今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与(yǔ)基金代(dài)销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构类型(xíng)看，中小型(xíng)独立基(jī)金销售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基(jī)金公司与基(jī)金销售机(jī)构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基(jī)金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公(gōng)司旗(qí)下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止(zhǐ)了(le)与浦(pǔ)领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司(sī)协(xié)商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将不(bù)再(zài)代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布(bù)公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销售机(jī)构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回全部份额。而(ér)在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的基(jī)金销售合作(zuò)，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合(hé)作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了合计(jì)17家独立基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终(zhōng)止了(le)合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金(jīn)解除合作关(guān)系的(de)基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会(huì)和基金(jīn)代销机构解除(chú)合(hé)作关(guān)系(xì)，目(mù)前(qián)已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着代销机构数(shù)量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司(sī)对(duì)于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作，无(wú)非是以下(xià)三种情(qíng)况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三(sān)是销售(shòu)机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也(yě)加速了对尾部销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作(zuò)机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与代销机构的合作，通(tōng)常是(shì)基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会(huì)很果断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是市场(chǎng)化的(de)，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的(de)基(jī)金销售评(píng)估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构(gòu)成立时(shí)间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)排名排(pái)名(míng)前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会对基金公(gōng)司的(de)投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基(jī)金代销的机构主要(yào)分(fēn)为(wèi)银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的(de)服务，第三方(fāng)销售渠道(dào)线(xiàn)上(shàng)渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等(děng)互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更(gèng)加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最新公布的公募基(jī)金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增(zēng)长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售(shòu)保有规模前(qián)100强(qiáng)中(zhōng)，21家(jiā)独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的(de)泛华普益(yì)基金销售(shòu)有限公司，其非货(huò)币(bì)市场公(gōng)募(mù)基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分(fēn)明(míng)显，未上榜的(de)独(dú)立基(jī)金销售机构保有规(guī)模则(zé)更(gèng)少(shǎo)。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构(gòu)代(dài)销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构在行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会(huì)网(wǎng)站(zhàn)显示，近期(qī)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯(sī虎门销烟发生在哪里x;'>虎门销烟发生在哪里)基金销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会(huì)提交了注销(xiāo)公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售机(jī)构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决(jué)定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)由于(yú)经营困难等原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视(shì)天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多(duō)家机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大(dà)泰(tài)金石(shí)基金(jīn)等第三方代(dài)销机(jī)构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管(guǎn)态势(shì)下(xià)，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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