金融界5月18日消息 “农化巨头”先正达的A股上市之路可谓是一波三(sān)折，犹如坐过(guò)山车一般，跌宕起伏(fú)。

　　在(zài)3月底IPO临门一脚之际被取消上会后，先正(zhèng)达的上市(shì)之路再添一段新的历程。先正达(dá)将作别科(kē)创板，将目光转向沪市主板。

　　据上(shàng)交(jiāo)所网站显(xiǎn)示，上交所日(rì)前做出决定终止对先(xiān)正(zhèng)达集团股份有限公司首次公开发行(xíng)股票并在科创(chuàng)板上市，先正(zhèng)达集科创(chuàng)板IPO审核状态(tài)变(biàn)更为(wèi)“终(zhōng)止”。

　　就在(zài)市场错愕不已，唏(xī)嘘感叹之际(jì)。上交所(suǒ)发布(bù)答记者问(wèn)对(duì)先正(zhèng)达(dá)是上市予以了回应。上交(jiāo)所相关负责(zé)人表示，已收到(dào)先正达集团提交的撤回在科创板首发(fā)上(shàng)市(shì)的申请(qǐng)，并已按(àn)照规则完成相关流程。

　　上交所相关负责人在回应中透露，先正(zhèng)达集(jí)团表示将转申报沪市主板，对此，上交(jiāo)所(suǒ)尊重企(qǐ)业对(duì)上市板块的(de)自主(zhǔ)选(xuǎn)择，支持大型(xíng)农业科技企(qǐ)业上(shàng)市，推进相关工(gōng)作(zuò)平稳有序进行。

　　不过，上交所对(duì)于为(wèi)何(hé)科(kē)创板向先正达关闭(bì)上市大门，并未(wèi)做(zuò)出明确(què)解(jiě)释(shì)，至于(yú)外界关心的(de)“农化(huà)巨头”先(xiān)正达属性与科创板定位(wèi)是(shì)否一致问题，也(yě)未作明确答复。

　　只是时间证明，出于市(shì)场稳定考虑并不是科创板将先(xiān)正达拒之门外的原因。

　　3月(yuè)28日，先正达(dá)突(tū)然被取消上(shàng)会。对于审(shěn)议会(huì)议取(qǔ)消原因，市场人士分(fēn)析不排除是(shì)出于市场(chǎng)稳定考虑(lǜ)，“目前国际(jì)国内形(xíng)势(shì)复杂，又(yòu)正(zhèng)处(chù)于全(quán)面实(shí)行注(zhù)册制改革关(guān)键期，主板(bǎn)首批(pī)注(zhù)册企业正在发行、缴款过程中。先正达集团自身规模和募集(jí)资(zī)金量(liàng)较大，市场关注度也比较高。”

　　农化巨(jù)头(tóu)先(xiān)正(zhèng)达(dá)集团(tuán)

　　先正达集团成立(lì)于2020年，由中(zhōng)国(guó)中化集团与中(zhōng)国化工集团旗下农(nóng)化板块业(yè)务整合而成，主要由瑞士先正达、安道麦及中化集团农业业务(wù)组成，直到(dào)2022年才运行满三年(nián)。

　　先正达集团控股股东为农(nóng)化公司，农化公司由中国中(zhōng)化通过其全资子公司中国化工间接全资持有，实际控制(zhì)人系国(guó)务(wù)院国(guó)资委。集团旗(qí)下现(xiàn)分四个(gè)业务单(dān)元(yuán)：总部(bù)位于瑞士巴塞尔的(de)先正达植保、总部(bù)位于美国芝加哥的先正达种子(zi)、总部位(wèi)于以色列的安道麦以及先正达集团中(zhōng)国。业务主(zhǔ)要分布在北美洲、拉(lā)丁美洲、欧洲非洲及中东(dōng)地区、中国及除中(zhōng)国(guó)以(yǐ)外的亚太(tài)地区。

　　先正达集团(tuán)主营业务涵盖植物保护、种子(zi)、作物(wù)营养(yǎng)产品的研发、生产(chǎn)与销售，并(bìng)从(cóng)事(shì)现(xiàn)代农(nóng)业服务(wù)。招股书称，2021年先正达集(jí)团在全(quán)球植保行业(yè)排名第(dì)一、种子行业(yè)排名第(dì)三(sān)；在中(zhōng)国植保行业排名第一、种子行业排名第一、作物营养(yǎng)行业排名第一。2019年至2022年，先正达分别实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元(yuán)，同期(qī)归母(mǔ)净利(lì)润分别(bié)为45.39亿元、42.84亿(yì)元与(yǔ)78.64亿元。2022年底，先(xiān)正(zhèng)达集团(tuán)资产总(zǒng)额为5731.02亿元，资产负债率（合(hé)并）为52.99%。

　　先正达自身(shēn)质(zhì)地也有忧虑之处

　　虽(suī)然(rán)先正达背景雄厚(hòu)，但是先(xiān)正(zhèng)达(dá)自身质地也有让人忧虑之(zhī)处。

　　先正达的上会稿显示其商誉账面价值惊人。2020年末、2021年末(mò)和2022年(nián)末，公司(sī)商(shāng)誉账面(miàn)价五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩值分别(bié)为1664.13亿(yì)元、1632.06亿(yì)元及1781.59亿元，与(yǔ)此同时公司归属(shǔ)于母公司(sī)股东权益(yì)合计的(de)金额分(fēn)别为1899.27亿元、1861.73亿元(yuán)及2139.97亿(yì)元(yuán)，公(gōng)司扣除商誉后的归属于母公司股东(dōng)权(quán)益合计(jì)的金额仅为(wèi)235.14亿(yì)元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询函中要求先正(zhèng)达就可能(néng)面临的商誉减值风险对公司财务(wù)状况的进(jìn)一步影响进行风险(xiǎn)提示。

　　对此(cǐ)，先正达回复称(chēng)，尽管报告期内公司未对商誉(yù)计提减值(zhí)，但如果被收购公司未(wèi)来运营状况未能(néng)达到预期(qī)，公司可能面临商誉减(jiǎn)值的风险，建议投资(zī)者充(chōng)分关注商誉减值的(de)风险。

　　先正达之前(qián)计划募资650亿元

　　先正达在被科创板终(zhōng)止前，是(shì)科创板现存排队企业中最为(wèi)“老资格”的(de)企业。先正达集团于2021年6月宣(xuān)布拟(nǐ)申请科创板上市。当年9月，因发行上(shàng)市申请文件中记(jì)载(zài)的财务资料已(yǐ)过有效期，五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩需要补充提交(jiāo)，上交(jiāo)所中(zhōng)止其发行上市审核；随后(hòu)的10月，上交所恢复其(qí)发行上市审(shěn)核。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意(yì)的是，先正达之前计划募资650亿(yì)元(yuán)，若(ruò)能成(chéng)功上市，将是近13年A股最大(dà)IPO，排进A股市场前四。前三名分别是，农业银行募资685.29亿元，中国(guó)石五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩油(yóu)668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于如此(cǐ)规(guī)模的募资规模，先正(zhèng)达表(biǎo)示，130亿(yì)元将用于尖端农业科(kē)技研发的费(fèi)用和储备(bèi)，39亿(yì)元用于生(shēng)产资产的扩展、升级和维护以及其他(tā)资本支(zhī)出(chū)，78亿元用(yòng)于扩展现代农(nóng)业技术服务平台(tái)（MAP），208亿(yì)元(yuán)用于全球(qiú)并购项目，剩余(yú)195亿元用于(yú)偿(cháng)还集团的长(zhǎng)期债务。

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