本周，56只首发基金(jīn)中(zhōng)（份(fèn)额分开计(jì)算(suàn)），博时(shí)北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只北(běi)证50指数(shù)基金产品已有3只成立(lì)，分别(bié)为(wèi)鹏扬北(běi)证50成份指数(shù)基金、工银(yín)瑞信北证50成份(fèn)指数基(jī)金和万家(jiā)北证50成份指数基金。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，流动性问题(tí)是(shì)制约(yuē)北交所(suǒ)发(fā)展的首要因素，不过随着公募(mù)基金(jīn)加(jiā)速(sù)布局，增量(liàng)资金不断涌入下，流动(dòng)性问题(tí)有望(wàng)持续改善；同时，当前北交所(suǒ)优质公司被显(xiǎn)著(zhù)低估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二批北(běi)证50指(zhǐ)数基金成(chéng)立过半

　　本周(zhōu)，56只首发基金中（份额分开(kāi)计算），博时北证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中，根据(jù)招募说明(míng)书，该基金主要跟踪(zōng)北证50成份指数，由于是发起式基金，认购金额满1000万(wàn)元(yuán)即可成立，认(rèn)购期为5月8日至5月(yuè)19日(rì)。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基(jī)金(jīn)产(chǎn)品成功获批(pī)，工银瑞信基(jī)金、万家基(jī)金(jīn)、鹏(péng)扬基金、博时基金四家公募基金公司拿到批文(wén)。除(chú)博(bó)时基金(jīn)外，万(wàn)家基金(jīn)的北证50指数产品也是以(yǐ)发起式的形式设立。

　　截至目(mù)前(qián)，除博时基金旗下产品正(zhèng)在(zài)发行外(wài)，其余3只(zhǐ)产品均已成立。其中(zhōng)，鹏扬北证50成份(fèn)指数基金于(yú)4月(yuè)25日成立，获(huò)2225户(hù)有效(xiào)认购(gòu)，募(mù)集规模3.89亿元；工银瑞(ruì)信(xìn)北证50成(chéng)份指数(shù)基金于(yú)4月27日(rì)正式成立，获1496户有效认购，募集规(guī)模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份指数(shù)基金于5月5日正式成立，获1717户有效认购，募集规模(mó)1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投资价值，万家北(běi)证50成份指数(shù)基金(jīn)经理杨(yáng)坤(kūn)曾表示引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写，

　　北交所股票估值普遍显著低于其他上市板块中业务相关度较(jiào)高的同类股票，具有较大估值提升空间。随着市场流(liú)动性的增强和创新型中小企业的高速成长(zhǎng)，有望实现业绩(jì)和估值双升(shēng)，长期投资(zī)价值显著。

　　首批北(běi)证50指数基金(jīn)月内加速(sù)“回(huí)血”

　　去年12月，首批8只北证50成份(fèn)指数基金相继成(chéng)立。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月(yuè)12日，这(zhè)8只(zhǐ)产品年内回报(bào)、成立以来(lái)回报悉数为(wèi)负，其中年(nián)内平均收益率(lǜ)为(wèi)-4.36％，成立以来收益率中(zhōng)位(wèi)数(shù)为-4.74％。不过(guò)5月(yuè)以(yǐ)来，这些产品(pǐn)开始(shǐ)加速“回血(xuè)”，月(yuè)内产品均获正收(shōu)益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自去(qù)年(nián)11月发布以来，该(gāi)指(zhǐ)数经历小幅(fú)下滑后(hòu)，今年一季度上(shàng)涨(zhǎng)1.76％。二季度以(yǐ)来虽有震荡下跌，但5月以(yǐ)来又开始持续上涨，且市场表(biǎo)现居前。截至5月12日(rì)，该指数月内涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)2.98％，对比沪深市(shì)场核心指(zhǐ)数表现，除红利指数月(yuè)内涨(zhǎng)1.91％外(wài)，包(bāo)括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月内(nèi)均下(xià)跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后(hòu)，多个指数基金相继(jì)成立，这(zhè)使得北交所(suǒ)整(zhěng)体流动性有(yǒu)所(suǒ)改善。从中观(guān)维度来看，北交所很多优(yōu)质企业的估值(zhí)仍然偏低，预计随着流动性逐(zhú)步改(gǎi)善，以及公司业绩持续释放，北交所(suǒ)板块整体走(zǒu)势有望持续(xù)向好。”北京一大型公(gōng)募基金人士表示(shì)。

　　北交所官(guān)网显示，截(jié)至5月12日，北交所上市公司193家(jiā)，总股本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从北交所上(shàng)市公司业(yè)绩表(biǎo)现来看，2021年北交所上市公(gōng)司盈(yíng)利面达(dá)99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公(gōng)司净利润达5000万元以上；2022年北交(jiāo)所上市公司(sī)全年共实(shí)现净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家(jiā)公司净利(lì)润(rùn)超过1亿(yì)元，42家公司(sī)连续三(sān)年实现(xiàn)利润正增(zēng)长。北(běi)交所(suǒ)上市公司(sī)业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主题权(quán)益基金年内表现上(shàng)，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，除大成(chéng)北交所两年(nián)定开年内(nèi)收益为负外，其(qí)余9只(zhǐ)北交所主题权益(yì)基金年内均斩获(huò)正收益。其中，华夏(xià)北交所创新中小企业(yè)精(jīng)选两年定开年内回报最(zuì)高，达18.46％，万家北交所慧选(xuǎn)两(liǎng)年定开、嘉实北交(jiāo)所精选两(liǎng)年定开分别以12％、7.54％的(de)回报排在(zài)二(èr)三位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正(zhèng)是(shì)长线(xiàn)资金布局(jú)良机

