此外，周(zhōu)四的最新数(shù)据显示(shì)，交易员(yuán)们完全押注美联储会在6月或7月的某次会议上再度加息25个基点，最(zuì)早在6月便加(jiā)息的可(kě)能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代(dài)表市场认为接下来两次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期(qī)合约显示(shì)消化了约14个基点的加息(xī)预(yù)期，由(yóu)于美联储加(jiā)息(xī)规模通常都是25个基点的倍数，这代(dài)表6月加(jiā)息25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三日(rì)连(lián)涨(zhǎng)。

　　美(měi)股收(shōu)盘(pán)，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的(de)英伟达早盘(pán)股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创盘中和(hé)收盘(pán)历史新高，市值曾(céng)达到(dào)9550亿(yì)美元(yuán)，距1万(wàn)亿美元市值大关一步之(zhī)遥(yáo)，有望成(chéng)为全球第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英(yīng)伟达市值曾(céng)涨将近(jìn)2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两个(gè)英特尔的(de)市值。英伟达创美股史(shǐ)上最大单日市值(zhí)增长规模，一(yī)日的市(shì)值涨幅(fú)比(bǐ)标普(pǔ)500 472只成份股各自(zì)的市(shì)值都(dōu)高(gāo)。

　　最新的财(cái)报(bào)数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿美元(yuán)；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按(àn)业务划分，英伟达数据中心(xīn)业务营收增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元，好于市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未来，英伟达预(yù)计第二财季(jì)营收将达(dá)到110亿(yì)美元左右，较市场预期的71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这一极(jí)度(dù)积(jī)极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热(rè)潮中获得的利益远超人们(men)预期。英伟达(dá)生产(chǎn)极度复杂(zá)的人(rén)工智(zhì)能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的芯片领域(yù)占据主(zhǔ)导地(dì)位(wèi)，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训(xùn)练和运行机器学习软件，这也(yě)是(shì)支持OpenAi旗下火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢(gāng)材(cái)期价创近半年以来新低(dī)

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材期货(huò)盘(pán)中(zhōng)明(míng)显下滑并(bìng)创下近半年或半年(nián)多以来新低。截(jié)至(zhì)5月(yuè)25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合(hé)约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截至23点(diǎn)收盘，焦(jiāo)煤(méi)跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹后于近期(qī)再(zài)次走弱。对(duì)此，大(dà)有(yǒu)期货(huò)投(tóu)研中心黑(hēi)色高(gāo)级研(yán)究员黄科在接受期货日(rì)报记者(zhě)采访时表示，近期(qī)黑色系品种大(dà)幅下跌是宏观和产业共振(zhèn)带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国两党(dǎng)对于政府债(zhài)务上限问题仍(réng)没(méi)有达(dá)成一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各方的(de)避险观望情(qíng)绪较(jiào)为(wèi)明显；而从美联储5月(yuè)会(huì)议纪要(yào)来看，不能(néng)排除接(jiē)下来继续(xù)加息的可能性，当前美联储6月加息概率上(shàng)升到40％附近，近期美(měi)元指数(shù)走强对于(yú)大宗商品价(jià)格普遍形成一定(dìng)压力。国内方面，5月份公(gōng)布(bù)的社融和固定资产投资等(děng)经(jīng)济(jì)数据略低(dī)于市(shì)场，市(shì)场担心经(jīng)济复苏(sū)的后劲(jìn)不足，也导(dǎo)致(zhì)与国(guó)内经济(jì)状况关联性较强的黑色(sè)系(xì)品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前(qián)黑色产业(yè)层面也并无利(lì)多因素。黄科表示，从现货(huò)市(shì)场表现来(lái)看(kàn)，虽(suī)然目前铁水产量已经(jīng)见顶，但随(suí)着成本端原(yuán)料价(jià)格的大幅回落，钢厂方面(miàn)并没有很(hěn)强的减产动力(lì)。在行业(yè)利润尚(shàng)存、部分钢厂复(fù)产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产(chǎn)量甚至止(zhǐ)跌回升，减(jiǎn)产不及预期(qī)以及原料成本持续下移导致(zhì)钢价下方支撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求也已(yǐ)临近(jìn)淡季，在(zài)需求(qiú)乏力(lì)的情况下，钢(gāng)材价格不(bù)断下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产(chǎn)业研究主管翟(dí)贺攀(pān)对记者(zhě)表示(shì)，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材(cái)等黑色(sè)系(xì)商品市场整体陷入“供应增、需求底部(bù)徘徊、成(chéng)本塌(tā)陷”的负向循环，期(qī)现货价格(gé)呈“螺旋式”走低(dī)趋(qū)势(shì)。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近(jìn)两个月来钢材狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字(cái)下游(yóu)需求(qiú)恢(huī)复距离(lí)此前预期(qī)有(yǒu)较大差距，叠加今年(nián)年初以来市场对(duì)下(xià)游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大(dà)。而在市场供需(xū)阶段性错配的(de)情况下，钢铁(tiě)原燃料进口规模又出现明显增长(zhǎng)，同时预(yù)期(qī)中的下(xià)半年的粗钢产量平控(kòng)政策也(yě)进一步压低(dī)了钢(gāng)铁原(yuán)燃料价(jià)格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢(gāng)材(cái)五大品种周度表观(guān)消费(fèi)量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期(qī)分别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家(jiā)统(tǒng)计(jì)局数(shù)据，1-4月份(fèn)我国(guó)粗(cū)钢(gāng)产(chǎn)量为3.54亿吨，同比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或(huò)延续弱势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢材市场面(miàn)临的问题来看，方(fāng)正中期(qī)期货研究院黑色组长汤冰华(huá)告诉记者(zhě)，主要有以下三个方面(miàn)的问(wèn)题：一是高炉减产不充(chōng)分(fēn)；二是外需可能会大幅下(xià)滑；三是国内(nèi)政策刺激(jī)还(hái)比较有限，当前(qián)内需虽然未见好转，但(dàn)今年以来表现一直低于(yú)预期。

