美国债务违约的风险比以往任何时(shí)候都要大(dà)，并(bìng)有(yǒu)可能将全球(qiú)市场推入一个全(quán)新的痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投资(zī)者(zhě)应如何(hé)保护自身的财富呢(ne)？对此，一份(fèn)业(yè)内机(jī)构的最新调查揭(jiē)露出了业内(nèi)人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日(rì)）对(duì)全球(qiú)637名受访者进行的调查，对于那些(xiē)寻求避风港的(de)人来说，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以防(fáng)华(huá)盛顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终以崩溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一半的(de)金(jīn)融专业(yè)人士表(biǎo)示，如果美国(guó)政府未能履行其义务，他们(men)将(jiāng)购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是其他(tā)替(tì)代对冲(chōng)工具的书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么pan>(de)稀缺。根(gēn)据这份最新业内调查，在美(měi)国(guó)债务违(wéi)约情(qíng)况(kuàng)下(xià)，第二大(dà)受欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍然是美国(guó)国债。这(zhè)毫(háo)无疑问有点讽刺——因为(wèi)这正是(shì)美国政府可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留(liú)意的是，即使是(shì)那些相对悲观(guān)的分(fēn)析师也认(rèn)为，债券持(chí)有者(zhě)最终会得到偿付——只是(shì)要晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限危机中(zhōng)，当时标准(zhǔn)普尔取(qǔ)消了美国最高的(de)AAA信用(yòng)评级，美国长期国(guó)债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外(wài)，日(rì)元和(hé)瑞郎等传(chuán)统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特(tè)币——被一些投资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和(hé)散户(hù)投资者(zhě)在美国债务违约下的(de)投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政(zhèng)界和(hé)金融(róng)界的大佬们已经纷纷发出警告(gào)，如果债务(wù)上限僵局在大(dà)限前得不到解决，可能会发生什么(me)。美(měi)国总统拜(bài)登提醒称(chēng)，“整个(gè)世界都将面临麻烦书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么”，而摩(mó)根大通首(shǒu)席(xí)执(zhí)行官杰米·戴蒙则(zé)疾(jí)呼，“其(qí)后果可(kě)能是灾难性的(de)。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险(xiǎn)更大

　　大(dà)约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者表示(shì)，这一次(cì)的风险比(bǐ)2011年(nián)更(gèng)大，2011年(nián)是过去美(měi)国所经历的最严(yán)重的债务上(shàng)限危机。

　　目(mù)前，一(yī)年期美(měi)国(guó)主权信用(yòng)违约互(hù)换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙升至(zhì)了远超(chāo)之前几次债限危机时的(de)水(shuǐ)平，尽管这(zhè)仍表明实(shí)际违(wéi)约的可(kě)能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方都如此顽固(gù)且(qiě)不愿妥(tuǒ)协，意(yì)味着他们(men)有(yǒu)可(kě)能(néng)无(wú)法及时采(cǎi)取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进行(xíng)对冲并(bìng)不便宜，因为(wèi)今(jīn)年(nián)迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)，黄金的表现非常(cháng)好——先(xiān)是受到中国买家不断增长的需求的提振，然后是银(yín)行业危机和美国债(zhài)务违(wéi)约引(yǐn)发(fā)的避险需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本月早些时(shí)候(hòu)触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资(zī)者(zhě)都认为，如果(guǒ)债(zhài)务上限之争僵持到最后关头(tóu)，但美(měi)国政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年(nián)期美国国债(zhài)将(jiāng)上涨(zhǎng)。然而(ér)，对于如果美国(guó)政府真(zhēn)的跌(diē)落债务悬崖(yá)会(huì)发生(shēng)什么，专业人士意见不(bù)一。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果发生(shēng)违(wéi)约，10年期(qī)美国国债(zhài)将走软。基准美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵局(jú)推高了(le)一(yī)些期限非(fēi)常短的国(guó)库(kù)券收益率，这(zhè)些短期国库券被认为最有可能被延期支(zhī)付，这加剧了国库券收益率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高(gāo)的是6月初左右到(dào)期的国(guó)库券，因为这批(pī)票据最(zuì)为接近美国财政部长耶伦(lún)所警(jǐng)告(gào)的(de)最早在6月1日触(chù)发的违约(yuē)“X日”。

　　而(ér)如(rú)果美国财(cái)政部能撑过(guò)6月中旬(xún)，其可能会(huì)从预期的纳税(shuì)和其他收(shōu)入措(cuò)施中获得一点的(de)喘息空(kōng)间(jiān)，从而能够继续“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到7月底。目前(qián)，7月底(dǐ)到期国(guó)库券的市场定价也表明了一(yī)定程度的(de)压力(lì)和(hé)担忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务上限僵局中，美(měi)国长期国债(zhài)购买量曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推至了当时的创纪录(lù)低点，与此同(tóng)时，金(jīn)价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股票(piào)市值(zhí)蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投(tóu)资者对标普500指数的前景预测，没有散户(hù)交易员那么(me)悲(bēi)观。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确(què)实看到短期违约，市场反应将给国会带来提高(gāo)债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认(rèn)为(wèi)，债务上限(xiàn)闹剧已经(jīng)对美元(yuán)造成了一(yī)些伤害，41％的(de)人表示(shì)，如果美国政府(fǔ)违约，美元作为(wèi)全球主要(yào)储备货币(bì)的(de)地位将面临(lín)风险。

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