今年(nián)AI波澜(lán)壮阔的大行情之下(xià)，引发(fā)了全行业所有(yǒu)基金经(jīng)理关注，而(ér)公募基金2023年一季(jì)报揭开了基(jī)金经理的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积(jī)极(jí)回报(bào)基金，一季度主要(yào)投资在人工智(zhì)能、算法、应用、算(suàn)力端等领域，因(yīn)抓住了市(shì)场机遇实现(xiàn)了超62％的(de)收益，成为今年以来业绩最领先的主动权益基(jī)金。同时，较(jiào)好的业绩也让这只冠军(jūn)基(jī)金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位(wèi)明星基金经理的(de)关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇(yǔ)就(jiù)在一季报表(biǎo)示，一季度在人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人工智能

　　开年以(yǐ)来(lái)，计算机行业在(zài)人工智能板块的(de)带(dài)动下(xià)，走出了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓住市场(chǎng)机遇，业(yè)绩一(yī)路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的(de)知名度更(gèng)上一(yī)层楼。

　　他(tā)在一季(jì)度积极拥(yōng)抱AI，所管(guǎn)理(lǐ)的(de)诺安积极回(huí)报成(chéng)为(wèi)2023年(nián)表现最(zuì)强(qiáng)的主动权益基金(jīn)，最新观(guān)点备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出(chū)现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将(jiāng)成为未来(lái)最(zuì)强的产业趋势。

　　他(tā)还提到(dào)，海外(wài)引领，从算(suàn)法大模型持(chí)续(xù)迭代，到(dào)各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂商也纷纷开展结合(hé)自(zì)身业务的人工智能领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业(yè)端的积极布局，人工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直(zhí)言，诺(nuò)安积极回报基金(jīn)一季度(dù)主要投资在人工(gōng)智(zhì)能领域，算法、应用、算力端都(dōu)有相应布(bù)局。

　　从诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报的持仓(cāng)看，前(qián)十大重仓股(gǔ)进行(xíng)了较大幅度的调整。相(xiāng)较去(qù)年(nián)底，除了(le)中微公(gōng)司、沪硅产业仍出现在其前(qián)十大重仓股之列(liè)外，其他重仓股全部换(huàn)，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表现神勇(yǒng)，如诺安积(jī)极回报的头号重(zhòng)仓(cāng)股中微公(gōng)司，截至4月(yuè)21日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮(cháo)信(xìn)息(xī)更(gèng)是年(nián)内拥(yōng)有超100％的涨幅，而(ér)华(huá)海清科、拓(tuò)荆科技、江波(bō)龙等年内涨幅(fú)也超(chāo)60％，这些表现较好的重(zhòng)仓股推动基金(jīn)净值大涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安积极回(huí)报并(bìng)没有保持去年底的高仓位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于(yú)中性(xìng)水平(píng)。去年三、四季度(dù)基(jī)本保持在90％以上的(de)仓位水平(píng)，去年三季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)一(yī)度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一(yī)只基(jī)金诺安成长并没有太大变(biàn)化，前十大重仓(cāng)股相较去年底变化很小，仍重点布(bù)局卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长(zhǎng)的一季报中写道，主要布(bù)局芯(xīn)片板块，在当(dāng)前的市场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板块的两大细分领域，在一季度都(dōu)到了临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计(jì)板块，从2021年四季度开(kāi)启的芯片(piàn)产业下行周期，随着(zhe)疫情(qíng)落下(xià)帷(wéi)幕，在今年一季度拐点将(jiāng)至。产(chǎn)业端一季(jì)度库存水平接(jiē)近正常，各厂商二季度毛利(lì)率水平见底。伴随着疫(yì)后经济恢复，未来需求端将对设计板块持(chí)续(xù)拉动。

　　同时我们(men)应(yīng)该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人(rén)工智(zhì)能出现了突飞猛进的(de)发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几(jǐ)乎我们(men)所有的行业(yè)，或将成(chéng)为未来最强的产(chǎn)业(yè)趋势(shì)。海(hǎi)外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业(yè)进展迅速(sù)。而(ér)算(suàn)力几何级(jí)的增(zēng)长和边缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未来芯片需(xū)求的重要增长。新需求将让芯片周期(qī)拐点提前(qián)到来。

