金融界(jiè)5月(yuè)18日消息 “农化(huà)巨头”先正达的(de)A股上市之路可谓是一波三折，犹如坐过山(shān)车一般，跌宕起伏。

　　在3月底(dǐ)IPO临门一脚之(zhī)际被取消上会后，先正达的上市之路(lù)再添一段(duàn)新的历(lì)程。先正达将(jiāng)作别科创板(bǎn)，将目光转向沪市主板(bǎn)。

　　据(jù)上交所网(wǎng)站显示，上交所(suǒ)日前做出决定终止对先正达集团股(gǔ)份有(yǒu)限公司首次公开(kāi)发行股票并在科创(chuàng)板(bǎn)上市，先正达集科(kē)创板IPO审核状态变更为“终止”。

　　就(jiù)在市场错愕(è)不(bù)已，唏嘘感(gǎn)叹之(zhī)际。上交所发布答记者问对(duì)先正达是(shì)上市(shì)予以(yǐ)了回应。上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)相关负责人表示，已收到(dào)先正达集团提(tí)交的(de)撤回在科创(chuàng)板(bǎn)首发上市的申请，并(bìng)已按照规则完成相(xiāng)关流程。

　　上(shàng)交所相关负责人在回应中(zhōng)透露(lù)，先正达集团表示(shì)将转申报沪市主板(bǎn)，对(duì)此，上交所尊重企业对上市板块的自主选择，支持大型农业科技企业(yè)上市，推进(jìn)相关(guān)工作(zuò)平稳(wěn)有(yǒu)序进行。

　　不过，上交所对(duì)于为何科创板向先正达关闭上市(shì)大门，并(bìng)未做出明确解释，至于外界关心的“农化巨头(tóu)”先正达(dá)属性与科(kē)创板定位是否一致问题，也(yě)未作明确答复。

　　只(zhǐ)是时间证明，出于市场稳定考虑并(bìng)不是科创(chuàng)板将先正(zhèng)达拒之(zhī)门外的原(yuán)因。

　　3月28日，先正达突(tū)然被取(qǔ)消上(shàng)会。对(duì)于审议会议取消原因，市场人士分析(xī)不排除(chú)是出(chū)于市场稳定考虑，“目前(qián)国际国内(nèi)形势复杂，又(yòu)正处于全面(miàn)实行注册制改革关键期(qī)，主板首批注册(cè)企业正在发行、缴款(kuǎn)过程中。先正达集团自(zì)身规(guī)模和募集资金量较大，市场关注度也比(bǐ)较高。”

　　农化巨头先(xiān)正达集(jí)团(tuán)

　　先正达集团成立于2020年(nián)，由中国中(zhōng)化集(jí)团与(yǔ)中(zhōng)国(guó)化工集团旗下农化板块业(yè)务整(zhěng)合而成，主(zhǔ)要由瑞(ruì)士先(xiān)正达、安道麦及中化集团农(nóng)业业务(wù)组成，直到(dào)2022年才运行满三(sān)年。

　　先正达(dá)集团(tuán)控股股东为农化(huà)公(gōng)司，农(nóng)化公(gōng)司由中国中化通过其全资子公司(sī)中国化工间接全资(zī)持有，实际控制人系国务院(yuàn)国资委。集团旗(qí)下现分(fēn)四个业(yè)务(wù)单元：总(zǒng)部位(wèi)于(yú)瑞士巴塞(sāi)尔的(de)先正达植保、总部位于(yú)美国芝加哥的先正达种(zhǒng)子、总(zǒng)部位于以色列的安道麦以及先正达集团(tuán)中国。业务主要分布在北美洲、拉丁美(měi)洲、欧洲非(fēi)洲(zhōu)及中东地(dì)区(qū)、中国及除中国(guó)以外(wài)的亚太地区。

