公募(mù)基金一季报募(mù)集(jí)披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓(cāng)路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模超(chāo)880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业(yè)三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超(chāo)越葛(gé)兰，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持(chí)了高(gāo)仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资产仓(cāng)位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结构进(jìn)行了调(diào)整，增加了(le)消费等(děng)行业(yè)的配(pèi)置，降低(dī)了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季(jì)度均(jūn)实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基金份(fèn)额(é)净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对(duì)中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方(f10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码āng)达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒股(gǔ)进行了(le)不同(tóng)的(de)加(jiā)减(jiǎn)仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看，易方达(d10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码á)蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交(10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码jiāo)易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中指出(chū)，个股方面，仍然持(chí)有商业模式(shì)出色、行业(yè)格局(jú)清晰、竞争力(lì)强的(de)优质公司(sī)。基本面(miàn)价值投(tóu)资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充分观察(chá)公(gōng)司(sī)的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己的成功(gōng)和巨大的(de)成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基本面价值(zhí)投资(zī)的优势之一在于可积累(lèi)性。如(rú)果只是针对(duì)某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合(hé)回报作为终级目标，可积(jī)累(lèi)性就(jiù)是这一目标(biāo)的(de)最重要保障，选择一条可积(jī)累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺(shùn)周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模最大(dà)的(de)基金，一季度末规(guī)模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类份额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济(jì)复苏(sū)、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主要(yào)宏观背景。经济(jì)运行正常化需要一个(gè)过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要(yào)时间修复(fù)资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐(zhú)步(bù)正常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然(rán)事(shì)件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超(chāo)预期回(huí)升。就近(jìn)期公布(bù)的社融和(hé)地产数据(jù)分析，二(èr)季度A股(gǔ)盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除(chú)了继(jì)续(xù)关(guān)注(zhù)整(zhěng)个经(jīng)济体(tǐ)发(fā)展状况之外，可(kě)以将目光更多放(fàng)在微(wēi)观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我们对(duì)全年股(gǔ)票(piào)市(shì)场(chǎng)有信心，未来(lái)将继续保持合(hé)同约(yuē)定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻(xún)找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内均实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩(jì)比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股分别(bié)为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万(wàn)华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入(rù)前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安(ān)光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一(yī)季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通(tōng)胀见顶，内(nèi)需复苏加上(shàng)预期改(gǎi)善(shàn)推动(dòng)资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然(rán)海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各(gè)国政(zhèng)府较为迅速(sù)地采取(qǔ)了(le)对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模(mó)块(kuài)等子版块带(dài)动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在(zài)GPT应(yīng)用(yòng)端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基(jī)金报告期内(nèi)对(duì)人(rén)工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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