近期《2023年五一(yī)假期旅(lǚ)游预测报告》显示(shì)，该平(píng)台假(jiǎ)期国内酒店、景(jǐng)区门票、机票订(dìng)单量均反超2019年水平。同时民航局(jú)披(pī)露，从机票预订(dìng)数据看，五一假(jiǎ)期订票已超600万(wàn)人(rén)次，或成为史上旅(lǚ)游出(chū)行热度最高的五一假期。此外近20部影片(piàn)定档五一(yī)，节(jié)假日院线有望迎(yíng)来强(qiáng)复苏。在消费需(xū)求(qiú)火爆下，可以关(guān)注交(jiāo)运、旅游、影视(shì)等行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行(xíng)旺季来临

　　自去年疫(yì)情防控优化(huà)调(diào)整以来(lái)，国内(nèi)疫后复苏趋势(shì)较强(qiáng)。近日某酒店(diàn)龙头企业发布一季度经营数据(jù)，公司一季(jì)度(dù)整(zhěng)体(tǐ)入住率(lǜ)同比增长16.4％，平均(jūn)房价、RevPAR（每(měi)间可供租出客房产生(shēng)的平均实际营业收入）分别(bié)同比(bǐ)增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期的(de)95％、125％和118％。

　　交运方面，据民(mín)航局数据，一(yī)季度民航运输(shū)共完成运输总周转量239.9亿吨公(gōng)里(lǐ)，同(tóng)比(bǐ)增长39.7％，行业总(zǒng)体运输规模相当(dāng)于2019年同期的77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百分点；一季度共完成旅客运输量(liàng)1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运输规模相当于2019年(nián)同期(qī)的(de)80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假期出(chū)行需求更是火爆。4月20日(rì)的《2023年五一假期旅游预测报告》显示，距离(lí)假期不到10天，特别是住宿火爆程度远(yuǎn)超预期，五一境内酒店市场(chǎng)搜索热度已达2022年(nián)同(tóng)期9倍以(yǐ)上，相较(jiào)2019年五一同期也增长(zhǎng)近200％。今年(nián)五(wǔ)一也(yě)是(shì)出境团队(duì)游试点恢复后的首个(gè)长假。数据显示，出(chū)境机票搜索热度同比2019年同期恢复至大(dà)约120％，出境(jìng)游酒店搜(sōu)索(suǒ)热(rè)度同比2019年恢(huī)复至大约70％。

　　同时，4月(yuè)25日，外交部(bù)宣(xuān)布自4月29日起，所有来(lái)华人员可以(yǐ)登机(jī)前48小(xiǎo)时内抗原检测(cè)代替核酸检测，航空公司(sī)不再(zài)查(chá)验(yàn)登机前检测(cè)证明。针对来华(huá)人员的防疫政策放宽后，入(rù)境客流(liú)量有望进一(yī)步提升，继(jì)续刺(cì)激(jī)国(guó)际客流复苏。

　　与此同时，民航(háng)局(jú)预张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗计，五一(yī)假期民航(háng)将(jiāng)运输旅客900万人次左右。2019-2021年的民航旅客量分别为691万、316万、866万，去年相关数据未公布，不过(guò)民航局当(dāng)时预计旅客量为200万人次。因(yīn)此今年有望将超过疫情前水平，成为(wèi)史(shǐ)上旅游出行热度最高的五一假期。

　　五一假期预售数(shù)据(jù)仍然乐观(guān)，叠加(jiā)出入境政策(cè)进一(yī)步放(fàng)开，旅游(yóu)出(chū)行市场均(jūn)呈向好(hǎo)态势(shì)。

　　“红(hóng)五月(yuè)”可期

　　消费复苏有望接(jiē)棒(bàng)成主线

　　年报(bào)、一季报披露节前(qián)结束(shù)，截至4月28日，已(yǐ)经披露一季(jì)报的上市公司接近4000家。从目前财报(bào)披露情况(kuàng)看(kàn)，旅(lǚ)游出行(xíng)相关板块(kuài)景气度显著(zhù)恢复(fù)，用整体法测算，申万社(shè)会服(fú)务行业(yè)一季度归母净利润增速达到144.40％，交通运(yùn)输(shū)行业一季度(dù)归母净利润(rùn)增速(sù)则是142.55％。

　　由(yóu)于2023年春节是疫(yì)情放(fàng)开后第一个长(zhǎng)假(jiǎ)，积(jī)压(yā)的(de)旅游(yóu)出行(xíng)需求集(jí)中(zhōng)释放，且春节(jié)后旅游行情(qíng)转(zhuǎn)入(rù)淡(dàn)季，市场(chǎng)普遍预期(qī)旅游业复苏(sū)趋缓。但从五(wǔ)一(yī)的数据(jù)来看，伴(bàn)随着景气复苏的持(chí)续兑(duì)现(xiàn)，行业有望(wàng)重(zhòng)获市场关注(zhù)。

　　另一方面，民航出行需求(qiú)恢复有望贯穿全(quán)年(nián)。同时供给端，疫情期间我国机队引进收紧(jǐn)，飞行员结构性短缺问题(tí)凸显，后(hòu)续或将逐步好(hǎo)转。叠加票价(jià)改革仍在推进，看好(hǎo)后(hòu)续(xù)票(piào)价及客(kè)座率表现。

　　此外，作为国内重要节假(jiǎ)日，“五一档”电(diàn)影票(piào)房市场也有较高(gāo)占比。从历(lì)史数据看，国(guó)内电影总票房自2017年的7.84亿元连升至(zhì)2021年(nián)的16.74亿元，五一档期票房占全(quán)年票(piào)房比(bǐ)例(lì)从1.40％也逐(zhú)步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关(guān)停(tíng)，五一档期(qī)电影纷纷撤档，票房远不及预期，而2023年影院全面恢(huī)复运营，撤档(dàng)重点影片加码五一档期，叠(dié)加观众报复性消(xiāo)费热情，预计今年五一档期将回升至2021年水平，延(yán)续此(cǐ)前连涨态势(shì)。

　　从(cóng)影片供给来看(kàn)，已(yǐ)有近20部影片(piàn)宣布进(jìn)入今年“五(wǔ)一”档，数量(liàng)上(shàng)已超过历(lì)年同档期，重点(diǎn)电影包括《惊(jīng)天(tiān)救援》、《长空之王(wáng)》、《检察风云(张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗yún)》等。此(cǐ)外(wài)，已(yǐ)上映的电影《灌篮高手(shǒu)》累计票(piào)房破4亿元(yuán)（猫眼数据，截至(zhì)4月(yuè)28日），热度(dù)也有望延续。

　　而对于影视行业(yè)来说，AIGC的(de)变革(gé)也会带来内容生(shēng)产效率的提升。前期策(cè)划，AI可辅助(zhù)剧本生成，并把剧本中角色、场景(jǐng)、道具、特效等元素转换成拍(pāi)摄日(rì)程(chéng)和预算。中期拍摄，AI可生(shēng)成布(bù)景，换脸换(huàn)声，或直接使用(yòng)虚(xū)拟人替代(dài)真人演员(yuán)。后(hòu)期(qī)制(zhì)作，AI可(kě)辅助生(shēng)成(chéng)音频、特(tè)效、编辑视频。宣发环节，AI可辅助生成海(hǎi)报、预(yù)告(gào)片(piàn)等宣(xuān)传素(sù)材。种种(zhǒng)因素叠加，该赛(sài)道催化密(mì)集，当前投资机会(huì)凸显。

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