金融界5月22日消息 日(rì)本股市(shì)走(zǒu)出了泡沫经济(元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字jì)崩溃以来(lái)的阴霾，再(zài)创(chuàng)新高。

　　22日收(shōu)盘，日(rì)本(běn)股市(shì)主要(yào)股指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新(xīn)高，同时也(yě)是自日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年(nián)以(yǐ)来，日经225指数(shù)涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛表示(shì)日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可或(huò)缺的力(lì)量。数据显示，海外(wài)投资(zī)者对日本股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本(běn)交易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的(de)外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是(shì)日(rì)本股票的(de)最大(dà)净买家，年初(chū)至今(jīn)的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴(bā)菲(fēi)特成为日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其(qí)是股神巴菲特的出手(shǒu)，成(chéng)为日本股市(shì)爆发的导(dǎo)火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司(sī)分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大(dà)了对(duì)日本(běn)五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有(yǒu)的股票比(bǐ)在美(měi)国以外任何(hé)其他国家都多。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲特(tè)增(zēng)持了(le)日本五大商社，并暗(àn)示(shì)将进一步投资日本(běn)股票(piào)。现年92岁的他(tā)还(hái)在上个月罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付不(bù)错的分红，在某些情况(kuàng)下也会(huì)回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥(yōng)有的一大堆业(yè)务，同时我们还(hái)能(néng)通(tōng)过融资解决(jué)汇率风险问(wèn)题。所以我们(men)就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的部(bù)分原因是为了向这些公司介(jiè)绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中(zhōng)。4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年早些时候(hòu)决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴(bā)菲(fēi)特看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日(rì)经(jīng)中文网，日(rì)本综(zōng)合商社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并财报（国际会计准则）于(yú)5月9日全部出炉(lú)。日本(běn)5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至美国著名(míng)投(tóu)资(zī)家沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持(chí)股的2020财(cái)年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合(hé)计净利润在短短2年时间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。股价也上涨到(dào)了巴菲特宣(xuān)布持有(yǒu)股票的2020年(nián)8月(yuè)的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重(zhòng)仓的美国苹(píng)果和美国可口可乐股票(piào)的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政(zhèng)治(zhì)格局的变化

　　国泰君安国(guó)际(jì)宏观在(zài)研报(bào)中指出在过去的(de)三十年中，日本经历了漫长而痛(tòng)苦(kǔ)的通缩，也被认(rèn)为将会撤离世界舞台的中心。但其(qí)并没(méi)有完全失去竞争(zhēng)优(yōu)势，与此同时(shí)，在(zài)国际(jì)格局大变(biàn)化的背景(jǐng)下，日本经(jīng)济的边际变化值得研(yán)究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局(jú)下，日本(běn)在亚(yà)太格局中扮演了更(gèng)加(jiā)重(zhòng)要(yào)的(de)角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细(xì)观察日(rì)本的经济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投资(zī)开(kāi)始进入加速(sù)期(qī)，这背后(hòu)有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反而(ér)成为了“避风(fēng)港”。与此(cǐ)同时，劳动(d元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字òng)力的(de)下滑趋势固然不可避(bì)免，但良好的医疗体系以及人(rén)工智能(néng)的发展，也意味着劳动(dòng)力(lì)萎缩的(de)风险在(zài)一定程度上出现了(le)下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近(jìn)年来，日本监管(gu元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字ǎn)层持续推动企业经(jīng)营能力的(de)改善和(hé)价(jià)值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购(gòu)成(chéng)为改革(gé)重要(yào)抓(zhuā)手。尤其是在今年(nián)3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易(yì)所为了改变大量个股股价(jià)跌破净值的(de)情况(kuàng)，发(fā)布(bù)《关于(yú)实现关注资金成本和股价经营(yíng)要(yào)求》要(yào)求上市公司(sī)提高企业价值和资本(běn)效率从而(ér)提升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热(rè)潮。

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