昨(zuó)夜(yè)，据路(lù)透社最新报道，知情人士透露，美国总(zǒng)统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国(guó)债务上(shàng)限达成协议，双方在可自由支配(pèi)开支方(fāng)面的(de)分歧(qí)仅为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和另一名(míng)了解谈(tán)判(pàn)情况(kuàng)的(de)人士称(chēng)，最终可能达成的不会是一(yī)份长达数百页、可能(néng)需要立(lì)法(fǎ)者(zhě)花几天时(shí)间撰写、阅读和投票的法案，而(ér)是一份包(bāo)含几个关键数(shù)字的精简协(xié)议。另一位消息人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定(dìng)可自由支配开支(zhī)的最高(gāo)限额，包括军费开支，但让(ràng)议(yì)员们在未(wèi)来几个月通过正常(cháng)的拨(bō)款程序敲定住房(fáng)和教育等类(lèi)别(bié)的细节。根(gēn)据美国(guó)联邦数据，2022年，美国的(de)可自由支配支(zhī)出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其中大约一半用于(yú)国防，一些议员表示(shì)不应(yīng)该削(xuē)减这一(yī)领(lǐng)域(yù)的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺(nuò)瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将(jiāng)于(yú)6月4日(rì)举行的六个月来(lái)首次面对面会议不太可能采取新(xīn)的(de)措施。当前的任务(wù)是监控市场形势并及时(shí)作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平(píng)衡价格(gé)，以确(què)保生产者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特(tè)原油价(jià)格(gé)到(dào)2023年底(dǐ)将(jiāng)略高(gāo)于(yú)80美元/桶(tǒng)。他认(rèn)为，目前的(de)价(jià)格反映了市场对全球宏(hóng)观经(jīng)济形势的(de)评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价(jià)进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货(huò)盘中一度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌(diē)破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四(sì)的最新(xīn)数据显示，交(jiāo)易员(yuán)们完全押注美(měi)联储会(huì)在(zài)6月或7月的某(mǒu)次会议上再(zài)度加(jiā)息25个基点(diǎn)，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过(guò)25个(gè)基点(diǎn)，这代表市场认为接下来两(liǎng)次(cì)会议中美(měi)联(lián)储(chǔ)肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消(xiāo)化了约14个基点的加(jiā)息(xī)预期(qī)，由于(yú)美(měi)联(lián)储加息(xī)规模通常都是25个基点的倍数，这(zhè)代(dài)表6月加息(xī)25个基点(diǎn)的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美(měi)元(yuán)/桶，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指(zhǐ)小(xiǎo)幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好(hǎo)的英(yīng)伟达早盘股价(jià)曾涨至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低(dī)于(yú)380美元，创盘中和(hé)收盘历(lì)史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿(yì)美(měi)元，距1万亿美元市值大(dà)关(guān)一步(bù)之遥，有望成为全球第九家市值突(tū)破1万(wàn)亿美元的上市(shì)公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相当于两个(gè)英特尔的市(shì)值。英伟达(dá)创美(měi)股(gǔ)史(shǐ)上最大单日市值增长(zhǎng)规(guī)模，一日(rì)的(de)市值涨幅(fú)比(bǐ)标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市(shì)值(zhí)都高。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市场(chǎng)预期的(de)65亿美元；调整后每股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元。按业(yè)务(wù)划分，英伟(wěi)达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场(chǎng)预(yù)期的39亿美(měi)元。

　　最重(zhòng)要的数(shù)据(jù)在于——展(zhǎn)望未(wèi)来，英伟达预计第(dì)二财季营(yíng)收将达到(dào)110亿美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这一极(jí)度(dù)积极(jí)的展望表明，英伟达从(cóng)全球企业布局AI的热潮中获(huò)得的利益远(yuǎn)超人们预期。英伟达生产极度复杂的人(rén)工智能计(jì)算(suàn)任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件。英伟(wěi)达(dá)如今在AI用途的芯片领域占据主(zhǔ)导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运行(xíng)机(jī)器(qì)学习(xí)软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底(dǐ)层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材(cái)期价创(chuàng)近半年(nián)以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石(shí)、钢(gāng)材期货盘(pán)中(zhōng)明显下滑并创下(xià)近半年或(huò)半年多以来新(xīn)低(dī)。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译681元(yuán)/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下(xià)跌(diē)2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收盘(pán)，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商(shāng)品(pǐn)在(zài)经(jīng)历短(duǎn)暂反弹后(hòu)于近期(qī)再次走弱。对(duì)此，大有(yǒu)期货投(tóu)研中心黑色(sè)高(gāo)级(jí)研究员黄科(kē)在(zài)接受期货(huò)日报记(jì)者采访时(shí)表(biǎo)示(shì)，近期黑色系品种大幅下(xià)跌(diē)是宏观和产业共振(zhèn)带来(lái)的结(jié)果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前(qián)美国两党对于政府(fǔ)债务上限问(wèn)题仍没有达成一(yī)致，随着截止日期临近，市(shì)场各(gè)方的避险(xiǎn)观望情绪较为明显(xiǎn)；而从美联储(chǔ)5月会议纪要来看，不(bù)能排(pái)除接(jiē)下来继(jì)续(xù)加(jiā)息的可能性，当前美联(lián)储6月加息概率上(shàng)升到40％附(fù)近(jìn)，近(jìn)期美元指数走(zǒu)强对(duì)于大宗商品价格普遍形成一定压力(lì)。国内方面，5月份公布的(de)社融和固定资产投资等经济数据略低于市场，市(shì)场(chǎng)担心(xīn)经(jīng)济(jì)复苏的后劲(jìn)不足，也(yě)导致与(yǔ)国内经济状况(kuàng)关联(lián)性较(jiào)强的黑(hēi)色系品种(zhǒng)支(zhī)撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并无(wú)利多因素。黄科表示，从现货市场(chǎng)表(biǎo)现来看(kàn)，虽(suī)然(rán)目前(qián)铁水产(chǎn)量已经见(jiàn)顶，但随着成(chéng)本(běn)端(duān)原料价(jià)格的大幅回落(luò)，钢(gāng)厂方(fāng)面并没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部(bù)分钢厂复产的情(qíng)况下(xià)，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量甚(shèn)至止(zhǐ)跌回升，减产不及预期以及(jí)原料成本持续(xù)下(xià)移导致钢价下方支撑走弱；而当前(qián)国(guó)内(nèi)钢材需求也(yě)已(yǐ)临近淡(dàn)季，在需求乏力(lì)的情况下，钢材价格不断(duàn)下探寻(xún)底。

