投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只(zhǐ)云计(jì)算n是正极还是负极，L是正极还是负极、人(rén)工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热(rè)多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算(suàn)力(lì)的先进技术，英伟(wěi)达(dá)公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收(shōu)盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作正在改变(biàn)全球大(dà)型(xíng)行业，并将为(wèi)社会带来深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内(nèi)容生(shēng)成）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的便是(shì)传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达或相关(guān)概念股。交易(yì)软件通达(dá)信(xìn)推出了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面有业(yè)务上的合作(zuò)。从公募基金一季度(dù)末的数(shù)据来看，部(bù)分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司股(gǔ)票的公(gōng)募基金主要集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模(mó)最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科(kē)技(jì)公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理型基(jī)金中，持(chí)有英伟达(dá)且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是(shì)其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技n是正极还是负极，L是正极还是负极股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模(mó)最大的一(yī)笔投资(zī)。作为一站式(shì)解决(jué)方案的提供商(shāng)，英伟达公(gōng)司是今年AI概念(niàn)热潮中的(de)另一大赢(yíng)家，该公司(sī)今年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新(xīn)高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投资(zī)者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力的公司将会成(chéng)为(wèi)未来(lái)最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们(men)的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的(de)故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成(chéng)交热度上(shàng)升，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未(wèi)得到(dào)业(yè)绩(jì)的验证，半导体行(xíng)业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处(chù)于主动去(qù)库存(cún)阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺(quē)乏(fá)基本面支撑的情(qíng)况下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析(xī)师秦(qín)洪(hóng)告诉(sù)记者(zhě)：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片(piàn)业务快速(sù)增(zēng)长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能(néng)扩张信息就是(shì)最(zuì)好的(de)例证。而从(cóng)未来的(de)一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半导体产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在资(zī)金情绪、政策扶(fú)持和半导(dǎo)体设(shè)备业绩(jì)高(gāo)增长等利好因(yīn)素支(zhī)撑下(xià)，当前位(wèi)置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值(zhí)得期待，但(dàn)投资需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均(jūn)值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在着(zhe)较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在(zài)相(xiāng)对低位或调整一定(dìng)程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因(yīn)素(sù)。在具体投资的(de)时(shí)候要选择掌握(wò)核(hé)心技术、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映在未来的业(yè)绩(jì)上(shàng)，要避免没有业绩支(zhī)持(chí)的跟(gēn)风炒作(zuò)。另n是正极还是负极，L是正极还是负极外(wài)，好(hǎo)的投资标的(de)也要以合适的(de)价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好分(fēn)散(sàn)配置(zhì)，不要将资金全押(yā)一个赛道(dào)。

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