒ)以(yǐ)服务业就(jiù)业(yè)复苏结构分(fēn)化(huà)，带来(lái)的青年失业人(rén)口和25-59岁失业人口(kǒu)的(de)分化。房(fáng)地产、互(hù)联(lián)网、教育[1]等(děng)行业的(de)一季(jì)度(dù)就业尚未出现明显改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮等(děng)行业就业已经出现回暖，但对于三分之二接受过(guò)大学教育的青(qīng)年失业人(rén)口而言(yán)，这些行业的(de)就业(yè)吸纳相(xiāng)对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人(rén)口和(hé)劳(láo)动(dòng)参与率均下降，带来劳动(dòng)力减少

　　青年(nián)失业率(lǜ)的分母端是(shì)城镇青年劳动(dòng)力(lì)，主要由青(qīng)年人口和劳动参与率决定。2022年我国开始(shǐ)步(bù)入人口负增(zēng)长时(shí)代，城镇青年劳动力可能将步入长(zhǎng)期下降(jiàng)通道，这(zhè)将从分母(mǔ)端推升青年失业率，或(huò)成为(wèi)疫情后就业(yè)“疤(bā)痕效应”的(de)长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人(rén)口与乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减(jiǎn)少

　　城镇青年劳(láo)动力(lì)首先(xiān)取(qǔ)决于城镇青年人口数量，而(ér)后者来(lái)自于两(liǎng)部分，一是16-24年(nián)前的出生(shēng)人口，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移人(rén)口，这(zhè)两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应(yīng)的(de)出生(shēng)人口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人(rén)口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者(zhě)正好是建国以来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时期(qī)，年(nián)均出(chū)生人(rén)口(kǒu)超2000万，其中(zhōng)1987年出生人口最高超过(guò)2500万，到90年代(dài)开(kāi)始明显步(bù)入下(xià)降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的(de)出生(shēng)人(rén)口，这两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城(chéng)镇的人口转(zhuǎn)移也在减速。新增城镇人口从2016年开始(shǐ)逐年减(jiǎn)少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值(zhí)约(yuē)为(wèi)2184万人，但2022年(nián)只有650万人。预(yù)计今(jīn)年随着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增(zēng)城镇人口数量会(huì)较(jiào)去年有明显增(zēng)长，但可能仍(réng)然(rán)较难回到十三五期间超2000万(wàn)的规模。当前我国(guó)城镇化率已经(jīng)达(dá)到65％以上(shàng)，继续高速增(zēng)长(zhǎng)空间有(yǒu)限，从乡(xiāng)村到城(chéng)镇的迁移人口数量整体将呈现(xiàn)下降趋势(shì)。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超预(yù)期下降

　　青年(nián)劳动(dòng)参与率有(yǒu)两个特点，一是(shì)低于其他年(nián)龄(líng)段(duàn)群体，大部(bù)分青年(nián)在校，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋(qū)势(shì)。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与(yǔ)率出(chū)现超预期下降。根(gēn)据(jù)今年3月(yuè)统(tǒng)计局(jú)披(pī)露的(de)青年就业和失业人数，当前16-24岁青年(nián)的劳动参(cān)与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年(nián)人(rén)口中，有3219万进(jìn)入或有(yǒu)意愿进入(rù)劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年(nián)劳动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳动参与(yǔ)率下(xià)降6.7个点，但疫(yì)情以来(lái)仅仅三年，该指标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年(nián)劳动参与率的下降(jiàng)主要(yào)有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生增(zēng)加(jiā)了706万，年均增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅(jǐn)两年的时间里，该年龄段的在校生增加(jiā)了493万，年均增长246.5万(wàn)，远(yuǎn)远(yuǎn)快于此前十年增速(sù)。

　　二是部分群体(tǐ)因就业形势恶化而(ér)退出劳动市场，在未(wèi)来经济和就业(yè)好(hǎo)转后会回到劳动(dòng)市场。2020年3月，国家统计局曾(céng)在发布会指出当(dāng)月“就业(yè)人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业形势(shì)恶化时，也会影(yǐng)响劳动参与率(lǜ)。

　　三(sān)是就业(yè)观念的变化导(dǎo)致初次进入劳动(dòng)市场时(shí)间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率。从社会(huì)风气来看，对(duì)学历(lì)的推崇导致本科毕业(yè)即(jí)进入(rù)就业市场的(de)年轻人减(jiǎn)少，加上(shàng)考(kǎo)研、考公竞争(zhēng)激烈，发展(zhǎn)至“二(èr)战(zhàn)”“三战”，客(kè)观上会(huì)将部分青(qīng)年人初次就业时间从16-24岁(suì)延迟到(dào)25岁之后，从而(ér)导致16-24岁(suì)劳(láo)动(dòng)参与率出现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率的分母端(duān)可能会越来(lái)越重要

　　失业人口(kǒu)的增加不(bù)能完全解释青(qīng)年(nián)失业率的上(shàng)升(shēng)。假(jiǎ)如当前青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)相同(tóng)，在(zài)失业人口(kǒu)增加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业(yè)人(rén)口(kǒu)的增加只(zhǐ)能解释当(dāng)前青(qīng)年失业率的一部分，另一部分(fēn)则来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年(nián)我国人口已(yǐ)经开(kāi)始负增长，未来青年失业(yè)率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年(nián)失(shī)业(yè)人口增加，同(tóng)时(shí)劳(láo)动力(lì)减少，青年失业率(lǜ)上升；