　　建(jiàn)信(xìn)期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品(pǐn)市场(chǎng)整体(tǐ)陷(xiàn)入“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成(chéng)本(běn)塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢(gāng)材下游需求恢复距离(lí)此前预期有(yǒu)较大差距，叠加今年年初以来市场对(duì)下游需求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大。而(ér)在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁(tiě)原(yuán)燃料(liào)进(jìn)口规模又(yòu)出现(xiàn于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译)明显增长(zhǎng)，同时预期中的(de)下半年的粗钢产量平控(kòng)政策也进一步压(yā)低(dī)了(le)钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以来，钢材五大品(pǐn)种周(zhōu)度表(biǎo)观消(xiāo)费(fèi)量均(jūn)值(zhí)为1000万(wàn)吨，仅比去年同期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年同(tóng)期分(fēn)别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中(zhōng)期有(yǒu)反弹空(kōng)间

　　从当前(qián)钢材市(shì)场面(miàn)临(lín)的问题来看，方(fāng)正中期期货研究院黑色组长汤(tāng)冰(bīng)华(huá)告诉记者，主要有(yǒu)以下三(sān)个方面(miàn)的问题：一(yī)是高炉减产不充分；二是外需(xū)可(kě)能会大幅(fú)下(xià)滑；三(sān)是国内政策(cè)刺激还比较有(yǒu)限，当前内需虽然(rán)未见好(hǎo)转，但(dàn)今年以来表现(xiàn)一直低于预(yù)期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格底(dǐ)部是否(fǒu)已现，汤冰(bīng)华(huá)表示，由(yóu)于二季度以来国内政策利多(duō)有限，导致“买预期”交易未能如(rú)期出现，但国内市场利空在价格(gé)中已(yǐ)有体现，从后期市场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)来看，钢材(cái)需求端(duān)利空可(kě)能来自海外，6月出口一旦转差，则(zé)板(bǎn)材供应压(yā)力会(huì)明显(xiǎn)增加(jiā)，产(chǎn)量也面(miàn)临继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月(yuè)份的政(zhèng)策不及(jí)预期后(hòu)，国内下一(yī)个相对重要的(de)政策时点可(kě)能在(zài)7月的半年度经济数据公布后(hòu)，在此之前，钢矿品种价(jià)格底部的确立需要(yào)黑色商品整体供应回落，即铁水(shuǐ)产(chǎn)量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流(liú)矿发货(huò)均出现下降。不过(guò)目前(qián)焦(jiāo)煤进口通(tōng)关及铁矿石非澳(ào)巴发货已开(kāi)始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价(jià)格还未真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄(huáng)科看来(lái)，后续钢矿品种止跌需(xū)要具备两个条件：一是煤炭价(jià)格止跌，从成本端(duān)对钢(gāng)价形成一(yī)定支撑(chēng)；二是钢厂方(fāng)面有(yǒu)实质性的减产行动，从而改善市场对(duì)于后期供需平衡的预(yù)期。不过，从目(mù)前情况来看(kàn)，在进口煤冲击(jī)之下，近期国内煤(méi)炭市场情(qíng)绪较为悲观(guān)，动力煤价格有(yǒu)加速下跌(diē)迹(jì)象；此(cǐ)外国内粗(cū)钢产量平控(kòng)政策尚未执(zhí)行，钢(gāng)厂(chǎng)主动(dòng)减产意愿不强(qiáng)。因(yīn)此，预计短期(qī)内黑色系品种或延(yán)续弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的市场供需格(gé)局，与成(chéng)本塌陷叠加造成的负向循(xún)环，或(huò)将令铁矿石、钢材(cái)等黑色系(xì)商品(pǐn)价(jià)格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难(nán)有(yǒu)像样的反弹。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　此外(wài)值得注意的是(shì)，在期货价格大幅下探(tàn)之际(jì)，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢(gāng)现货(huò)目前回归2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需(xū)加快调整，且(qiě)目前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材(cái)社会库存较近年同(tóng)期(qī)偏低(dī)、6月份之(zhī)后来自政策面和市场力(lì)量的供(gōng)应压减速度加快、稳经济政策效果或将在下半(bàn)年显现、国际局(jú)势缓(huǎn)和以(yǐ)及国内外价差有利于钢材出口再上台阶等因(yīn)素，未来(lái)2-4个(gè)月，我们对(duì)黑色系商品价格保持(chí)谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今年(nián)4月(yuè)中旬之前的(de)偏高水平，但中期反弹(dàn)依(yī)然有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表示，当前钢铁产业链库(kù)存整(zhěng)体较低，因此在后续(xù)进入减产期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺(cì)激(jī)补库，并带动行情出现阶段反弹。

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