今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司(sī)解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)约的(de)公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)居多，此(cǐ)外(wài)，也有银(yín)行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于(yú)经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销(xiāo)售(shòu)机构主动或(huò)被动(dòng)注(zhù)销牌(pái)照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基金公司与基(jī)金销售(shòu)机构之间的(de)合作本就是双向选择，在(zài)高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景下(xià)，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销机构也是降(jiàng)本增效的(de)主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代(dài)销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下(xià)基金的相关销(xiāo)售(shòu)业(yè)务(wù)。值得注意的是，今年(nián)以来，还(hái)有方(fāng)正(zhèng)富邦基(jī)金(jīn)、平安基金，以及(jí)海富(fù)通基(jī)金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合作关(guān)系。

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　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与北(běi)京(jīng)虹点基金(jīn)销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不(bù)再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理(lǐ)公(gōng)司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办(bàn)理本(běn)公司旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直至(zhì)所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全部份(fèn)额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则(zé)于(yú)2月终止与该机(jī)构的合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销(xiā寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶o)售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止了(le)合计6家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金(jīn)解除合作关(guān)系的基(jī)金公司最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月(yuè)以(yǐ)来(lái)几乎每(měi)月(yuè)都会和基(jī)金代销机(jī)构解(jiě)除合作关(guān)系，目前(qián)已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和(hé)3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机(jī)构

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对(duì)于代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择(zé)标准也在提高(gāo)。在(zài)高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代销机构，也是(shì)实(shí)现降本(běn)增效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司整(zhěng)体基(jī)金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就(jiù)是(shì)这些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基(jī)金代销机(jī)构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管的(de)处罚，就会很果断(duàn)地解除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作的(de)潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有选择的(de)与基金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公(gōng)司渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所在公司选择基(jī)金销售公司(sī)，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机(jī)构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模(mó)排名(míng)排名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司(sī)一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合作是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择(zé)，基(jī)金公司希望能(néng)有销售(shòu)能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研(yán)究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产品的(de)服务，第三方销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等(děng)互联(lián)网(wǎng)平台流量形(xíng)成显著(zhù)护(hù)城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将(jiāng)更(gèng)加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公司(sī)，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太(tài)效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新公(gōng)布的(de)公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券(quàn)商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分(fēn)明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代(dài)销基(jī)金数量在7000只以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)些年(nián)来基(jī)金销售(shòu)行业(yè)分化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据(jù)证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销(xiāo)售机构监督(dū)管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司(sī)公募证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动(dòng)注销基(jī)金销售牌(pái)照的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家机(jī)构(gòu)都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富财富基金(jīn)销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金、大(dà)泰(tài)金石基(jī)金等第三方代(dài)销(xiāo)机(jī)构也被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

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