今(jīn)年1月，美国政府债务余额又一次(cì)触及法定上限，这标(biāo)志着美国再度陷入(rù)债务违(wéi)约的(de)风(fēng)险之中(zhōng)。

　　美国财政部长耶(yé)伦已经多次(cì)警告称，如果(guǒ)国会不尽早采取行动暂停或提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限，美国政府最(zuì)早可能6月1日出现债务违约——而这将homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢对全球(qiú)经(jīng)济和(hé)金(jīn)融产(chǎn)生(shēng)“灾难性影响”。

　　美国(guó)面临债务违约风险、两党就提高债务(wù)上限进行争斗，这些画面在近些年似乎(hū)频频上演(yǎn)。那么，引发这一危机的(de)根本——美(měi)国债务和(hé)债务上限究竟是(shì)怎(zěn)么回事？美国债务(wù)为何不断滚雪(xuě)球(qiú)般扩(kuò)大？美国又为何要(yào)人为地给债务设定上(shàng)限？

　　美国(guó)债务为(wèi)何不(bù)断逼近(jìn)上(shàng)限？

　　要(yào)讨(tǎo)论债(zhài)务上(shàng)限，我(wǒ)们需(xū)要先了(le)解美国(guó)政府(fǔ)的债务从何(hé)而来，以及其为何频频逼近(jìn)上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美(měi)国政(zhèng)府在绝大(dà)部(bù)分时期都处(chù)于财政赤(chì)字(zì)状(zhuàng)态，即政府(fǔ)支出(chū)在多数总统任期内都高(gāo)于其财(cái)政(zhèng)收(shōu)入。因(yīn)此，美国政府举债成了(le)惯例，而政府债务(wù)规(guī)模(mó)也一(yī)直随着政府赤字的(de)规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来(lái)，美国(guó)债务规(guī)模更是大幅增长(zhǎng)。这一方(fāng)面是由于(yú)新冠疫情以及阿富汗(hàn)、伊拉克(kè)战争使得美(měi)国政府背负(fù)了庞大支出压力，另一方面，还因(yīn)为(wèi)美国人口老龄化导致政府医(yī)疗支出不断(duàn)上升，拜(bài)登政府推出的(de)大规模(mó)基(jī)建政策导致财政支出大增等。

　　与此同时，美国政府(fǔ)的税收收入(rù)并没(méi)有跟(gēn)上支出(chū)的步(bù)伐，尤其是在小布(bù)什政府和特朗普政府(fǔ)批准了减税(shuì)政(zhèng)策之后，税收压力(lì)更是(shì)与日俱增。

　　在(zài)收入和支(zhī)出此消彼(bǐ)长的双重压(yā)力下，美国的赤字规模近年来如滚雪球一般扩大，债务规模也就因此(cǐ)不断攀升，在近(jìn)年来频频(pín)逼近债务上限也就不足为奇了。

　　美国政府(fǔ)债务占GDP的比重(zhòng)

　　美国债务为(wèi)何会有上(shàng)限(xiàn)？

　　而(ér)美国政(zhèng)府(fǔ)债务上限的出现(xiàn)，则(zé)最早可以追(zhuī)溯(sù)到上世纪初的第一次世界大战。

　　在一(yī)战之前(qián)，美国并没(méi)有明确(què)的“债务上(shàng)限”，那时候只要白宫要发债(zhài)借钱(qián)，美国国会基本照单全批(pī)。

