金(jīn)融界(jiè)5月22日消息(xī) 日本股市走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的新(xīn)高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来(lái)的最高收盘价。今年以来(lái)，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能(néng)正(zhèng)接近十年(nián)一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆发(fā)，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的(de)日(rì)本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最大(dà)规模的外(wài)国(guó)人净(jìng)购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然是(shì)日本股(gǔ)票的最大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股(gǔ)神(shén)巴(bā)菲特的出手，成为日本(běn)股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸(mào)易(yì)公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物(wù)产、住(zhù)友商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次(cì)披露之后(hòu)，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对日本五(wǔ)大商社(shè)的(de)股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从(cóng)近(jìn)期(qī)数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美国以外任何其他国(guó)家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资(zī)日(rì)本(běn)股票。现年92岁的他还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地访问日本(běn)。

　　在5月初(chū)巴菲(fēi)特(tè)股东大会上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的(de)决定其实非常简单，也非(fēi)常容易理解(jiě)，我们可(kě)能(néng)和(hé)这五家公(gōng)司都有过(guò)业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购股(gǔ)票碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗，我们也能(néng)很好地理解(jiě)他(tā)们所拥有的(de)一大(dà)堆业务，同(tóng)时(shí)我(wǒ)们(men)还能(néng)通过融资解(jiě)决汇率风险问题(tí)。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行的部分原因是为了向这(zhè)些(xiē)公(gōng)司(sī)介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年布局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动(dòng)告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中。4月初造访日(rì)本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的(de)变化(huà)

　　据日(rì)经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报(bào)（国(guó)际会计(jì)准则）于5月9日(rì)全(quán)部出(chū)炉。日(rì)本5大商社的(de)合(hé)计净利润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日(rì)元(yuán)，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日(rì)本(běn)5大商(shāng)社的合(hé)计净利润在短短2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴菲特宣(xuān)布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹(píng)果和美国可口可(kě)乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗治(zhì)格局的(de)变化

　　国泰(tài)君安国际宏观在研报(bào)中指出在过去的三十年中(zhōng)，日(rì)本经(jīng)历了漫长而痛苦的通缩，也(yě)被认(rèn)为将会撤(chè)离世界舞台的(de)中心。但其并没有完全失去竞(jìng)争优势，与此同(tóng)时，在国际格局大变化的背景下，日本经济的边(biān)际变化(huà)值得研究并重视。

　　国泰(tài)君安表示(shì)在新的地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局下，日本(běn)在(zài)亚(yà)太(tài)格局中扮演(yǎn)了更加重要的(de)角(jiǎo)色，同时日本在(zài)芯(xīn)片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络(luò)，我(wǒ)们也会发现日(rì)本的设备投资(zī)开始进入加速期(qī)，这背后有产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格(gé)局，在全球动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下滑趋(qū)势固然不可避免，但良好的医疗体系以及人工智能的发(fā)展，也(yě)意味着劳动力萎缩的(de)风(fēng)险(xiǎn)在一定程(chéng)度上出现了(le)下(xià)降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近(jìn)年(nián)来，日(rì)本监(jiān)管层持(chí)续推动企业经营(yíng)能力(lì)的改(gǎi)善和价(jià)值的修复，其中敦促企业对(duì)投资者(zhě)提高回报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购(gòu)成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个股股(gǔ)价跌破(pò)净值的情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注资金成本和(hé)股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市公司(sī)提(tí)高(gāo)企业价值和(hé)资本(běn)效率从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

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