券商今年一(yī)季(jì)度业绩“妥了”，基于股市良好表现以(yǐ)及去年(nián)较低的(de)基数(shù)，行(xíng)业业绩(jì)全面爆发。券商(shāng)板块也(yě)在周(zhōu)五呈现集体大(dà)涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商或上(shàng)市(shì)主体披露一季(jì)报，至此(cǐ)51家(jiā)上市券商或(huò)上(shàng)市主体(tǐ)一季报悉数(shù)披露，券(quàn)商(shāng)整体(tǐ)一季度表现较好，增速(sù)中位数(shù)达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显(xiǎn)著的有20家，净(jìng)利增1倍乃至数倍(bèi)之多，分(fēn)别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年(nián)一季度归母净利排名，新的十大(dà)分别是中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿(yì)元(yuán)）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河(hé)（22.49亿(yì)元）、广发(fā)证券（21.57亿(yì)元）、东方财(cái)富(fù)（20.29亿(yì)元）。简单(dān)算数(shù)平均计算，中信(xìn)证券(quàn)一季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一季报(bào)的优秀表现(xiàn)给(gěi)予(yǔ)了正面(miàn)回(huí)应(yīng)，4月28日，证(zhèng)券(quàn)板(bǎn)块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华西证券、中(zhōng)国银河盘一度涨(zhǎng)停，二者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交易日收阳线，累计涨(zhǎng)幅(fú)达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券(quàn)商或上(shàng)市主(zhǔ)体中，50家归(guī)母净利同比增(zēng)速为正，其中(zhōng)20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归(guī)母净利(lì)增速超过(guò)10倍的有2家(jiā)券商(shāng)及1家上市主体(tǐ)，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超过(guò)6倍的有(yǒu)2家(jiā)，分别是(shì)长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的(de)有(yǒu)2家，分(fēn)别是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家(jiā)，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍(bèi)的有3家，分别是华创阳安(ān)（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有3家，分别是财(cái)达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券(quàn武警能打过特警吗)（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净利扭亏为盈的券商(shāng)多达9家，分别是天风证(zhèng)券、华(huá)西证券、东北证券、西部证券、西(xī)南证券、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘财股份、国盛(shèng)金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利(lì)润同比增速为负值，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华(huá)林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与(yǔ)营收均(jūn)出现下(xià)滑(huá)，公司一(yī)季报显示，报告期内(nèi)公司实现营业总(zǒng)收入(rù)为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不(bù)如中小券商“夸张”，但头(tóu)部券(quàn)商的业绩表现同(tóng)样具有可圈可点之处。

　　同(tóng)比增速超过五成的(de)头部(bù)券商包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则(zé)以54亿的绝对优势(shì)，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公(gōng)司指南针(zhēn)在(zài)一季(jì)报中透露，2023年一季度麦高证券(quàn)经(jīng)纪业务开(kāi)展取得一(yī)定成绩，但营业利(lì)润仍未实现盈利，一定(dìng)程度(dù)上拖累(lèi)了公司整体。

　　十(shí)余家券商(shāng)营收增一倍以上

　　一季度营(yíng)收规(guī)模增速方面，51家(jiā)券商(shāng)中44家同比增速为(wèi)正、7家增(zēng)速为(wèi)负(fù)，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领(lǐng)衔，其今年一(yī)季度(dù)同比增速(sù)为1795.85%，这与(yǔ)其去年同期营收(shōu)不(bù)足亿(yì)元的低基数有关，其今年一季(jì)度营收规模为7.38亿(yì)元，去年同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有2家券商，分(fēn)别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有10家，分别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西(xī)证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收增幅接近1倍(bèi)，分(fēn)别是华(huá)安证(zhèng)券(quàn)（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同比下滑幅度较大，分别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的券(quàn)商或上市主体分别是(shì)中银(yín)证券(quàn)（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前十券商(shāng)分(fēn)别是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河(hé)（86.97亿(yì)元(yuán)）、海(hǎi)通证券(quàn)（85.20亿元(yuán)）、中(zhōng)信建(jiàn)投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司(sī)（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中，海(hǎi)通证(zhèng)券营(yíng)收(shōu)同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高(gāo)的增速杀入营收排(pái)名前十，其(qí)一季度营收同比增57.37%，招商证(zhèng)券(quàn)反(fǎn)而被挤(jǐ)出前十，招商证(zhèng)券一季度营(yíng)收增(zēng)速为28.74%；中信证券与中信建(jiàn)投(tóu)营(yíng)收增幅显著较小，同比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业(yè)务驱动行业业绩高(gāo)增(zēng)，这一(yī)观点被卖方研究普遍认可。

　　开(kāi)源证券在(zài)解读东方证券一季报(bào)时称(chēng)，东(dōng)方(fāng)证券(quàn)自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元(yuán)，改善明显，期(qī)末(mò)金融资产(chǎn)规(guī)模为(wèi)902亿(yì)，同(tóng)比增8%，环(huán)比增(zēng)2%。自营驱动一(yī)季报高增，全年盈利增速(sù)有望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中信证券加(jiā)大杠杆经营投(tóu)资致(zhì)使(shǐ)利息支(zhī)出有所增长，市场(chǎng)回暖下投(tóu)资业(yè)务表现亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创新业务能力，看好公司在政策(cè)放(fàng)松预(yù)期(qī)下(xià)实现(xiàn)估值提升。

　　西(xī)部证券(quàn)在(zài)关于国金证(zhèng)券(quàn)的研报中称，自营投资成为(wèi)影响国金证券(quàn)业绩核心因素，一季度自营业务(wù)收(shōu)入提升至7.16亿元，自(zì)公(gōng)司(sī)完成再融资(zī)后，公(gōng)司金融投资规模稳步提(tí)升420亿元较去年(nián)底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为(wèi)，自营投资成为影(yǐng)响券商(shāng)业(yè)绩的核心，预期将在一季度迎来反(fǎn)转(zhuǎn)。投资业务(wù)方面，下(xià)半年重点关注差异(yì)化监管的措施(shī)落(luò)地，或将打开头部(bù)券商(shāng)的(de)ROE上限。<武警能打过特警吗/p>

　　西部证券表示，2023年预期将是券商业绩大幅修(xiū)复的(de)一年，尤(yóu)其(qí)是受到自营业(yè)务冲(chōng)击大(dà)的公司预(yù)期(qī)将在年内(nèi)实现较(jiào)大幅度(dù)的改善。

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