　　先正达集团主(zhǔ)营业(yè)务(wù)涵(hán)盖植(zhí)物保护、种子(zi)、作物营养产品的研发(fā)、生产与(yǔ)销售(shòu)，并从事现代(dài)农业(yè)服务。招股书称，2021年先正达集(jí)团(tuán)在全球植保行(xíng)业排名第一(yī)、种子行业排名第三(sān)；在(zài)中国植(zhí)保(bǎo)行业排名第一、种(zhǒng)子行业排(pái)名第一(yī)、作物营养行业排名第一。2019年至2022年，先正(zhèng)达分别实现营业收入1587.79亿元(yuán)、1817.51亿元与2248.45亿元(yuán)，同期归母净利(lì)润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年(nián)底(dǐ)，先正达集团(tuán)资产总额(é)为5731.02亿元，资产负(fù)债率（合并(bìng)）为52.99%。

　　先正达(dá)自身(shēn)质地(dì)也有忧虑之处

　　虽(suī)然先正达背(bèi)景(jǐng)雄厚，但(dàn)是先(xiān)正(zhèng)达(dá)自身质(zhì)地也有(yǒu)让(ràng)人忧(yōu)虑之处(chù)。

　　先正达的(de)上会(huì)稿显示其商(shāng)誉双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义账(zhàng)面(miàn)价(jià)值惊人。2020年(niá双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义n)末、2021年(nián)末(mò)和2022年(nián)末，公司(sī)商誉账(zhàng)面价(jià)值分别(bié)为1664.13亿元、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿(yì)元(yuán)，与(yǔ)此(cǐ)同时公(gōng)司归属于母公(gōng)司股东权(quán)益合计的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿(yì)元及(jí)2139.97亿元(yuán)，公司扣除商誉后(hòu)的归属于(yú)母公(gōng)司股东权益合计的金额(é)仅为(wèi)235.14亿元、229.67亿(yì)元和358.38亿元。

　　上交所在问(wèn)询函中要(yào)求先正(zhèng)达就可能面临的商誉(yù)减值风险对(duì)公司财(cái)务(wù)状(zhuàng)况的(de)进一步影(yǐng)响进行(xíng)风险提示。

　　对(duì)此，先正达回复称，尽(jǐn)管报告期(qī)内公司未对(duì)商誉计提减(jiǎn)值，但如果被(bèi)收(shōu)购(gòu)公司未来运营状况未能达到(dào)预期，公(gōng)司(sī)可能面(miàn)临商誉减(jiǎn)值的(de)风(fēng)险，建议(yì)投资者充分关注商誉(yù)减值的风险。

　　先(xiān)正(zhèng)达之前计划(huà)募资(zī)650亿元

　　先正达在被(bèi)科创板终止前(qián)，是科创板(bǎn)现存排(pái)队企业(yè)中最为“老资格”的企业。先正(zhèng)达(dá)集(jí)团于2021年(nián)6月宣布拟申请(qǐng)科创板上市(shì)。当年(nián)9月，因发行(xíng)上市申(shēn)请(qǐng)文(wén)件中记载的财务(wù)资料已过有效期，需(xū)要补充提交，上交所中止(zhǐ)其发行上市审核；随后的10月(yuè)，上交(jiāo)所恢复其发行上(shàng)市审核。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，先正达之(zhī)前计划募资650亿(yì)元，若(ruò)能成功上市(shì)，将(jiāng)是近13年A股最大IPO，排进(jìn)A股市场前(qián)四(sì)。前(qián)三(sān)名分(fēn)别是，农(nóng)业银行(xíng)募资685.29亿元(yuán)，中(zhōng)国石(shí)油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于如此(cǐ)规模的募资规模，先(xiān)正(zhèng)达表示，130亿(yì)元将用于尖端农(nóng)业科技研发(fā)的费用和储备，39亿元用于生(shēng)产资(zī)产的扩展、升级和(hé)维护以及其他(tā)资本(běn)支出，78亿元(yuán)用于(yú)扩展现代农(nóng)业技(jì)术服务平台(tái)（MAP），208亿(yì)元(yuán)用于全球并购(gòu)项目，剩余195亿元用于偿(cháng)还集团的长期债务。

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