今年(nián)以来(lái)，美股科(kē)技板块持续上涨，多只美股科(kē)技(jì)主(zhǔ)题(tí)QDII产品收益颇(pǒ)丰。数据显示，截至5月26日，美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII年内收益已(yǐ)霸榜(bǎng)QDII产(chǎn)品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人士(shì)表示，今年美股(gǔ)科技反弹明(míng)显，主要受益于ChatGPT为代表(biǎo)的人(rén)工智能领(lǐng)域的大发展。当前，全球产业界和(hé)资本市场都在(zài)积(jī)极拥抱这新一(yī)轮的(de)数(shù)字产(chǎn)业(yè)化变革浪潮(cháo)，而美股科技股汇集了(le)全(quán)球最头部的AI产(chǎn)业链公司，因此看好该板(bǎn)块长期(qī)投资价值。100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两>

　　美股科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至5月(yuè)26日(rì)，美股科(kē)技主题(tí)QDII年内收(shōu)益霸榜前20名，而拉(lā)长(zhǎng)看QDII产品年(nián)内(nèi)收益前35只产品中(zhōng)，仅有一(yī)只中韩半(bàn)导体(tǐ)ETF和一只日(rì)经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为(wèi)美股科技(jì)主题(tí)产品。

　　具体来看，广发(fā)全球精选人(rén)民币(bì)年内(nèi)回(huí)报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两(cóng)其(qí)一季度重仓持股情况来看该产品(pǐn)主(zhǔ)投(tóu)美(měi)股科(kē)技股，其中(zhōng)57.66％的(de)仓位投向信息技术行业，前三大重(zhòng)仓持股股票分别为微(wēi)软、英伟达和超(chāo)威半导体，其中微软持仓数量相较于上(shàng)期大幅增长78.18％。华夏全(quán)球科(kē)技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该(gāi)产品(pǐn)重仓持(chí)股了英伟达、苹果、超威半导体、微软(ruǎn)、脸书等多只美股科技股(gǔ)。

　　此外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国(guó)泰纳(nà)斯达克100、易(yì)方(fāng)达标普信息科技A人(rén)民(mín)币、博(bó)时纳斯(sī)达(dá)克100美(měi)元现汇等(děng)逾20只(zhǐ)产(chǎn)品年内回(huí)报(bào)均(jūn)超(chāo)20％，这些(xiē)产品一部(bù)分前十大重(zhòng)仓股中占比较高(gāo)的多是美股科(kē)技股，另一部分所跟踪的指数主要(yào)权重股为(wèi)美股(gǔ)科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，今年美(měi)股(gǔ)科(kē)技反弹明显，尤(yóu)其(qí)是(shì)纳指ETF表现(xiàn)较好，也许更(gèng)多受益于(yú)人工智能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言(yán)模型引发的人工智能(néng)热潮推动了美股大涨，AI概念今(jīn)年以(yǐ)来创造了(le)1.4万亿美元的市值，相(xiāng)比去(qù)年年末增(zēng)加(jiā)约45％。”刘(liú)杰指出(chū)，以纳斯(sī)达(dá)克100指数前20大(dà)权(quán)重股(gǔ)为例(lì)，可以看到(dào)有(yǒu)很(hěn)多和AI概念相关的软硬件(jiàn)公司，今年全球AI应用热潮(cháo)也都是由这些公司掀起和推动(dòng)的，这类人工智能股贡献了(le)纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数约50％的涨(zhǎng)幅(fú)，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪(làng)全面席卷美股市场(chǎng)，引发了科技(jì)股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关(guān)公(gōng)司因为二季度营收超预期表(biǎo)现，当日大(dà)涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说今年AI概念(niàn)的火(huǒ)热，持续推(tuī)动了中美市场相关板块的(de)持续上涨(zhǎng)。”刘杰(jié)补充(chōng)道。

　　博时基金指数与量(liàng)化投资部基金(jīn)经理万(wàn)琼也认为，多只(zhǐ)美股(gǔ)科技(jì)主题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于(yú)今年最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像纳斯(sī)达(dá)克100指数今(jīn)年(nián)以(yǐ)来的涨幅都接近28％了(le)，这个指(zhǐ)数基(jī)本(běn)囊括了美股绝大多数AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期(qī)投资(zī)价(jià)值

　　尽管年内(nèi)美国(guó)科技股(gǔ)整体呈持续上涨趋势，但(dàn)走势也略有震荡，如(rú)本周(zhōu)5月23日美国三大股指全线(xiàn)收跌，苹果、微软、英伟达等(děng)多只大型(xíng)科技股(gǔ)普跌；而到了5月(yuè)24日，除道指(zhǐ)下(xià)跌(diē)0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳(nà)指均收(shōu)涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹果等科技股股(gǔ)价也开始(shǐ)回调，其(qí)中英伟(wěi)达大幅涨超24％，到了5月26日(rì)则又涨了2.54％，公(gōng)司股(gǔ)价也创下历史新高。

