踩上AI风口的三六零，年内一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和胡(hú)欢离婚也被(bèi)市场(chǎng)质疑(yí)成为(wèi)减持铺路。但(dàn)与暴涨的股价和(hé)市值(zhí)相比(bǐ)，公司的(de)基本面较为糟糕，交出了回A上市后最差年报和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年财报，公(gōng)司实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏损。三六零(líng)同时发布了2023年一季报，实现营业收入(rù)19.66亿(yì)元，同比减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧等平台投资(zī)者炸开了锅(guō)，不(bù)少(shǎo)网(wǎng)友担心(xīn)公(gōng)司(sī)下周(zhōu)一股(gǔ)价走势，尤其周五(wǔ)Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象。一季(jì)报显示(shì)，三六零截(jié)至3月(yuè)31日的股东(dōng)数(shù)达到近33万(wàn)，而(ér)截至去年底为(wèi)20万不(bù)到，也就(jiù)是股价暴(bào)涨的一季度股(gǔ)东户(hù)数(shù)增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的(de)年报同时曝光了其重要投资企业哪吒(zhā)汽车2022年的财务(wù)数据，后者(zhě)录得133亿的营(yíng)业收入，净利润则巨(jù)亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的(de)三六零新增(zēng)9亿多投资(zī)损失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资产为(wèi)386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资(zī)产(chǎn)为317.33 亿元(yuán)，同比下(xià)降9.35％。

　　而公(gōng)司全(quán)年共实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大业务板块(kuài)有三个(gè)出(chū)现不同程度(dù)下滑，其中(zhōng)贡(gòng)献营(yíng)收半壁江山的互(hù)联网广告及服(fú)务收入为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业(yè)务(wù)收入为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收入(rù)为(wèi)10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全(quán)及其(qí)他业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司股东的净利(lì)润则(zé)为(wèi)-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从纳斯达克私有化退市回A后首次(cì)亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个年度，三六零(líng)营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘(pái)徊到下滑(huá)。净利润的表现(xiàn)则更差，除(chú)了2019年靠着非(fēi)经常性损益撑到60亿元(yuán)外，其他(tā)年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利(lì)润直接下滑七成(chéng)，只录得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年(nián)转为(wèi)亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零(líng)延续(xù)亏损，首季公司营业收入19.66亿元(yuán)，下滑(huá)22％，净(jìng)利润(rùn)则为亏损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期(qī)为盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。对于亏损，公司称主要系营业收入下降及对联(lián)营企业投资损失所致。

　　一季度(dù)大增13万(wàn)股东(dōng)

　　股价一度下跌9成、市值(zhí)蒸发(fā)4000多亿(yì)的三六零进入2023年突(tū)然迎来(lái)转(zhuǎn)机，诱因(yīn)是chatGPT的(de)突然爆火。因(yīn)三六零有搜索(suǒ)引(yǐn)擎，被市场认(rèn)为在训练AI大模型上(shàng)有天(tiān)然(rán)优势，公司及创始人周鸿祎(yī)也在不同场(chǎng)合、通过不同渠道表达对大模(mó)型的看好，传递公司的优势，公司在(zài)AI方面曝光度甚至(zhì)远超百(bǎi)度。

　　借(jiè)着这一(yī)风口，三六零股(gǔ)价(jià)2月7号(hào)涨停，此后(hòu)一发不可收拾，短短不到两(liǎng)个月涨幅接近两倍。如(rú)果从年初算起，涨(zhǎng)幅则达到(dào)了218％，市值一度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价(jià)有所回调，公司(sī)股价年(nián)内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零年报(bào)和一季(jì)报(bào)出(chū)炉后，股吧直接炸开了(le)锅，多数投资者(zhě)表(biǎo)示大(dà)跌眼镜，开始担心下周一(yī)股价表(biǎo)现。

　　中国基金报记者注意到(dào)，随着今年以来股价(jià)的暴涨，三六零(líng)的投(tóu)资者人数大幅增加。截至到(dào)去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连(lián)续六个季度保(bǎo)持基本不变，但到了(le)今年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌入相(xiāng)反，一(yī)季度以股(gǔ)权投(tóu)资机(jī)构为代表的十大股东却在逢高(gāo)大幅减持。十大股(gǔ)东名单显示，一季度“北(běi)京中关村资本基金管理有限公司(sī)-北京中发助力(lì)壹(yī)号投资基(jī)金（有限(xiàn)合(hé)伙）”减持(chí)3009万股，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银川）股(gǔ)权(quán)投资合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）减(jiǎn)持2750万(wàn)股，减(jiǎn)幅44％；天津(jīn)信(xìn)心(xīn)奇缘(yuán)股(gǔ)权(quán)投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述(shù)三大(dà)股(gǔ)东合计减持超约8500万(wàn)股，即(jí)便(biàn)按一季(jì)度均价计套现金额(é)也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒(zhā)汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零新增9亿投资(zī)损失

　　此次三六零的(de)2022年(nián)财报，也首次把其(qí)投资(zī)企业(yè)、造(zào)车(chē)新势(shì)力(lì)之一的哪(nǎ)吒汽车(chē)去年财务(wù)数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经营实体为“合纵(zòng)汽车”）营业收入(rù)133亿元(yuán)，净利润-69.19亿(yì)元。根(gēn)据三六零此前公(gōng)告披露的数据(jù)，2020年哪吒汽(qì)车营收(shōu)12.97亿(yì)元，净亏(kuī)损(sǔn)13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽(qì)车实现营收(shōu)57.35亿(yì)元，净(jìng)亏损29亿元。这意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三(sān)年累计亏(kuī)损(sǔn)已(yǐ)经超过百亿，达(dá)到(dào)超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六(liù)零曾公(gōng)告，放(fàng)弃对哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)的增资权(quán)。具体(tǐ)来(lái)看，三六零全(quán)资子公司三六零私募(mù)基金(jīn)拟将(jiāng)其持有(yǒu)的对应哪吒汽车(chē)3.53％股权的出(chū)资权转(zhuǎn)让给两家有限合伙(huǒ)企业，对应的增资额为10亿元(yuán)。据此(cǐ)估算，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估(gū)值为282亿(yì)元。放弃上述增(zēng)资(zī)权后，三(sān)六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月28日，三六零又发(fā)布对外投(tóu)资进展公告称，已(yǐ)与(yǔ)哪吒汽(qì)车(chē)各股东方签(qiān)署(shǔ)有关协议，以支持哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)股份制(zhì)改造(zào)。2023年1月(yuè)，三(sān)六零(líng)发布(bù)《关于对外投资进展(zhǎn)》公告显示，为了配合哪吒汽车股改，三(sān)六零的持股比例降至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿(yì)元(yuán)。此(cǐ)时(shí)，半年多(duō)一点哪(nǎ)吒汽车的估值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一(yī)半不止。

　　此次2022年财务(wù)数据出炉后，哪吒汽车估值会否(fǒu)进(jìn)一(yī)步下调不得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的(de)亏损，三六零持(chí)有股权(quán)的账面值(zhí)出现较大投(tóu)资损失。2022年公司的投资收益(yì)为亏损(sǔn)12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏览(lǎn)器确认的投资亏损5.14亿元(yuán)，意味(wèi)着哪吒汽车(chē)带来的投(tóu)资亏损约9.4亿元(yuán)。

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