财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提(tí)明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来的(de)市(shì)场大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报(bào)一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击(jī)了市场的信心。AI概念(niàn)股持续(流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点xù)低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能行(xíng)情开启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线中特(tè)估方面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙(tán)花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的(de)轮(lún)番(fān)流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了(le)，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策(cè)的推出，且国内经济(jì)温(wēn)和(hé)复苏背景下，权(quán)益市(shì)场整体行(xíng)情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步指出(chū)，目前(qián)市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估等(děng)板(bǎn)块均有(yǒu)阶(jiē)段性(xìng)的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来(lái)了基本面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上(shàng)涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动(dòng)以来，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四(sì)个交易日，热(rè)门个(gè)股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的投资(zī)者(zhě)体(tǐ)验(yàn)非(fēi)常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系里(lǐ)面的(de)核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还(hái)是(shì)估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长达11个(gè)月(yuè)的调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估(gū)的政策红利与AI的(de)无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募(mù)基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝(jué)六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首席经济学(xué)家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体观点是大(dà)概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一(yī)个布局的好阶段，而(ér)未(wèi)必会(huì)是收获流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点(huò)的阶段，投(tóu)资(zī)者(zhě)需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估(gū)全年的投资机(jī)会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个(gè)板块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策(cè)略(lüè)角度(dù)看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结(jié)构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业(yè)和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续(xù)修复(fù)的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流动性也维(wéi)持(chí)合理(lǐ)充(chōng)裕的态(tài)势。当前市场对(duì)央行后续采取降息操(cāo)作仍有(yǒu)一定(dìng)的(de)预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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