　　但在1917年(nián)，由于一战(zhàn)使得美国政(zhèng)府(fǔ)开支愈繁，债务规模(mó)越来越大，引发(fā)部分美国议员提出的反对（也有一(yī)些议员是为了反(fǎn)对美国参战），美国国会便(biàn)homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢通(tōng)过《第(dì)二自由债券法案》，首次对联(lián)邦(bāng)债务进行限额规定，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第(dì)二次世(shì)界大战，美国国会通过《公(gōng)共(gòng)债务法(fǎ)案》，实质上(shàng)正式确立了对美国政府债务总额的(de)限制。随后，美国国会(huì)又(yòu)对(duì)其进(jìn)行了(le)修订，以更改(gǎi)上限金额。从此(cǐ)，提高债务上限就(jiù)或多或少地成为了国(guó)会的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美(měi)国(guó)债务(wù)上限总共提高了(le)100多次(cì)。尤其(qí)是自1960年以(yǐ)来，美国两(liǎng)党(dǎng)已经提高了78次(cì)债务上限，平均每9个月就(jiù)会提高一次——其中(zhōng)共和(hé)党(dǎng)总统执政期(qī)间曾(céng)提高49次(cì)，民主党总统执政期间共提高(gāo)29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债务上限的上调(diào)幅度进一(yī)步加(jiā)大，在最近几届总(zǒng)统任(rèn)期内更是如此(cǐ)：在奥巴马任期内，美国最(zuì)新债务上限(xiàn)为18万亿美(měi)元（2015年），到了特朗普任内，这个(gè)数字(zì)提高至22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫情期间，美国(guó)国会暂(zàn)停了债务上限，以(yǐ)暂时取消(xiāo)美国政府的支出限制，这导致美国政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)疯(fēng)狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大(dà)幅上调债务(wù)上限

　　直到2021年，美(měi)国(guó)国会最(zuì)新一(yī)次提高债务上限，美(měi)国(guó)债务(wù)上限已(yǐ)经(jīng)提高至现在的31.4万亿(yì)美元，相较于(yú)1917年最初的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)115亿美元，已经足足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取消(xiāo)债务上限？

　　本质上来说，“债务(wù)上限”是美国国(guó)会为联邦政府设定(dìng)的举债的(de)最高额度，一旦触及这条(tiáo)“红线”，意味着美国财政部借款授权用(yòng)尽，除(chú)非国会(huì)调高债务上限，否则白宫(gōng)无权继续(xù)举债。

　　那么(me)，也许有人会疑惑，美(měi)国政(zhèng)府为什么要“自我限制(zhì)”，不能直(zhí)接取(qǔ)消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会(huì)对美国政府造成限(xiàn)制(zhì)，使(shǐ)其不能随心所以的举债，但(dàn)从理论上来说(shuō)，这一限制也同时对其(qí)美国政府的债务信用提供了保证。

　　这(zhè)是因为，美国作为手握美元霸权的超(chāo)级大(dà)国，本身并不受(shòu)到发行美(měi)钞的外在约束。如果美(měi)国政府开(kāi)支无度、过度举(jǔ)债，将会(huì)导致美元贬值、通胀失(shī)控，那么其债权信用将受到损害，原有债权人权(quán)益(yì)也会遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债(zhài)务上限”这一内控举措，才能维持(chí)美国政府(fǔ)的(de)偿付信用，保证(zhèng)美元霸(bà)权地位。换句(jù)话(huà)来说，“债务上限”理论上也相(xiāng)当于是(shì)美(měi)方对债权人的(de)一种信用(yòng)宣(xuān)示。

　　中国和日本(běn)是美国(guó)债(zhài)券的最大海(hǎi)外(wài)“债主”

　　为什(shén)么这次债务上(shàng)限难以提高了？

　　那(nà)么，在(zài)过去被(bèi)频(pín)频上(shàng)调的(de)美国(guó)债务上限，为什么在现在(zài)会陷(xiàn)入无法上调(diào)的僵局呢？

　　按照(zhào)规定(dìng)，美(měi)国政府想要(yào)提高(gāo)美国债务上限(xiàn)，往(wǎng)往需要美国国会两院的(de)通(tōng)过。在此前(qián)的历史中，提(tí)高债务上限在国会中绝(jué)大多数时候类似(shì)于一个“走过场(chǎng)”的周期性(xìng)任务(wù)，两党(dǎng)并不会对(duì)此(cǐ)进行过于激烈的博(bó)弈。

　　但(dàn)近年(nián)来，随着(zhe)美国党(dǎng)派分歧不(bù)断扩大，债务(wù)上限(xiàn)问题逐步(bù)沦为两(liǎng)党的政治(zhì)武(wǔ)器(qì)，被(bèhomework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢i)在(zài)野党用作了与执政党讨价(jià)还价的(de)砝码。尤其是在当下美(měi)国两党分别(bié)占据两院多(duō)数席位的分裂背景下，这一斗(dòu)争就(jiù)显得尤为激烈。

