今年(nián)以来基(jī)金代销机构(gòu)被基金公司解约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多(duō)家基金销售机构主动(dòng)或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间(jiān)的合作本就是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公(gōng)司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降本增效(xiào)的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公(gōng)司旗下基金的(de)相关销(xiāo)售业务。值得注意的(de)是，今年(nián)以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金(jīn)销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再代理销售公司(sī)旗(qí)下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发布公告称，与方德(dé)保(bǎo)险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公(gōng)告(gào)之日起，上(shàng)述(shù)公司不再办理本公司(sī)旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的(de)相关业(yè)务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部(bù)份额(é)。而在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基(jī)金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万(wàn)家(jiā)基金新(xīn)增(zēng)与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，已有(yǒu)18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基金销售机(jī)构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合(hé)计6家独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了(le)合计12家基(jī)金代销机构的(de)合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作关系的(de)基金(jīn)公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛(shèng)基金解除(chú)合作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除合作(zuò)关系，目前已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基(jī)金今(jīn)年(nián)2月和(hé)3月分别解除5家合作(zuò)关系(xì)，已(yǐ)累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的(de)基(jī)金销售机构(gòu)多为中小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年(nián)公(gōng)募基金公(gōng)司对于(yú)代销机构的(de)选择标准也(yě)在(zài)提高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选基(jī)金代销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部(bù)人员(yuán)表示，基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止与销售(shòu)机构的(de)合(hé)作，无非(fēi)是以下三(sān)种情况：一(yī)是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理(lǐ)由(yóu)无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)机(jī)构(gòu)，没有(yǒu)太大意(yì)义，只(zhǐ)是(shì)徒增(zēng)后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合(hé)作，通常(cháng)是基金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据(jù)自身的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠道(dào)负责(zé)人透(tòu)露，其所在(zài)公(gōng)司选择基金销售公(gōng)司，有一套完(wán)整的基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司(sī)合作等都是考核的要(yào)素(sù)，其中，要(yào)求其公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作(zuò)后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系(xì)统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便是(shì)前100名(míng)，也(yě)有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希(xī)望能有(yǒu)销售能力强的(de)机构合作，头部代(dài)销机构(gòu)也(yě)会对基金公(gōng)司的投研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平(píng)台流量形成显著护城(chéng)河，随(suí)着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业(yè)部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产品(pǐn)服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还是在银(yín)行渠道和(hé)头部互联网(wǎng)公司，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太(tài)效应依然(rán)是(shì)基金销(xiāo)售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金业协会最新公布的公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优(yōu)势(shì)更为突(tū)出。截至(zhì)今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市(shì)场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中，目(mù)前共有26家基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的代(dài)销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募(mù)证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公开募集证券投(tóu)资基(jī)金销售机(jī)构(gòu)监(jiān)督管理办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)决(jué)定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困(kùn)难(nán)等原因，主动注销基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业。比如河(hé)南安(ān)存(cún)基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多家机构都选择主动注销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构(gòu)是由于(yú)违规等(děng)原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊(diào)销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严监管态势(shì)下，未来(lái)基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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