　　对于美股科(kē)技股震荡上涨(zhǎng)的走势(shì)，广(guǎng)发(fā)基金刘杰表示，近期美国科技板(bǎn)块同时受到有利因(yīn)素以及不利因素影响，其中，美股近期正(zhèng)经历(lì)着(zhe)债务上(shàng)限谈判(pàn)和美联储加(jiā)息政策(cè)博(bó)弈带来的(de)不确定担忧，市场(chǎng)担心重演2011年(nián)美国(guó)违约危机，当时时任美国总统奥巴马和众议院共和党人在最(zuì)后(hòu)一(yī)刻通(tōng)过(guò)提高债(zhài)务(wù)上限和削减赤字的(de)法(fǎ)案，勉强避(bì)免了一场灾难，但由(yóu)此产生的紧张局势引发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国(guó)作为(wèi)全球第一(yī)大经(jīng)济体的偿(cháng)债能力(lì)，投资人多半认为美债几近(jìn)零风险(xiǎn)。此(cǐ)外(wài)，美(měi)联储对于未来暂停(tíng)加息(xī)以及可能的降息均存在分歧(qí)，对美(měi)股短期走势(shì)也产生了(le)一定影响。

　　总体上而(ér)言(yán)，刘(liú)杰(jié)认为，AI概念(niàn)以及算(suàn)力应用(yòng)对相关软(ruǎn)硬件(jiàn)科技公司营收(shōu)的提振(zhèn)，以(yǐ)及未(wèi)来应用(yòng)全面支撑(chēng)着(zhe)科技公(gōng)司(sī)发展，都(dōu)是积(jī)极的。当前众多云公司(sī)竞(jìng)相部署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端(duān)需求(qiú)一二季度“稳固”，科(kē)技板块(kuài)的业(yè)绩(jì)增长正来自数据中心等(děng)相关应用，而随着AI概(gài)念的(de)不(bù)断升级迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国(guó)泰基金表示，美股科技股层面，以Meta、苹果(guǒ)、微(wēi)软、亚马逊(xùn)、谷歌五大(dà)科技龙头为例，一季度净利润(rùn)均出现不同程(chéng)度(dù)的下(xià)滑，除微软外其余四家巨头业(yè)绩均低(dī)于预期(qī)。来(lái)自于宏观(guān)经济(jì)的逆(nì)风、美元走(zǒu)强等问题是科技股业绩(jì)承(chéng)压(yā)的主要因素(sù)。这些公司普遍意识到(dào)当前(qián)宏观压力，积(jī)极通过(guò)削(xuē)减(jiǎn)开支、降(jiàng)本增(zēng)效的(de)方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新(xīn)仍是抵御周(zhōu)期的最强(qiáng)劲(jìn)武器。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮数字产业化(huà)变革浪潮，所涉及的产(chǎn)业链也(yě)迅速成为全球资本瞩目的焦点，相(xiāng)关公司股价均实现大幅上涨。“我们(men)有理由相信(xìn)科(kē)技企(qǐ)业巨头们已通过持之以恒的研究(jiū)创新，逐渐(jiàn)具备从量变到质(zhì)变的厚积(jī)薄发能力，从而有(yǒu)望在中长期持续(xù)推动自(zì)身不断成(chéng)长进(jìn)化(huà)。”

　　国泰基金认(rèn)为，目前美股(gǔ)科技股(gǔ)汇集了(le)全球最头部的(de)AI产(chǎn)业链(liàn)公司(sī)，包括微软、谷歌(gē)、英(yīng)伟达等，未来几个(gè)季度(dù)AI技术和产品的推广(guǎng)能否为这些100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两公司(sī)打开新的增长曲线，并带动估值的提升(shēng)，值得(dé)重(zhòng)点关注。

　　博(bó)时基金万琼(qióng)表示，科技(jì)板块代表人类未来发(fā)展的方向，看好这个板块长(zhǎng)期增(zēng)长。同时，美(měi)国科技(jì)公(gōng)司又是引(yǐn)领全(quán)球科技的发展，美股科技板块还是具有(yǒu)很好(hǎo)的(de)长期投资价值(zhí)。投资者可以考虑(lǜ)长(zhǎng)期的配(pèi)置一部(bù)分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美股也有需要(yào)注意(yì)的风险，包括货(huò)币政策的(de)走(zǒu)向、银行危机(jī)的后续等。投资者(zhě)应根据自(zì)身的风险偏好，尽可能的做多资产的配置。坚(jiān)持长期(qī)投(tóu)资、定期(qī)定投。”万琼补充道(dào)。

　　广发基金刘杰认(rèn)为(wèi)，美国作为世界(jiè)上最大的金融市(shì)场，纳(nà)指与A股各类(lèi)市场(chǎng)相关性低，从分散投资(zī)的角度来看(kàn)，能够发挥资(zī)产配(pèi)置的(de)作用；同时，大(dà)部分投(tóu)资者看(kàn)好美股科(kē)技股、生(shēng)物制(zhì)药公司(sī)，相比标(biāo)普500而(ér)言，纳指100此类(lèi)代(dài)表性更好，更符合美(měi)股的特征，历史(shǐ)收(shōu)益率也(yě)更(gèng)好。“鉴于市场风险和(hé)投(tóu)资机会，建议投资(zī)者结合(hé)自身风险承受能力，可以(yǐ)考虑(lǜ)定投的方式参与，或(huò)许(xǔ)是一种(zhǒng)体验更好的方式(shì)。”

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