投(tóu)资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要(yào)关注(zhù)业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的(de)强劲(jìn)表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技术(shù)，英伟达公司(sī)的股价在近(jìn)期(qī)大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万(wàn)亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再(zài)次突破(pò)万亿美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来(lái)深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是(shì)持续(xù)高涨。Cho文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求ice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信息显示，相关(guān)概念股一共(gòng)包含(hán)32家(jiā)A股(gǔ)上(shàng)市公司，这些(xiē)公司与英伟(wěi)达在(zài)某些(xiē)方面(miàn)有业(yè)务(wù)上的合作(zuò)。从(cóng)公募基(jī)金(jīn)一季度(dù)末文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求的数据来看(kàn)，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票的(de)公募基金(jīn)主要集中在能投(tóu)资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为(wèi)纳斯达克100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹果、微软、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模(mó)最高的(de)是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达(dá)是(shì)其(qí)第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占(zhàn)净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又(yòu)将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最(zuì)大的一(yī)笔投资。作(zuò)为一站式解(jiě)决(jué)方案的提供商，英(yīng)伟达公司(sī)是今年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一季度的业绩(jì)远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中(zhōng)心(xīn)业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于市(shì)场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资(zī)机会的投资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软在(zài)内的众多美(měi)股科技股公司(sī)是(shì)其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命最新(xīn)的突破口。能够率先建立起良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具(jù)备这(zhè)些特质(zhì)，他们的中长期基(jī)本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实(shí)际投资中(zhōng)还(hái)受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益板块，受到(dào)资金关(guān)注，行业成(chéng)交热(rè)度(dù)上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证，半导体行业一季(jì)度整体营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的跟踪(zōng)，目(mù)前全(quán)球半导体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑的情况下(xià)，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的(de)驱动力(lì)主(zhǔ)要(yào)来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务快速增长(zhǎng)文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求，美股英伟(wěi)达(dá)的股价表现(xiàn)以及背后(hòu)的产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未(wèi)来的一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等(děng)利(lì)好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值(zhí)得期待，但投资需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存在着较大差异(yì)。在(zài)操作中，不宜在股价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买入，而是(shì)需要在相对(duì)低位或调(diào)整一定(dìng)程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。在具(jù)体投资的时(shí)候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核(hé)心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分(fēn)散配置(zhì)，不要将资金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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