　　谈(tán)及(jí)当前钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部是否已(yǐ)现，汤冰华表示(shì)，由(yóu)于二季(jì)度以来国(guó)内政策利(lì)多有(yǒu)限，导(dǎo)致“买预期”交易未(wèi)能如期出(chū)现，但国内市场(chǎng)利(lì)空在价格中已(yǐ)有体(tǐ)现(xiàn)，从后期市场(chǎng)表现来看，钢材需求(qiú)端利(lì)空(kōng)可能来自(zì)海外，6月出(chū)口一旦转(zhuǎn)差，则(zé)板材供应压力会明显增加(jiā)，产量也面(miàn)临继续压(yā)减。因此，在(zài)经历4-5月份的政策(cè)不及预(yù)期后，国内下一个相对重(zhòng)要(yào)的政策时点可能在(zài)7月的半年度经济数据公布后(hòu)，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确立需要黑色商(shāng)品整(zhěng)体供应回落(luò)，即(jí)铁水(shuǐ)产量、焦煤(méi)供应及铁矿石(shí)非(fēi)主流矿(kuàng)发货均出现下(xià)降。不过目前焦煤进口通(tōng)关(guān)及铁矿(kuàng)石非(fēi)澳巴发货已开(kāi)始(shǐ)减少，但铁水下降(jiàng)并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品种止跌需要具备两(liǎng)个(gè)条件：一是煤炭价格止跌，从成本(běn)端(duān)对钢价形成(chéng)一(yī)定支(zhī)撑；二(èr)是钢(gāng)厂方(fāng)面(miàn)有实质性的减产行动，从而改善市(shì)场对于后期供需(xū)平(píng)衡的预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之(zhī)下(xià)，近(jìn)期(qī)国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动力煤价格(gé)有加速下跌迹象；此外国(guó)内粗钢(gāng)产量平(píng)控政策尚未(wèi)执(zhí)行，钢(gāng)厂主动减(jiǎn)产意(yì)愿不强。因此，预(yù)计(jì)短期内黑色系品种或延续弱(ruò)势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的(de)负(fù)向循环(huán)，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下(xià)跌(diē)趋势短暂延续，难有(yǒu)像样(yàng)的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期(qī)货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价(jià)格已跌(diē)回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货(huò)目前回归(guī)2020年疫情(qíng)初期(qī)的价格(gé)区(qū)间有利于行业供需加快调整，且目前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿(kuàng)石库(kù)存和(hé)钢(gāng)材社会库(kù)存较(jiào)近年同(tóng)期偏低、6月份之后来自政策(cè)面和市场力量(liàng)的(de)供应压(yā)减(jiǎn)速度加快、稳经济政策效果或将在(zài)下(xià)半年(nián)显现(xiàn)、国际局势缓(huǎn)和以及国(guó)内外价差有利(lì)于钢材出(chū)口再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个(gè)月(yuè)，我(wǒ)们对黑色系(xì)商品(pǐn)价(jià)格保持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复(fù)至今年4月中旬之前(qián)的偏(piān)高水(shuǐ)平，但中(zhōng)期反弹依然(rán)有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢铁(tiě)产业(yè)链(liàn)库存整体较低，因此(cǐ)在后(hòu)续(xù)进入减产期间(jiān)后，钢材价格(gé)下跌(diē)一(yī)旦(dàn)出现企稳，那么低价(jià)可能会刺(cì)激补库(kù)，并带动行情出现阶段反弹。

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