　　对(duì)于北交所投资价(jià)值(zhí)，多位业内人(rén)士认为，当前北交所(suǒ)优(yōu)质公司被显著低估，不过正是长线(xiàn)资金布局的(de)良好(hǎo)机遇(yù)。

　　万(wàn)家北(běi)交所慧(huì)选两年基金(jīn)经理叶勇直言，北交所市场上引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写，制约(yuē)其发展(zhǎn)的(de)依然是市场(chǎng)本身较差(chà)的流动性问题，市场(chǎng)制(zhì)度性差异(yì)导致其与沪深(shēn)市场相(xiāng)比，可(kě)比(bǐ)公(gōng)司估值表现差异(yì)较大。除了继续降低投资者门槛、扩大优质上市企(qǐ)业数量外，后续北交(jiāo)所市场有必要完善(shàn)转板制(zhì)度，畅通转板通(tōng)道，从而活跃市场交(jiāo)易，通过(guò)沪(hù)深(shēn)市场的引领，提(tí)升流动(dòng)性，平抑估值鸿(hóng)沟。不过，从(cóng)另外一个角(jiǎo)度上讲，目前(qián)的北交所优质公司被显著低估，也是长线资金(jīn)布局的(de)良好(hǎo)机遇。

　　华(huá)夏北交所创新(xīn)中小(xiǎo)企业(yè)精选(xuǎn)两年(nián)定开基金经(jīng)理顾鑫峰表示，站(zhàn)在当(dāng)前的位置，对于北交(jiāo)所的后(hòu)续表现充满(mǎn)信心，信心(xīn)来源于四个方面。

　　一是北交(jiāo)所(suǒ)公司目前估值(zhí)已经非常(cháng)便宜，他们(men)测算前(qián)几大重(zhòng)仓股的平均估值在20倍以内，切换(huàn)到2023年估值在15倍(bèi)以内，这个估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平对于具备(bèi)专(zhuān)精特(tè)新特性的中小成长型企业而言是非常具有吸引力(lì)的。

　　二是从业(yè)绩表现(xiàn)来(lái)看，他们发现(xiàn)很多北交(jiāo)所公司今年(nián)以来依然延续了较快的增长速度(dù)，发展整体(tǐ)是(shì)符合预期的，业绩的持续增长进一(yī)步消化了估值。

　　三是从政(zhèng)策(cè)来看，去年四季(jì)度(dù)以来北交所(suǒ)出了不少(shǎo)政策利好，包括(kuò)发布《北京证券交(jiāo)易所股票(piào)做市交易业务细则(zé)》和(hé)《北(běi)京(jīng)证券交易(yì)所股票做(zuò)市交易业务指(zhǐ)引》，下调部分交易费率，北(běi)交所股票(piào)将纳入(rù)中证、国证跨市(shì)场指数体系，北(běi)证50指数11月份正(zhèng)式上线等政策的密集发布，可以说(shuō)对(duì)这个市场是加(jiā)大了(le)呵护的力(lì)度，政策的暖风(fēng)对整个市(shì)场构成中长(zhǎng)期(qī)利好。

　　四(sì)是北交(jiāo)所目前新挂牌的公司较多，其(qí)中(zhōng)不乏(fá)优质(zhì)的个股(gǔ)，供给上来了，给他们增加了筛选(xuǎn)的(de)范围，尽管短(duǎn)期可能由于供给(gěi)增加(jiā)对整个市场的(de)流(liú)动性造成一定的扰(rǎo)动，但(dàn)增加优质供给是市场(chǎng)长期发(fā)展(zhǎn)的基(jī)石，这使(shǐ)得他们选择优质中小专精(jīng)特新(xīn)企业(yè)的难度是(shì)相对降低(dī)的。

　　景顺(shùn)长城(chéng)北交所精选两年(nián)定开基(jī)金经理张靖表示，北交所作(zuò)为新(xīn)兴(xīng)的股(gǔ)票交易市(shì)场，目前仍处于初创期(qī)，上市股票数(shù)量还不够多，市场(chǎng)关注度还(hái)不高，整(zhěng)体估(gū)值(zhí)水平相较于沪深交易所明显低估。随(suí)着宏观经济触底回升，和北交所快速发展(zhǎn)，投资机会应会越来(lái)越(yuè)多。

　　开源证(zhèng)券研(yán)报(bào)表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组(zǔ)成(chéng)部分之一(yī)，或有(yǒu)望随着北交(jiāo)所改革的不断推(tuī)进和(hé)投资(zī)者(zhě)关注度(dù)提(tí)升逐渐得到估值体(tǐ)系修复。从(cóng)2023年一(yī)季度的公募基金持仓(cāng)变化来看，这(zhè)一趋(qū)势(shì)已经初露端倪，部分(fēn)专(zhuān)精特新次新股及(jí)北证50中(zhōng)高(gāo)权重、低估值公司获增持较多。此(cǐ)外，北证(zhèng)50成(chéng)分股中尚拥有(yǒu)多个(gè)被低估标的，未(wèi)来随(suí)着(zhe)北交所改革的不断推进和投资者(zhě)关注度提升(shēng)，北(běi)交所流动性随之改善，这(zhè)些大(dà)市(shì)值(zhí)、高(gāo)权重、低估值的公司获得重估可能性(xìng)较大(dà)。

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