近期市场风向(xiàng)变(biàn)动，北向资金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者(zhě)梳(shū)理发现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施(shī)罗德旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰基金(jīn)同时大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部(bù)分(fēn)资金开始行动。透露什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为中国(guó)平安、招商(shāng)银行、紫金矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗(qí)舰基金“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。<电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗/p>

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下(xià)另(lìng)一只旗舰(jiàn)基(jī)金也加仓宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗(luó)德(dé)国(guó)际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机构(gòu)旗(qí)下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金大中华和施罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的基金(jīn)材料中并未解(jiě)释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能(néng)源车产(chǎn)业链的(de)看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链(liàn)；二(èr)是技术(shù)自(zì)主可控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何(hé)看(kàn)好(hǎo)电动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气(qì)候变化(huà)的影(yǐng)响日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方(fāng)面为投资者提供了重要(yào)的(de)机会。中国(guó)在电动汽车价值链的(de)供应方(fāng)面是全球的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求方面也(yě)占(zhàn)据重要(yào)地位。可能很多人不(bù)知道的(de)是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动(dòng)汽车(chē)中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是(shì)全球电动车基础设(shè)施(shī)最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均(jūn)一(yī)个公共充电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗(luó)德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在(zài)在各自的(de)领域(yù)中建(jiàn)立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机(jī)温控的(de)关键组(zǔ)件的生产商。该(gāi)公司(sī)在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额(é)，并在(zài)电动(dòng)汽车阀(fá)门行业拥(yōng)有超过90％的(de)市场(chǎng)份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内(nèi)继续占据市场份额(é)——在法规的支持下，该公司的增长潜(qián)力是可(kě)预见的。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德(dé)也并非孤(gū)例(lì)。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安联(lián)投资旗舰基金安(ān)联神州A股(gǔ)基(jī)金(jīn)也在3月大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金(jīn)最新规模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、东(dōng)方财富、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日(rì)发布(bù)的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国新(xīn)能源汽车市场(chǎng)共计(jì)36家动力电池企业实(shí)现装车配套，较去年同期增加2家。但是(shì)排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力电池(chí)企业(yè)动力电(diàn)池装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根据中国汽(qì)车动力电(diàn)池产业创新联盟(méng)数(shù)据显示(shì)，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高(gāo)科(kē)分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实(shí)现营业(yè)收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是(shì)基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁(níng)德时代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北向(xiàng)资金净(jìng)流入较多的其它个(gè)股还包括(kuò)宁(níng)德(dé)时代电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗(dài)、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银(yín)行、比亚迪(dí)、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包(bāo)括(kuò)格力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科(kē)大(dà)讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能(néng)、长江(jiāng)电力、恒瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二(èr)是储能(néng)；CATL聪明地选择(zé)聚(jù)焦磷酸铁锂电(diàn)池，这(zhè)方电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗面它的(de)市场份额是领先的。此外(wài)，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池因为安(ān)全性(xìng)、生命(mìng)周期和(hé)不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池(chí)的企业发展与政府的脱碳计(jì)划(huà)是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们(men)如何通过 “柏基十(shí)问”来考察(chá)宁德时代(dài)的(de)。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表示(shì)，如同所有的投资(zī)者，他们的判断也(yě)可(kě)能(néng)是错的。例如(rú)，若未来新(xīn)的电(diàn)池(chí)技术(shù)出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复。随(suí)着电池成本下降，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商(shāng)的关(guān)系若不能维(wéi)系。这(zhè)些因(yīn)素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在(zài)加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，基(jī)金持(chí)有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁(níng)德时(shí)代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代之外(wài)，互联网或者(zhě)食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根基金-中国(guó)A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易(yì)、阿(ā)里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药(yào)集(jí)团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团。3月，基金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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