　　②青(qīng)年(nián)失业(yè)人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，但失业人口降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年(nián)失(shī)业率上升；

　　③青(qīng)年失业人口与劳动(dòng)力均在(zài)减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　我们认为，未来(lái)失业人口会随着经(jīng)济(jì)复苏(sū)而减少，但经济复苏难以改变(biàn)失业率的分母下降(jiàng)趋(qū)势。青年(nián)劳动力的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年(nián)失业率的长期中枢(shū)。未来失业率的分母(mǔ)端(duān)可能(néng)会(huì)越来越(yuè)重要，这(zhè)也(yě)是(shì)人(rén)口长(zhǎng)周期变(biàn)化的影(yǐng)响之(zhī)一。

　　5.附(fù)录：概念和数(shù)据说明

　　青年失(shī)业(yè)率的(de)两个前置概念。讨论16-24岁(suì)人口调查失业(yè)率(lǜ)时，有(yǒu)必(bì)要明晰这一概念的两(liǎng)个(gè)要点(diǎn)：一是调查失业率是城镇就业范围，并非针对(duì)全部就业人(rén)口，不包括乡村就业，2022年(nián)底(dǐ)我国城乡就业大约(yuē)分(fēn)别占63％、37％，近四(sì)成(chéng)的就(jiù)业人口(kǒu)并未包含在(zài)内。因此，许多针(zhēn)对青年失业率的(de)讨论以全(quán)国青(qīng)年人口数量为出发点(diǎn)，未区分人口总量与城(chéng)乡结构(gòu)的问(wèn)题(tí)，有失偏(piān)颇(pǒ)。本篇报告如无特别说(shuō)明(míng)，各概念均是(shì)指城镇就业口径。

　　二是失(shī)业率(lǜ)的分母不含没有劳动(dòng)意愿的(de)劳动年龄人(rén)口。按照统(tǒng)计局的定义，“劳动力指年满16周岁(suì)，有劳动能力，参(cān)加或要求参加(jiā)社会经(jīng)济活动的人员。包括就业人员和失(shī)业人员”，因此没(méi)有(yǒu)就业意愿(yuàn)的劳动年龄人口不计(jì)入劳动力(lì)。根(gēn)据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以(yǐ)上的人口约(yuē)为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡失(shī)业人口可能为3372万人左(zuǒ)右(yòu)。

　　从数(shù)据来看(kàn)，失业率来自(zì)全国(guó)月度劳动力(lì)调查。该项(xiàng)调查制(zhì)度于(yú)2005年正式实施，每年进行(xíng)两次(cì)全国劳动力(lì)抽样调查，调查(chá)范围为中国大陆(lù)的城镇和乡(xiāng)村(cūn)，调(diào)查对(duì)象(xiàng)为16岁及以上人(rén)口。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确(què)反映劳动力市(shì)场变(biàn)化情况，建立了31个大(dà)城市月度劳动(dòng)力调查制度。2013年4月，又(yòu)将(jiāng)月度(dù)劳动(dòng)力调查范围扩大至65个城市(shì)。2016年1月，全(quán)国月度劳动力调查(chá)正式(shì)在全(quán)国范围内开展，调(diào)查范围覆盖(gài)全国所有(yǒu)地级(jí)市。

　　月度劳(láo)动(dòng)力(lì)调查样(yàng)本比例约为0.2‰，是年度(dù)调查的五(wǔ)分之一左右(yòu)。全国每月调(diào)查约12万(wàn)户(hù)，2020年(nián)全国家庭户(hù)约为49415.7万户，样本(běn)占(zhàn)比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年度人(rén)口调查样本比例(lì)为1‰，五年一(yī)次(cì)的人口(kǒu)抽样调查(chá)样本比(bǐ)例为1％。而每10年一次的人(rén)口普查(chá)则在长表部分纳(nà)入(rù)就(jiù)业(yè)调查，长表抽(chōu)样(yàng)比例是10％左(zuǒ)右，因(yīn)而人口普查的就业数据质量更(gèng)高。

　　就业人(rén)员(yuán)总数会(huì)根据(jù)普查(chá)数据进行(xíng)修(xiū)正，但结构(gòu)数据仍会存在差异。比如2020年的(de)《劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》显示，2019年末全(quán)国(guó)就业人员约为7.75亿人；而七普后次年(nián)的年鉴将这一(yī)数据修(xiū)正(zhèng)为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万人。但结(jié)构数据的差异仍然存在。比如(rú)《2021年劳动统(tǒng)计年(nián)鉴(jiàn)》中，2020年城(chéng)镇制造业就业人员占比为(wèi)18.0％，而(ér)七普数(shù)据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参(cān)与率出现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不及预(yù)期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研究报(bào)告(gào)：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三因(yīn)素(sù)框架看(kàn)“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学(xué)家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机(jī)构(gòu)：德邦(bāng)证(zhèng)券(quàn)股份有限(xiàn)公司

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