投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益(y润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素ì)于人(rén)工智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工(gōng)智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的先(xiān)进技术，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公(gōng)司(sī)的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公司(sī)市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有望再(zài)次突破万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和(hé)元宇宙方(fāng)面的工作(zuò)正在改(gǎi)变全球大型(xíng)行(xíng)业，并将为社(shè)会(huì)带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场(chǎng)对润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素于AI行情(qíng)的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内容生成）概(gài)念(niàn)的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的(de)便(biàn)是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早已布局英伟(wěi)达(dá)或相关概念股。交(jiāo)易(yì)软件(jiàn)通达信(xìn)推出了英伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信息(xī)显示，相(xiāng)关概(gài)念股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟(wěi)达(dá)在某些方(fāng)面有业务上(shàng)的(de)合作。从(cóng)公募(mù)基(jī)金一(yī)季度末的数据来(lái)看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间接持(chí)有英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模(mó)最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷歌等(děng)多家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金中，持有英伟(wěi)达且规模(mó)最高(gāo)的是广发全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金(jīn)今年一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达(dá)等美股科技股年(nián)初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大了(le)投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数(shù)十亿(yì)美元，这是(shì)AI领(lǐng)域(yù)史上规(guī)模最大的一(yī)笔(bǐ)投资(zī)。作(zuò)为一站式解决方案的提(tí)供商，英伟(wěi)达公司是今(jīn)年(nián)AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一大赢家，该公(gōng)司(sī)今年一(yī)季度的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的(de)营收创历史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立起良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力(lì)的(de)公司将会(huì)成为未(wèi)来最有(yǒu)潜(qián)力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这(zhè)些特质(zhì)，他们(men)的中长期基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故(gù)事看起来很美好，但实(shí)际投资中还(hái)受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到(dào)资金关(guān)注，行业(yè)成(chéng)交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到业绩(jì)的验证润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素(zhèng)，半导体(tǐ)行业(yè)一(yī)季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来半导体重(zhòng)回(huí)弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要来(lái)源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代表的(de)算(suàn)力芯片(piàn)业务(wù)快(kuài)速(sù)增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以(yǐ)及背后的产能(néng)扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的(de)一段时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产业周期(qī)尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要(yào)仔细观(guān)察，“就A股的(de)过(guò)去经验来看，大热必死、均值(zhí)回归(guī)的规律永不变(biàn)色(sè)，所以投(tóu)资与(yǔ)产业发展之间(jiān)存在着较(jiào)大差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业(yè)绩(jì)验证以及估值(zhí)等(děng)因(yīn)素。在(zài)具体投资的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞(jìng)争力(lì)的(de)投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映(yìng)在未(wèi)来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也(yě)要(yào)以合(hé)适的价格买入，否则(zé)很可(kě)能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分(fēn)散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。

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