看看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升(shēng)温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲(jìn)，创去(qù)年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其(qí)中的分项指数释放(fàng)价格(gé)压力(lì)再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年(nián)11月以来新(xīn)高，出厂价格创去(qù)年(nián)9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标普全(quán)球的经济学(xué)家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压(yā)力的通(tōng)胀担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌(diē)；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的(de)美(měi)元(yuán)指数迅速抹平(píng)日内跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态支(zhī)持继续加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回落(luò)，本(běn)月内首次收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五(wǔ)回(huí)落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中(zhōng)国的(de)进口铜需(xū)求，加之(zhī)全(quán)周经(jīng)济增长前景的(de)担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一(yī)大(dà)涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未能(néng)延续一(yī)个月来累计(jì)涨势(shì)，汽(qì)油全周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到(dào)美国能源部(bù)公布上周库存不(bù)降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行(xíng)加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银(yín)行宣(xuān)布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点(diǎn)，高于此前市场预(yù)期的200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今(jīn)年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该(gāi)行(xíng)也(yě)同样加(jiā)息了(le)300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利(lì)率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历(lì)了多次(cì)加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继(jì)续监测物价(jià)水平(píng)、外汇市场和货币(bì)总(zǒng)量变化(huà)，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示(shì)，阿(ā)根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告(gào)，在各(gè)类商品(pǐn)和(hé)服务(wù)中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面价(jià)格波动相(xiāng)对(duì)较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要(yào)原因包括国际大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)价格(gé)受俄乌(wū)冲(chōng)突影响上涨以及今年(nián)初阿(ā)根(gēn)廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另(lìng)一(yī)项市场预期调查报(bào)告还显示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日(rì)，美国得克(kè)萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得(dé)州(zhōu)沿海地区(qū)到密西西(xī)比河(hé)谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥国际(jì)机场(chǎng)和奥斯(sī)汀(tīng)-伯(bó)格(gé)斯特罗(luó)姆(mǔ)国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣布该州部(bù)分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的(de)美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒(méi)体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继(jì)续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银(yín)万(wàn)国(guó)期(qī)货油脂分(fēn)析师(shī)聂波表(biǎo)示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数(shù)据较差(chà)，市场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月可能再度(dù)加息。另一方面(miàn)，国内经济(jì)处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假期多(duō)，最终数量出(chū)现下滑(huá)。2月印尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初(chū)以来(lái)，印尼生物柴(chái)油生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的(de)需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近(jìn)月产(chǎn)地报(bào)价相对内盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内(nèi)持续去(qù)库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢复，近期棕(zōng)榈果价格下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提(tí)高(gāo)产量，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通(tōng)常是需求淡(dàn)季(jì)，最近印度也(yě)取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价(jià)格(gé)，但中长期产地累库(kù)可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者(zhě)，虽然近端因(yīn)为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及(jí)马(mǎ)来的(de)MPOB数(shù)据的超预期去库(kù)继续支撑近月价(jià)格，但是(shì)2月(yuè)印尼产量(liàng)位于历史同期最高位，且未来(lái)产(chǎn)区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟(méng)进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及(jí)出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油(yóu)的(de)供应愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油(yóu)远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存(cún)较高，产区(qū)库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日给出(chū)了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据(jù)显示，3月份全中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步(bù)去库(kù)，但未来产区(qū)压力逐步体现，预计进口利润将会(huì)逐步修(xiū)复(fù)，国内(nèi)也(yě)将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关注实际消费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多(duō)个国(guó)家(jiā)禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜(cài)油和一级大豆油(yóu)现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价差(chà)由负转正后(hòu)，菜油成(chéng)交再度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析(xī)师(shī)傅中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单博表示，目前(qián)来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油(yóu)现货价格跌(diē)至比豆油便宜(yí)，以及(jí)目前菜油的累库程度还算正常，菜油的(de)利(lì)空阶段性算(suàn)是交易充分了(le)。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴(chái)油政策执行(xíng)不及预期(qī)，对于植物油消费增(zēng)速不会像之前那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增(zēng)产背景(jǐng)下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情况来(lái)看，菜油从(cóng)2月中旬到(dào)现在(zài)已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜(cài)籽集中(zhōng)到港的(de)影响，上周压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计(jì)后(hòu)续(xù)继续维(wéi)持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜油到港，以(yǐ)及(jí)压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累(lèi)积(jī)，现(xiàn)为(wèi)33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将会继续(xù)累库。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维(wéi)持在24万吨以上的(de)水平，而(ér)且(qiě)菜油(yóu)进口(kǒu)量预计会(huì)维持高(gāo)位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的菜(cài)油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未(wèi)知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油的(de)供应并(bìng)没(méi)有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的(de)低价差(chà)来刺(cì)激(jī)需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认(rèn)为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开，未来(lái)菜油将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确(què)，后期国内的(de)供应(yīng)也会(huì)愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大(dà)新(xīn)一季菜(cài)籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一方面(miàn)，要(yào)关注(zhù)国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注是否会(huì)有新增供应或者(zhě)上游成本端的(de)变(biàn)化因素(sù)的影响；另一(yī)方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油(yóu)的累库情况和国(guó)内豆油的价格(gé)，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油(yóu)价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最(zuì)高的进口量，所以预计(jì)大豆压(yā)榨量将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前(qián)已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位(wèi)，下(xià)周开机预计将会继(jì)续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同(tóng)期低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继(jì)续累库(kù)。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情(qíng)况(kuàng)有(yǒu)望逐(zhú)步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代(dài)正在发生(shēng)。一(yī)些食品(pǐn)加(jiā)工(gōng)、饲料等领域的豆油需(xū)求也会(huì)因为(wèi)豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前备(bèi)货不(bù)积极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需要(yào)重(zhòng)点关注南国(guó)内大豆到港(gǎng)通(tōng)关以及整体的开机(jī)情况。新一(yī)季美豆(dòu)的播(bō)种生长情况将(jiāng)决定豆(dòu)油(yóu)盘面的相对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目(mù)前的(de)低库(kù)存(cún)、高基差，转变为累库加基(jī)差下行的预期，即(jí)豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对(duì)自身的供应压力(lì)进(jìn)行(xíng)了一波交易，目前走(zǒu)势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期(qī)都预(yù)示豆油(yóu)可能(néng)是(shì)未来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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