金(jīn)融界5月5日(rì)消息 央行、香港(gǎng)证(zhèng)券(quàn)及期货事务监察委(wěi)员(yuán)会、香港金融管理局即(jí)将正式启动香港与(yǔ)内地利率互(hù)换(huàn)市(shì)场互联互通(tōng)合作。北向(xiàng)互换(huàn)通下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投(tóu)资者通(tōng)过北(běi)向互换通开展利率互换(huàn)交(jiāo)易(yì)在轧差(chà)后的名义本(běn)金净(jìng)额每日不超过人民币200亿(yì)元，后续(xù)可(kě)根据市(shì)场情(qíng)况适时调(diào)整(zhěng)额(é)度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人民银(yín)行、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事务监察委员(yuán)会、香港(gǎng)金(jīn)融(róng)管(guǎn)理局即将正式启动香港(gǎng)与内地利(lì)率(lǜ)互换(huàn)市场(chǎng)互联互(hù)通合作

　　为促进内地(dì)与(yǔ)香港金融衍生品(pǐn)市场(chǎng)的协同发展，构建高水平金融开放格(gé)局，2022年7月4日，中(zhōng)国人(rén)民银行（以下简称人(rén)民银(yín)行）、香港证券及期货(huò)事务监察委(wěi)员会（以(yǐ)下简称香(xiāng)港证监(jiān)会）、香港金融管理局（以下简称(chēng)香港金管局）发布联合公告，同意中(zhōng)国外(wài)汇交易中心（全国(guó)银(yín)行间同业(yè)拆(chāi)借中心(xīn)）（以下简称外汇交易中心(xīn)）、银行间市场清算(suàn)所股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称上海清算所(suǒ)）和香港场外(wài)结算(suàn)有限公(gōng)司(sī)（以下简称场外结算公(gōng)司）开展香港(gǎng)与(yǔ)内(nèi)地利(文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释lì)率互换市场(chǎng)互联互(hù)通合作（以下简称(chēng)“互换(huàn)通”），初期(qī)先(xiān)行开通(tōng)“北向互换通”，香港及其他国家(jiā)和(hé)地区的境外投(tóu)资者可通过两(liǎng)地基础设施(shī)互(hù)联(lián)互通参与内地银行间金融衍生品市场。自联合公(gōng)告(gào)发(fā)布以来，“互换通(tōng)”的各项准(zhǔn)备工作进展顺利，“北向(xiàng)互换通”下的交易将于(yú)2023年5月(yuè)15日启动。为(wèi)便于“北向互换通”的顺利(lì)推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的相关(guān)交易(yì)及(jí)结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期可交易品种为利率互换产品，报价、交(jiāo)易及结(jié)算(suàn)币种为人民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互(hù)换通”的境内(nèi)投资者（即互换通报价商(shāng)）需与外汇交易中(zhōng)心签署报(bào)价(jià)商(shāng)协议，并为(wèi)上海清算(suàn)所利率互换集中清(qīng)算业务的清算会员或该类会员的清算客户(hù)。

　　2.参与(yǔ)“北向互(hù)换(huàn)通”的境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)为符合人民银行要求并完成内地银行(xíng)间债(zhài)券市场准入备案的(de)境外机构(gòu)投资者，并经外汇交易中(zhōng)心(xīn)开通“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易权(quán)限。拟申请开通“北(běi)向(xiàng)互换通”交易权限的境外(wài)投(tóu)资(zī)者(zhě)需同时申请成为场外结(jié)算公司(sī)的(de)清算(suàn)会(huì)员或(huò)该(gāi)类会员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交易中心与人民(mín)银行认可的(de)境外电子交易(yì)平台互(hù)联(lián)提供(gōng)交易服务。

　　2.清算(suàn)安排：上(shàng)海清算所和场外(wài)结算公司建立中(zhōng)央对手(shǒu)方清算机构(gòu)互(hù)联互通，共同(tóng)向境内外投资者提供清算、结(jié)算服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境外投资者通过“北向互换通”开(kāi)展(zhǎn)利率(lǜ)互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净额(é)每日(rì)不超过(guò)人民币200亿元(yuán)，后续可根据市(shì)场情(qíng)况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所(suǒ)与场外结算公司针对(duì)双方(fāng)清算(suàn)所之间(jiān)的风险敞口建立“互(hù)换通”资(zī)源池。初期，上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所与(yǔ)场外(wài)结算公(gōng)司之间净头寸对应(yīng)的(de)“互换通”资源池(chí)风险敞口设定上限不超(chāo)过人(rén)民币40亿元，后续可(kě)根据市场情(qíng)况适(shì)时调整额(é)度。

　　二、人民银行、香(xiāng)港证监会和香(xiāng)港金管局已就“互换通(tōng)”涉(shè)及的跨境监管合作原则(zé)和具体安排达成共(gòng)识，并签署(shǔ)了《关于内地-香港(gǎng)债券及衍生(shēng)品(pǐn)市场(chǎng)相关(guān)事宜的谅解备忘录》。备忘录(lù)健全了(le)两地监管机构在债券及衍(yǎn)生品市场方面的监管合作安排和联络协(xié)商机制，共同维护(hù)“互换通”的(de)正(zhèng)常运行(xíng)、金融市场(chǎng)稳定和(hé)公(gōng)平交易秩序(xù)。

　　三、外汇交易中心、上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所和场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司应当依法履行(xíng)“互换通”下的(de)各项职(zhí)责，组织市场(chǎng)各方有序开(kāi)展“北向互换通”业务。清算(suàn)会员应当(dāng)遵守相关监管(guǎn)规定(dìng)及业务(wù)规则，加强内部控制，防范和(hé)控制风险(xiǎn)，做好投资者教育和(hé)服务(wù)，切(qiè)实维护投资者(zhě)合法权益。投资者应当充(chōng)分了解两地市场法律法规、业务(wù)规则和实践操作的文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释差异，评估和控制(zhì)风(fēng)险(xiǎn)，理性开展相(xiāng)关投资。

　　市场各方(fāng)应进一步做好准备工作文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释，确保(bǎo)“北向互换通”顺利启(qǐ)动。有兴趣参与“北(běi)向互换通”的(de)投资者可联系外汇交(jiāo)易中心、上(shàng)海(hǎi)清算所、场外(wài)结算公(gōng)司为参与做准备。

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