金融(róng)界5月23日(rì) 万物(wù)皆周期,周期皆供需！

　　日前，六年一个周期轮回的白(bái)糖期货正在迎(yíng)来疯(fēng)狂时刻。五一假期之前的最后一个(gè)交易日(rì)，在郑州商品交易所交易的白(bái)糖主力期货合约收盘成功站上7000元/吨(dūn)关口。

　　让人遗憾(hàn)的是(shì)，如此(cǐ)关(guān)键(jiàn)的信(xìn)息湮没在五一(yī)假期的兴奋与快乐之中，并(bìng)未(wèi)引起市(shì)场关注。直至昨(zuó)日（5月22日），白(bái)糖主力合(hé)约收盘(pán)站上7100/吨(dūn)关口，市场资金虎躯(qū)一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白(bái)糖主力合约(yuē)盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元(yuán)/吨关(guān)口，创下7202元/吨的(de)高点。

　　六年(nián)一次的白(bái)糖(táng)周期

　　而(ér)上一次白糖主力期货合约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时的白糖主力合约(yuē)正在上(shàng)演最后(hòu)的末日疯狂，一天之内，白糖(táng)主(zhǔ)力合约连(lián)破7000元(yuán)/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三(sān)个关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二(èr)天（11月29日），白糖(táng)主力合(hé)约盘中就创下7314元(yuán)/吨的周期高点(diǎn)，随(suí)即白(bái)糖期货(huò)开始一路狂跌，直至(zhì)2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的(de)注意的是，从(cóng)白糖主力合约价格(gé)看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末(mò)、2023年(nián)春大约六(liù)年(nián)一次的白(bái)糖(táng)周期十分准(zhǔn)时，从未缺席过。而形(xíng)成这(zhè)种周期的原(yuán)因与白糖期货的种植周期有关，一般甘蔗的每三年一个(gè)种植周期，这从根(gēn)本决定了白糖(táng)周(zhōu)期到来(lái)。

　　此轮白(bái)糖周期已经渐入高潮(cháo)裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思

　　目前(qián)，此轮白(bái)糖周期(qī)已经(jīng)渐(jiàn)入高潮(cháo)，据生意社(shè)显示，截至(zhì)5月(yuè)22日，白糖(táng)现货市(shì)场价格报6962元(yuán)/吨，较去年底涨(zhǎng)幅约20%。与历史对比来看，白(bái)糖价格已经创(chuàng)下2018年以来的新高。

　　国内(nèi)白糖(táng)供给(gěi)方面，减产是大概率事件。

　　中国(guó)糖业协会(huì)发(fā)布(bù)的全国食糖产销数(shù)据显示，2022年/2023年制糖期截至今年4月底，甜菜糖(táng)厂已全部停机，甘(gān)蔗(zhè)糖厂(chǎng)除(chú)云南省有3家尚在生产外，其他省(区(qū))糖(táng)厂已全(quán)部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季逐步进入(rù)尾声，除云(yún)南地区外，广西(xī)等主产区陆续收榨。由于广西前期受不利天气影(yǐng)响，甘蔗单产降幅高(gāo)于预(yù)期(qī)，22/23榨季(jì)国内糖产(chǎn)量延续下滑趋势。

　　据农业农村部(bù)预测，22/23榨(zhà)季(jì)全国食(shí)糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中(zhōng)广西白糖产量约(yuē)530万吨(dūn)，同比(bǐ)减少约(yuē)80万吨(dūn)。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨(dūn)，简单估算供需缺(quē)口(kǒu)超过500万吨(dūn)。

　　短(duǎn)时(shí)间增产(chǎn)对白糖来(lái)说并不现实，由于国内糖料作物种植面积增长有限，国内糖料(liào)作物产量也增长缓慢且有限，我(wǒ)国食(shí)糖(táng)产量整(zhěng)体保持平稳，年产量在1000万吨左右。目前国(guó)内食(shí)糖消费量每年在1500万吨左右，缺口部分通(tōng)过进口糖补(bǔ)充。

　　但是，国(guó)际市场供需(xū)情况(kuàng)也不(bù)容(róng)乐观。

　　据消(xiāo)费日报报道，联(lián)合国粮食及农业组织（粮农组织）发(fā)布(bù)的报告显示，4月(yuè)国际食(shí)品价(jià)格指数出(chū)现1年以来(lái)的(de)首次回升，食糖、肉类及大米(mǐ)的世(shì)界报(bào)价上(shàng)涨。粮农组(zǔ)织(zhī)食糖价(jià)格(gé)指(zhǐ)数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高(gāo)。

　　白糖(táng)全球主(zhǔ)要生(shēng)产国(guó)和地区包括巴西、印度、欧(ōu)盟、泰国、中国、美国、墨西哥(gē)、俄罗斯、巴(bā)基斯(sī)坦和(hé)澳(ào)大(dà)利亚等，其中前十位食糖产量约占全(quán)球(qiú)总产量的76%；前四大出口国(guó)分别(bié)是巴(bā)西、泰国、澳大利亚和印度，整(zhěng)体贸(mào)易量(liàng)占全球(qiú)比重超(chāo)过67%。

　　但是(shì)作(zuò)为全(quán)球主(zhǔ)要(yào)产糖国(guó)之一，印(yìn)度正面临甘蔗产量下降危机，加上政府实(shí)施的(de)出口限制，世界各地的糖价可(kě)能会进一步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是(shì)闻(wén)风而动(dòng)，5月22日，两(liǎng)大(dà)白糖(táng)龙头股(gǔ)中粮糖业、南宁糖业(yè)双双涨停。5月23日，南宁糖业继(jì)续大涨，收盘(pán)大涨(zhǎng)超4%。截至目前(qián)，今年以来，中粮(liáng)糖业累计(jì)上涨(zhǎng)幅度超过30%，南宁糖(táng)业年内(nèi)涨幅(fú)超(chāo)过40%。

　　至(zhì)于(yú)白(bái)糖主力合约是否会重蹈覆辙，还是(shì)继续(xù)挑战极限，市场将会裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思给(gěi)出答(dá)案。

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