财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今(jīn)年接下来的市(shì)场大概率是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士向财联(lián)社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成交额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金(jīn)16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩(wán)笑建(jiàn)议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字(zì)头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌(diē)超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形(xíng)成(chéng)全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成(chéng)了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出(chū)现调(diào)整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策(cè)的推出(chū)，且(qiě)国(guó)内经济(jì)温和复(fù)苏背景下，权(quán)益(yì)市场(chǎng)整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意新高(gāo)，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等(děng)板块首(shǒu)先(xiān)迎(yíng)来了基本面(miàn)预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出现了连续大(dà)涨。而低(dī)估值高(gāo)股息(xī)为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出(chū)了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也(yě)短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们(men)学(xué)的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过(guò)8％的(de)有(yǒu)27只基金，集(jí)中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有能延续(xù)周一(yī)的强势(shì)。从多家公募(mù)基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是(shì)面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新(xīn)能(néng)源距离真正(zhèng)的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势(shì)和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当前(qián)市(shì)场更需要(yào)信(xìn)心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场(c讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意hǎng)很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是(shì)大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可(kě)能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局的(de)好阶段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投(tóu)资者需(xū)要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机会，但(dàn)是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是不(bù)争的(de)事(shì)实，提醒投资(zī)者这两个板块短期(qī)可能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我(wǒ)国(guó)经济(jì)运行总体延(yán)续(xù)修(xiū)复的态势、但(dàn)修(xiū)复(fù)的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍(réng)有一(yī)定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益(yì)“一带(dài)一(yī)路”政策的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于几十个(gè)点的(de)起伏可(kě)能会误(wù)判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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