　　另外一个重要板块是芯片(piàn)设备材(cái)料EDA，美国(guó)对(duì)中国半导体的制(zhì)裁已(yǐ)经到了穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日(rì)美国半导体出口新法案对我国(guó)晶(jīng)圆厂(chǎng)极限施压(yā)之后，进一(yī)步的制裁已(yǐ)经乏(fá)善可(kě)陈。国内(nèi)晶圆代工厂一(yī)方面(miàn)加(jiā)速(sù)扩(kuò)产(chǎn)成熟(shú)制程，另一方(fāng)面在国内设备厂商的配合下，继续研(yán)发攻(gōng)克先进制程(chéng)。虽然(rán)美国的制裁对我国先(xiān)进制程的扩(kuò)产造(zào)成了一定的影(yǐng)响，但是另外(wài)一(yī)个角(jiǎo)度看，芯片设备的国产化(huà)率却(què)取得了突(tū)飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶(jīng)圆扩产处于下行(xíng)周(zhōu)期的大背(bèi)景下(xià)，国产替代进程加速对设备材(cái)料EDA板块的(de)拉动，很可能会超预期。

　　冠军(jūn)基(jī)金规(guī)模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩(jì)一路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)4月21日，蔡(cài)嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以(yǐ)来业(yè)绩最强的主动权益基金。这一业绩(jì)还是受(shòu)到4月21日(rì)AI、半(bàn)导体等领域(yù)大跌影响，若(ruò)截(jié)至(zhì)4月(yuè)20日(rì)，该基金业绩超过(guò)72％，一(yī)路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军(jūn)基(jī)金一(yī)季度规模暴增(zēng)超900％。数据显示，诺(nuò)安积极回(huí)报去年底的规模(mó)仅0.7亿元(yuán)，而一季度(dù)末规模已(yǐ)达(dá)到(dào)7.11亿元(yuán)，增幅(fú)为913.85％。相(xiāng)较其2023年一(yī)季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多(duō)来自于(yú)投资(zī)者申购。相关蔡嵩(sōng)松以及(jí)诺安积(jī)极(jí)回报(bào)基金的话题也屡见报(bào)端，成为基民热议的话(huà)题。

　　同样，受益于净值大(dà)涨以及投(tóu)资(zī)者申购(gòu)，蔡嵩松管理的(de)5只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在一季(jì)度规模均出现上涨，除了诺安积极(jí)回(huí)报(bào)之外，2023年(nián)业绩超40％的诺(nuò)安优(yōu)化配置(zhì)同样(yàng)规模(mó)暴增，从(cóng)去(qù)年底的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基(jī)金(jīn)的总规模(mó)也从去年底的293.25亿元增长到(dào)一季(jì)度(dù)末的331.33亿元(yuán)，幅(fú)度为12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金经理俱乐部(bù)”中的(de)一(yī)员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘

　　作为兴(xīng)证全球(qiú)基金(jīn)分(fēn)管投研的(de)副总，市场上管(guǎn)理规(guī)模(mó)超过700亿的基金经理(lǐ)，谢治(zhì)宇一季(jì)度调(diào)仓换股(gǔ)方向也受到市(shì)场关(guān)注。

　　从(cóng)最新一季(jì)报披(pī)露情(qíng)况看(kàn)，谢治宇主要加仓半(bàn)导体(tǐ)及(jí)光模块相关(guān)板块(kuài)，他也坦言在一季度主(zhǔ)要对对人工智能(néng)相关(guān)产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合润基(jī)金一季(jì)度新进(jìn)了海康(kāng)威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份四只个股，几乎全部是(shì)与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康(kāng)威(wēi)视(shì)在2022年已将AI技(jì)术(shù)应用于(yú)设备检(jiǎn)测、产(chǎn)品盘点、安检等多类(lèi)产品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者(zhě)关系活动(dòng)记(jì)录(lù)表》中，海(hǎi)康威视表示(shì)，AI技术对海康威视(shì)的(de)营(yíng)收增长起了很大(dà)的作用。

