全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新(xīn)调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美(měi)国(guó)证交会提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美(měi)股持(chí)仓市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团(yuán)（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度获(huò)得桥水大幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其(qí)第一大(dà)重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可(kě)能正处于(yú)持(chí)续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股(gǔ)持(chí)仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度(dù)末的持仓(cāng)曝光。据(jù)了解，到今年(nián)4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一(yī)季度的美股持仓变动情况，数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥水在(zài)美(měi)股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了(le)228只证(zhèng)券，减持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也(yě)积(jī)极买进，新(xīn)进了118只证券(quàn)，增(zēng)持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持(chí)多只消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一季(jì)度末，桥水的前十大重仓标的的(de)集中度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的第(dì)一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一(yī)季度都(dōu)有所减(jiǎn)持，期末持仓(cāng)市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有(yǒu)多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度(dù)都进行了(le)减持，比如其第三大持仓宝洁(jié)，ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团减掉了5万股(gǔ)左右，期末持(chí)有494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减(jiǎn)持了百事可(kě)乐、可口可乐(lè)，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另(lìng)外(wài)，桥水(shuǐ)还减持了(le)麦当劳、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在(zài)一季度小幅加(jiā)仓(cāng)了(le)医疗(liáo)领域的强生(shēng)，持股(gǔ)增至358.75万股，期末(mò)持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大(dà)重(zhòng)仓，其中增(zēng)持(chí)的(de)标的还包括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水(shuǐ)在一(yī)季度减(jiǎn)持的标的相对(duì)较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅(fú)度达38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度(dù)还(hái)减持了其特(tè)别(bié)看好的黄金资产(chǎn)，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年(nián)年底以来出(chū)现较大(dà)涨势，表现非常(cháng)突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金联席首(shǒu)席(xí)投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄(huáng)金(jīn)被低估(gū)了(le)，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中日(rì)益重要(yào)，这使得(dé)它(tā)不仅(jǐn)仅是对抗债券(quàn)市场和利率的(de)工具。另外，地(dì)缘政治动(dòng)荡不(bù)会消(xiāo)失，这是对黄(huáng)金的长(zhǎng)期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于(yú)全球通胀水平仍相(xiāng)对(duì)较高，黄金将继(jì)续(xù)吸引投(tóu)资者(zhě)，以对冲(chōng)购(gòu)买力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯(sī)分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水平(píng)高于(yú)经济体的生产能(néng)力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美(měi)国和其他西方经济体处于看跌失(shī)衡中。为了(le)纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的负面影(yǐng)响初现苗(miáo)头。但一切(qiè)才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经(jīng)济(jì)和市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近(jìn)于均衡——支出与(yǔ)劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大(dà)部分(fēn)西(xī)方国家，货币政策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流(liú)动性方(fāng)向，促使人们抛售资(zī)产持有(yǒu)现金(jīn)。紧缩政策推高了(le)折现(xiàn)率(lǜ)（即现金未来实际收益(yì)率的预期(qī)），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价(jià)和经济增(zēng)长，上述情况极有可能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国(guó)家相比，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区处于周期的不同位(wèi)置，这些国(guó)家和地区(qū)的政策制定者(zhě)支(zhī)持(chí)货币(bì)和信用流动，这(zhè)降低了(le)折现率(lǜ)和(hé)风险溢价(jià)，促进了经(jīng)济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期美联(lián)储加息，桥(qiáo)水基金在(zài)其官(guān)微发文称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会(huì)暂(zàn)停，但政策指引的取(qǔ)消和鲍(bào)威尔(ěr)讲话清楚表明(míng)，美联(lián)储(chǔ)希望持(chí)观望态度(dù)。这符合(hé)我(wǒ)们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来(lái)的(de)影响，许多发(fā)达(dá)经济(jì)体(tǐ)都推出了大(dà)规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了(le)应对高通胀，央(yāng)行不得不(bù)收(shōu)紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间(jiān)里(lǐ)，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如(rú)果(guǒ)美联储进一步(bù)收(shōu)紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供应。上周，美国第一(yī)共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美(měi)国金融体系(xì)面临压(yā)力，股市和(hé)债券收(shōu)益率出现(xiàn)下跌。美国可能(néng)需要（也可(kě)能不需要）进一(yī)步(bù)收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措，美(měi)联储可(kě)以评估形势再做出决(jué)策。

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