　　目(mù)前，美国民(mín)主党占据参议院多数，而共和(hé)党占据众(zhòng)议院多数。拜登要想提高债务上限，就需要和(hé)国会共和党(dǎng)人达成一致。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图利用债(zhài)务上限的最(zuì)后期限，向拜登(dēng)总统施压，要求他先同(tóng)意削减开(kāi)支，再谈(tán)提(tí)高债务(wù)上(shàng)限。而(ér)民主党人坚持(chí)不愿让(ràng)步，认为(wèi)应无条件提高债(zhài)务上限，这就导(dǎo)致了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预定于美(měi)东时间(jiān)周二（5月(yuè)16日）再(zài)度与国(guó)会领导人会面，讨论提高美国债务(wù)上限的(de)计划。

　　但(dàn)值得(dé)注意的(de)是，如果拜登和国(guó)会领(lǐng)袖(xiù)们(men)在周二仍无法取得突破性(xìng)进(jìn)展，这场危机恐(kǒng)怕(pà)真就要无(wú)限逼近(jìn)债务(wù)违约的“X日”了——因为拜登已经(jīng)计划(huà)于本周三前往日本参加G7领导人峰会(huì)，并(bìng)将在周末(mò)访(fǎng)问巴布亚新几内亚，并举行(xíng)美(měi)国-大洋洲国(guó)家峰(fēng)会，这意味着接(jiē)下(xià)来(lái)留(liú)给拜登和两党领袖谈(tán)判的时间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的(de)危机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国(guó)也(yě)曾上演过(guò)类似(shì)局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临类(lèi)似严(yán)峻的违约风(fēng)险(xiǎn)：时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党人在谈判最后一刻，才就债务上限达成协议，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一场债务违约(yuē)灾(zāi)难。奥巴(bā)马及民主党在(zài)最后关头妥(tuǒ)协，同(tóng)意在十年(nián)内削减9000亿美元的(de)财政支(zhī)出。

　　但在当时，即便没有真正违约(yuē)而仅仅是逼近违约，这一紧张(zhāng)局(jú)势也引发了全球(qiú)资本市(shì)场(chǎng)剧烈(liè)波(bō)动，美股一度(dù)大跌，并直接导致(zhì)标准(zhǔn)普尔首次下调美(měi)国的主权信用评级。这使得(dé)美国面临更高的借贷(dài)成本——美国第二年的借贷成本上(shàng)升了13亿美元，并(bìng)在之后(hòu)数年继续上(shàng)涨，基本上抵消了当(dāng)时两党谈判中(zhōng)的一些成本削减措施。

　　对一些(xiē)经济学家来说，上述的市场动荡也(yě)只是短期影响。而(ér)更重要(yào)的是，从长期来看，财政支出削减意味(wèi)着美国多年的预(yù)算紧缩，这可能会产生更(gèng)严重的(de)长(zhǎng)期影响——比如(rú)拖(tuō)累美国的(de)经济复苏(sū)。

　　美国(guó)左(zuǒ)翼智库经济(jì)政策研究所首席经济学家乔希·比文斯(sī)在回顾2011年债务危机时表示(shì)：

　　“在实(shí)施(shī)这些(xiē)削(xuē)减措施时，我(wǒ)们仍(réng)处(chù)于相(xiāng)当低迷的经济中，并且正处于从大衰退(tuì)中复苏的(de)阶段。他(tā)们(men)只是让复苏持续的(de)时间远远超过了(le)应有的时(shí)间……在接(jiē)下(xià)来的六七年里，美(měi)国政府(fǔ)没有提供真(zhēn)正有价值(zhí)的公共(gòng)产品和服(fú)务(wù)，因为它(tā)们（财政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今(jīn)这场(chǎng)债务上限危机(jī)，也被许(xǔ)多(duō)人看作(zuò)2011 年债务上限危机的(de)翻版：美国国(guó)会面临类似的(de)分裂(liè)局面，美国经济也正处于类似的衰退(tuì)环(huán)境之中(zhōng)。即便美国(guó)两党能够重演(yǎn)2011年的戏码，在最后(hòu)关头提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限，由(yóu)此带来的短期(qī)市场(chǎng)动荡和长期(qī)经济损(sǔn)害，恐(kǒng)怕也将再(zài)次重演。

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