　　澜起科(kē)技主营业务是为云计算和人工智能领域提提供(gōng)以芯片为基础的解(jiě)决(jué)方案(àn)，目前(qián)主要产品包(bāo)括(kuò)内存接口等。晶(jīng)晨股(gǔ)份也是全球布局、国内(nèi)领先的无晶圆半导(dǎo)体系统设计(jì)厂商。

　　作为数据中(zhōng)心(xīn)光模块供应商。截(jié)止4月21日，中际(jì)旭创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极加仓，仅一个季度的时间就(jiù)狂买8个多亿，直接(jiē)买进第七大重仓(cāng)股。

　　而(ér)包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在(zài)内(nèi)的(de)四(sì)只个股(gǔ)在一季度(dù)退出兴(xīng)全合润(rùn)前十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外(wài)一只可投港股的(de)兴全合(hé)宜(yí)基金在一季(jì)度除(chú)了加仓半导体等板(bǎn)块(kuài)之外，互联网板(bǎn)块中的腾讯控股(gǔ)也(yě)是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在(zài)一季报中表(biǎo)示(shì)，随着各种风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股市场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。

　　随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的(de)人工智能、中字头(tóu)的“中特(tè)估”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　基金报(bào)告(gào)期内维持了较高仓位，对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局。未(wèi)来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具(jù)有良好投资性价(jià)比(bǐ)的(de)优(yōu)秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立(lì)，招(zhāo)商核心(xīn)竞争力在当(dāng)年弱市环境下斩获超47％的收益(yì)，让招商(shāng)基金朱红裕成为市场备受关(guān)注(zhù)的(de)基金(jīn)经理。

　　招商(shāng)核心竞争力一季报早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗000; line-height: 24px;'>早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗的披露揭(jiē)开(kāi)了(le)朱红(hóng)裕(yù)的投资思路和路(lù)径。从(cóng)股(gǔ)票持仓来看，一季度(dù)末该基金股票市值占(zhàn)基金(jīn)总资产(chǎn)比例为(wèi)93.84％，处于(yú)该基金成(chéng)立以来的最高值，显示(shì)出(chū)一种积极的态度。从该基金(jīn)2022年中(zhōng)报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红(hóng)裕配置A股比例有所(suǒ)降(jiàng)低，配置港股比例有所提升。数(shù)据(jù)显示，招商核心竞争力(lì)配置中国大陆、中(zhōng)国香(xiāng)港股票市值占(zhàn)基(jī)金净值(zhí)比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力配(pèi)置(zhì)来看(kàn)，重(zhòng)点布局了信息技术、可选(xuǎn)消(xiāo)费等。前十(shí)大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康(kāng)、振(zhèn)华科技、美的(de)集(jí)团(tuán)、金蝶国(guó)际(jì)等。其中卫(wèi)宁(níng)健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗一些持仓调整，绿(lǜ)城服务、中国民(mín)航信息网络(luò)、安琪(qí)酵母新进前十大重(zhòng)仓股(gǔ)之列，通威股份、希望教(jiào)育、中航光电则(zé)退出(chū)前十大。

　　朱红裕也在(zài)季(jì)报中写道，一季(jì)度初期，我们基于对(duì)经(jīng)济复(fù)苏预期大(dà)概率偏弱的判(pàn)断，主要(yào)减(jiǎn)持(chí)了经济复(fù)苏敏感度相对较(jiào)高的部分制造业，增持了计(jì)算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在(zài)一季度末期逐(zhú)步逢低增持了港股(gǔ)中可能(néng)面(miàn)临业(yè)绩拐点(diǎn)的(de)物业(yè)及计算机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造了一定的超额(é)收(shōu)益，但市场的博弈程度超(chāo)出了我们(men)的预期，导致(zhì)对(duì)部(bù)分行业的定价出现了较为(wèi)显著的(de)偏离。我们将(jiāng)基于中(zhōng)长期的行业(yè)研究视野，逆势而(ér)行。

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