为(wèi)了让(ràng)自己的(de)限售股解禁后能获得好的(de)回报(bào)，上(shàng)市公(gōng)司董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自家(jiā)的股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会(huì)网站披露(lù)了一则行政处(chù)罚决(jué)定(dìng)书，引发市场关(guān)注。时为(wèi)新美星董(dǒng)事长何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资(zī)金，委(wěi)托蒋维对(duì)新美(měi)星(xīng)进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持(chí)、抬(tái)高公(gōng)司股价，以便后(hòu)续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德(dé)平(píng)信息(xī)披露违法违(wéi)规(guī)，给(gěi)予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看看，究竟(jìng)是怎(zěn)么(me)回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证(zhèng)监会行(xíng)政(zhèng)处罚决(jué)定书披露的信息，新美星董事(shì)长(zhǎng)、法定代表人(rén)、实际控制人何德平(píng)和他的妻子黄(huáng)秀(xiù)芳当时向时任(rèn)独墅湖文化传播有限公(gōng)司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供保(bǎo)证金约3200万(wàn)元，这些钱(qián)部分来自他们(men)所掌控(kòng)的上海海(hǎi)得(dé)泽(zé)广投资管理中心（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简称海得泽(zé)广(guǎng)）减持“新美星(xīng)”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对(duì)“新美星(xīng)”进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价(jià)，以便何德平所持(chí)“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日(rì)解(jiě)禁后能够(gòu)获(huò)得好(hǎo)的(de)回报(bào)。

　　蒋维在收到(dào)保证金(jīn)后，即(jí)开始利用控制的证(zhèng)券账(zhàng)户并联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了(le)两个(gè)帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍认识并联合毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各(gè)自筹得(dé)的(de)证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情(qíng)况，以利于两(liǎng)方交易决(jué)策，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监(jiān)管(guǎn)披露的信(xìn)息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离(lí)同期创业板综(zōng)指26.09个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期(qī)间，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬(tái)股(gǔ)价、集中出(chū)货

　　违法获利(lì)近(jìn)4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户（简称账户组(zǔ)），是怎(zěn)么拉高“新乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字美星”股价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新美星(xīng)”，申买量占市场申(shēn)买(mǎi)量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过(guò)5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资(zī)金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开(kāi)始，账(zhàng)户组持(chí)续(xù)大量买入“新美(měi)星”，当日(rì)申买(mǎi)排(pái)名第一，竞价(jià)买入成交排(pái)名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著(zhù)增加。在此期(qī)间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同期(qī)创业板综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一(yī)价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成(chéng)交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期(qī)间，涉(shè)案账户组还多次实施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经(jīng)测(cè)算，扣除佣(yōng)金(jīn)和相关税费，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操(cāo)纵(zòng)股价(jià)

　　证监会(huì)不(bù)予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关(guān)于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其(qí)代理人提(tí)出(chū)多点申(shēn)诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不(bù)足以(yǐ)证明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委托(tuō)，联合他(tā)人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵(zòng)证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将(jiāng)其与(yǔ)毛明(míng)土、李传武等(děng)人讨论交(jiāo)易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或(huò)何(hé)德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋维也没(méi)有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东(dōng)名册(cè)；四是蒋维没有与(yǔ)毛明(míng)土、李传武(wǔ)就各自账户交(jiāo)易新(xīn)美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利(lì)益与何(hé)德平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还(hái)债务，部分用于非法(fǎ)活动(dòng)，属于欺诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄(huáng)秀芳(fāng)不应对毛(máo)明土账户组(zǔ)、李传武账户(hù)组交易(yì)行为承担责任(rèn)。

　　第四，部(bù)分(fēn)账户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供(gōng)款项不知情、未(wèi)参与，且(qiě)何德(dé)平与黄秀(xiù)芳系独(dú)立法(fǎ)律(lǜ)主体，即便夫妻(qī)或一致(zhì)行动(dòng)人中一(yī)方存(cún)在(zài)不当行为，不应推定或认定另(lìng)一方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武，及他们(men)的(de)代(dài)理人也就是否合(hé)谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托(tuō)理财(cái)关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈(chén)述意(yì)见不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本案为多(duō)个主体参与、多个环节实(shí)施、环(huán)环(huán)相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合作(zuò)，共(gòng)同完成(chéng)的操纵行(xíng)为(wèi)。在案(àn)证据(jù)可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委托(tuō)其通过二级市(shì)场交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易(yì)情况(kuàng)；何德(dé)平知悉并参与了本案行为；上述(shù)行为的实(shí)质(zhì)是操(cāo)纵股价(jià)，并非合法理财。在案证(zhèng)据可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同影(yǐng)响“新美星”股价的意图和目标，共同(tóng)商议、谋(móu)划操盘、拉抬(tái)股价，并(bìng)且采(cǎi)取了联合影响股价的行动，属于(yú)共同操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于(yú)违法期间(jiān)和责(zé)任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美星”客观(guān)上为后续的合谋操(cāo)纵起到(dào)一定(dìng)程(chéng)度锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录(lù)，毛明(míng)土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作(zuò)，知道蒋维已经(jīng)有一(yī)定底仓，才(cái)愿(yuàn)意买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此(cǐ)毛(máo)明土和李传武的违(wéi)法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础(chǔ)上，在(zài)认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规(guī)定(dìng)，构成2005年《证券法》第(dì)二百零三(sān)条(tiáo)所述的操纵证券(quàn)市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券(quàn)市场行(xíng)为，对何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信息披露违法的相关情(qíng)况，行政处罚(fá)决定书(shū)披露，在新美星(xīng)2016年4月上市(shì)前，海得(dé)泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上(shàng)市时总股本(běn)的(de)1％。上市后，该(gāi)部分股票继(jì)续由(yóu)海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人(rén)提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不存(cún)在(zài)代(dài)持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代(dài)持，股(gǔ)份减持(chí)决策由海得泽(zé)广和兰某(mǒu)作出，海得泽广(guǎng)将减持(chí)所得汇入黄秀芳(fāng)指定账户的原因系兰(lán)某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳(fāng)归(guī)还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重(zhòng)大性(xìng)，不对投资者决(jué)策产生(shēng)重大影(yǐng)响，情(qíng)节轻微。第(dì)三，即便(biàn)认定代持(chí)成立，何德平对借(jiè)款、还款等事项，不参(cān)与、不知情，没有主观过错(cuò)，不应受到(dào)处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金流水(shuǐ)及相(xiāng)关乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字银行账户流(liú)水，结合何德(dé)平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家(jiā)庭共同财产(chǎn)，可以认定(dìng)海得泽广(guǎng)代何德(dé)平(píng)、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事人所提(tí)相关(guān)理由(yóu)不具有(yǒu)事实和法律依据，不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市公司(sī)实际控(kòng)制人(rén)，未(wèi)如实告知上市公司上述(shù)持股情况，导致(zhì)新美星在相关公告(gào)中均未披露相(xiāng)关情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定(dìng)，何(hé)德平的行为构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第一(yī)百九十三(sān)条(tiáo)第三款规(guī)定的情形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决定：就(jiù)信息披(pī)露(lù)违法行为，对(duì)何德平(píng)给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚款。

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